Six semaines sans gouvernement : L'impact de la fermeture des États-Unis sur le marché des cryptomonnaies

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Olesia Kramarenko

11.11.2025

Six semaines sans gouvernement : L'impact de la fermeture des États-Unis sur le marché des cryptomonnaies — Ce que le shutdown a révélé sur les crypto-monnaies

Six semaines sans gouvernement, c'est le temps qu'a passé l'Amérique dans l'incertitude. Plus de 40 millions de personnes ont perdu l'accès à l'aide alimentaire, les annulations de vols ont paralysé le transport aérien et les fonctionnaires fédéraux ont été mis en congé "temporaire". Il s'agit de la plus longue fermeture du gouvernement dans l'histoire moderne des États-Unis - et du premier véritable test pour une économie définie par l'intelligence artificielle et les actifs numériques. Pendant que Washington négociait, les marchés ont dû réapprendre à fonctionner sans garanties.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La fermeture la plus longue de l'histoire moderne des États-Unis

Le shutdown américain a commencé le 1er octobre 2025, après que le Congrès n'a pas réussi à adopter un budget ou à se mettre d'accord sur un financement temporaire. Les agences fédérales ont fermé, les contrats gouvernementaux ont été gelés et plus de 750 000 fonctionnaires ont été mis au chômage technique. Les premières semaines ont été marquées par l'incertitude : la SEC a interrompu l'examen de dizaines de demandes, dont plusieurs nouveaux ETF Ethereum et Solana. Pour un secteur qui évolue vers la légitimité, cela signifie un arrêt complet des progrès réglementaires. Dans le même temps, la liquidité s'est fortement ralentie. Les données de CryptoQuant montrent que les entrées quotidiennes moyennes dans les ETF Bitcoin ont presque triplé, passant de 2 500 BTC à moins de 1 000. Les acteurs institutionnels, qui sont normalement les stabilisateurs du marché, sont passés en mode attentiste.

Quand une pause politique s'est transformée en panique sur les marchés

Le véritable coup de théâtre s'est produit dans la nuit du 10 au 11 octobre. Moins de dix jours après le début de la fermeture, les marchés des cryptomonnaies ont subi leur plus forte baisse depuis des années : en quelques minutes, la capitalisation totale a chuté de près de 600 milliards de dollars et les liquidations de contrats à terme ont dépassé les 19 milliards de dollars. Le bitcoin est passé sous la barre des 100 000 dollars pour la première fois en six mois

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Le krach a coïncidé avec un nouveau choc politique : l'administration Trump a annoncé des droits de douane de 100 % sur les importations chinoises, ce qui a déclenché un mouvement de liquidation à l'échelle mondiale. Comme toujours, la crypto a réagi plus rapidement et plus violemment - le baromètre de la peur le plus sensible du marché.

Reprise sans euphorie

Lorsqu'il est apparu clairement que le Congrès était proche d'un accord, le marché des cryptomonnaies a poussé un soupir de soulagement. Quelques heures après l'annonce d'un compromis entre la Maison-Blanche et les Républicains, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a bondi de 4,3 % pour atteindre 3,57 billions de dollars, tandis que l'indice de peur et de cupidité est passé de "peur extrême" à 29.

Le bitcoin a gagné plus de 4 %, regagnant 106 000 dollars et réduisant les pertes hebdomadaires à seulement 1 %. Cette fois, la hausse n'était pas spéculative, mais thérapeutique. Le marché était tout simplement en train d'expirer.

Après le krach d'octobre, les traders ont évité les positions à risque et les fonds ont retardé les nouveaux lancements jusqu'à ce que la situation politique s'apaise. Aujourd'hui, au moins, il y a un semblant de prévisibilité.

[L'Ethereum a surperformé avec un bond quotidien de 5,8 % à 3 600 $, en partie grâce à des frais d'essence record de seulement 0,067 gwei. Solana a grimpé de 5,7 % et XRP de près de 8 %, porté par l'optimisme quant à l'expansion des cas d'utilisation des paiements. Même les jetons DeFi, qui souffrent généralement des chocs macroéconomiques, ont rebondi : Chainlink et Hyperliquid ont gagné près de 7 %. Pourtant, malgré les chiffres, il n'y a pas d'euphorie. Le marché reste prudemment optimiste - les volumes d'échanges n'ont pas retrouvé leurs niveaux d'avant la crise et les flux entrants des ETF commencent à peine à se rétablir. La plupart des opérateurs considèrent le rebond non pas comme le début d'un nouveau cycle, mais comme une correction après le stress - un signal que les turbulences politiques, du moins pour l'instant, se sont apaisées. Le soulagement n'est pas venu de la croissance, mais du retour à la réalité.

Ce que le shutdown a révélé

La fermeture de 2025 a montré à quel point la politique, la macroéconomie et les actifs numériques sont désormais interconnectés. Lorsque les régulateurs gouvernementaux se taisent, le marché des cryptomonnaies perd sa boussole. C'est la nouvelle réalité d'un secteur qui n'est plus rebelle - sa stabilité dépend désormais directement de la confiance dans les institutions mêmes qu'il cherchait autrefois à perturber. La liquidation brutale de la mi-octobre a prouvé que le bitcoin n'est plus une couverture contre le risque politique, mais qu'il fait partie du système financier mondial. C'est pourquoi les conséquences de la fermeture ne se limitent pas à la volatilité. Elles ont modifié la façon dont le bitcoin est perçu : non pas comme une alternative au système, mais comme un actif qui y réagit aussi précisément que n'importe quel indice boursier. Avec la réouverture du gouvernement, les analystes s'attendent à ce que les capitaux reviennent progressivement dans les ETF et les produits dérivés d'ici à décembre. Toutefois, le marché n'est pas encore totalement apaisé. Les impasses politiques prolongées à Washington, l'incertitude quant à la politique commerciale et le risque d'une nouvelle pause en janvier continueront à peser sur le bitcoin et les altcoins. À long terme, cependant, cette crise pourrait marquer un tournant pour le secteur. Pour la première fois, les crypto-monnaies ont subi un effondrement politique mondial dans le cadre d'un écosystème financier capable de s'adapter. Et si le gouvernement s'arrête à nouveau, le marché saura exactement quoi faire.

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