Le S&P 500 se maintient près de ses niveaux records alors que les marchés attendent les signaux clés de la Fed et de l'inflation

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Parshwa Turakhiya

05.12.2025

Le S&P 500 se maintient près de ses niveaux records alors que les marchés attendent les signaux clés de la Fed et de l'inflation — Le S&P 500 se consolide à des niveaux records, les traders surveillant l'inflation et les signaux de la Fed

L'indice S&P 500 continue d'osciller près d'un niveau record, enfermé dans une consolidation de plus en plus serrée au sommet d'une tendance haussière de plusieurs mois. La résistance des actions s'est maintenue malgré l'incertitude macroéconomique, les investisseurs se positionnant avant les données sur l'inflation et la réunion de la Réserve fédérale de la semaine prochaine.

Points forts

L'indice se maintient près de la résistance de 6 875 alors que les acheteurs défendent le support en hausse.
Les contrats à terme augmentent en raison d'une probabilité de 87% d'une réduction des taux de la Fed.
Les grandes capitalisations technologiques se stabilisent et continuent de soutenir le sentiment du marché.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le marché reste orienté vers une rupture plutôt que vers un renversement.

L'indice s'enroule autour de ses plus hauts, le soutien de la tendance restant intact

Le S&P 500 a construit un schéma de compression qui ressemble à un triangle de continuation haussier, formé lorsque les plus bas d'octobre rencontrent une résistance horizontale près de 6 870. La consolidation fait suite à une défense décisive de l'EMA 50 jours autour de 6 570 pendant le repli de novembre, un niveau qui a réaffirmé une forte accumulation sous-jacente.

Dynamique des prix du S&P 500 (Source : TradingView)

Le cours continue de se heurter à la limite supérieure du canal ascendant qui guide l'indice depuis des mois. L'EMA à 20 jours a accéléré à la hausse sous le cours, tandis que les EMA à 50 et 100 jours s'inclinent vers le haut en parallèle, une configuration qui renforce la force de la tendance. L'EMA à 200 jours, ancrée près de 6 324, reste éloignée, soulignant à quel point le marché reste fermement positionné au-dessus du support à long terme.

Le momentum reste contrôlé. L'indice RSI est proche de 59, il n'est pas suracheté mais reste élevé, ce qui indique une demande régulière plutôt qu'un excès spéculatif. Les replis ont été peu profonds et rotationnels plutôt que directionnels, sans détérioration de la dynamique ou de la largeur suffisamment forte pour menacer le support structurel. Un effondrement nécessiterait une clôture en dessous de 6 712, mais à moins que cela ne se produise, le marché reste dans une phase d'achat à la baisse.

Les attentes macroéconomiques soutiennent l'appétit pour le risque avant la décision de la Fed

La stabilité actuelle s'explique en grande partie par le fait que l'on s'attend à ce que le rapport retardé sur l'inflation PCE renforce la volonté de la Réserve fédérale de réduire ses taux d'intérêt. Les marchés attribuent désormais une probabilité de 87 % à une réduction des taux lors de la réunion de la semaine prochaine, une dynamique qui a ancré les actifs à risque même si les signaux économiques restent mitigés.

Les données relatives à l'emploi se sont affaiblies à la marge, mais pas suffisamment pour remettre en cause l'idée d'un ralentissement contrôlé. Les investisseurs semblent prêts à regarder au-delà de la volatilité à court terme et à évaluer les premiers stades d'un cycle d'assouplissement plus large. Ce positionnement a permis à l'indice de conserver sa marge de fluctuation en dépit de l'évolution irrégulière des bénéfices et d'un leadership sectoriel inégal.

Le soutien en liquidités des grandes capitalisations technologiques reste essentiel. Nvidia, Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta ont progressé avant le marché, continuant à soutenir l'indice. Apple et Tesla restent à la traîne, mais leur faiblesse n'a pas généré de pression systémique. Même les développements propres aux entreprises, tels que l'accord très médiatisé entre Netflix et Warner Bros. Discovery, ne se sont pas répercutés sur le sentiment général du marché.

Il est important de noter que l'indice S&P 500 est en passe d'enregistrer deux hausses hebdomadaires consécutives pour la première fois depuis le mois d'octobre. Il s'agit d'une étape modeste, mais qui signale un changement de ton, passant d'un trading réactif à un positionnement proactif dans l'attente d'une clarification de la politique monétaire.

Le marché approche du point de décision alors que les niveaux de rupture se resserrent

Le S&P 500 se trouve actuellement à un point d'inflexion technique et macroéconomique. Une cassure nette au-dessus de 6 875 viserait 6 950 puis 7 050, prolongeant ainsi la progression de plusieurs mois. Un échec pourrait déclencher un repli vers la ligne de tendance ascendante près de 6 720. Jusqu'à ce que ce support se brise de manière décisive, la baisse reste tactique plutôt que structurelle.

Précédemment, nous avons expliqué que la force de l'indice reposait sur la combinaison d'un canal haussier, de prévisions macroéconomiques constructives et d'un complexe technologique favorable. La consolidation d'aujourd'hui, qui se resserre à des niveaux record, renforce cet argument. Une rupture reste l'issue la plus probable, à moins que les données PCE de la semaine prochaine ou la communication de la Fed ne viennent perturber les attentes d'assouplissement.

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