Netflix entre en négociations exclusives pour acquérir Warner Bros. Studios et HBO Max

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Hanna Syniavska

05.12.2025

Netflix entre en négociations exclusives pour acquérir Warner Bros. Studios et HBO Max — Warner Bros. a officiellement commencé à chercher des acheteurs en octobre, après avoir reçu de nombreuses manifestations d'intérêt

Netflix Inc. a entamé des négociations exclusives en vue d'acquérir les studios de cinéma et de télévision de Warner Bros. Discovery Inc. et son service de diffusion en continu HBO Max. Ces pourparlers constituent une transaction potentielle déterminante pour l'industrie, qui réunirait la plus grande plateforme de streaming par abonnement au monde et l'un des moteurs de contenu les plus célèbres d'Hollywood.

Points forts

Netflix a entamé des négociations exclusives en vue d'acquérir les studios de cinéma et de télévision de Warner Bros. et HBO Max, en offrant une indemnité de rupture de 5 milliards de dollars si les autorités de régulation bloquent l'opération.
La transaction, qui pourrait être annoncée dans les jours à venir, donnerait à Netflix le contrôle de la bibliothèque de contenus emblématiques de HBO et de Warner Bros. et remodèlerait le paysage du divertissement.
Paramount Skydance et Comcast étaient également candidats, mais la tension est montée lorsque Paramount a accusé Warner Bros. de favoriser Netflix dans le cadre d'un processus de vente "entaché".

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Netflix a proposé une indemnité de rupture de 5 milliards de dollars au cas où les autorités de régulation bloqueraient l'opération, selon Bloomberg, qui a requis l'anonymat en raison du caractère privé des discussions. Un accord officiel pourrait être annoncé dans les jours qui viennent, à condition que les négociations se poursuivent. Cette décision montre que Netflix a pris de l'avance sur ses concurrents Paramount Skydance Corp. et Comcast Corp.

Avant la conclusion de l'accord, Warner Bros, dont la valeur est estimée à plus de 60 milliards de dollars, prévoit d'achever la scission de ses réseaux câblés, dont CNN, TBS et TNT, qui avait été annoncée précédemment. Les actions de Warner Bros. ont gagné environ 3,7 % dans les échanges avant bourse vendredi, après avoir clôturé à 24,54 dollars à New York. Netflix a reculé d'environ 0,6 %.

Bouleversement du secteur et implications stratégiques

Si elle est menée à bien, l'acquisition redessinerait le paysage du divertissement, en plaçant HBO et sa gamme de franchises à succès, telles que The Sopranos et The White Lotus, sous l'égide de Netflix. Les actifs de Warner Bros. comprennent également son studio de Burbank, en Californie, ainsi que de nombreuses archives cinématographiques et télévisuelles allant de Harry Potter à Friends.

L'accord représenterait une expansion sans précédent pour Netflix, qui a construit sa position de leader sur le marché en accordant des licences de contenu, puis en investissant dans des productions originales, plutôt qu'en procédant à des acquisitions majeures. Les représentants des deux sociétés se sont refusés à tout commentaire.

La procédure d'appel d'offres est devenue conflictuelle. Le PDG de Paramount Skydance, David Ellison, qui a lancé la compétition avec des offres spontanées, a affirmé que Warner Bros. favorisait Netflix. Dans une lettre datée du 3 décembre, le conseiller juridique de Paramount a qualifié le processus de "vicié", tandis qu'une lettre datée du 1er décembre adressée à Warner Bros. insistait sur le fait que l'offre de Paramount se heurtait à moins d'obstacles réglementaires à l'échelle mondiale.

Warner Bros. a officiellement commencé à chercher des acheteurs en octobre après avoir reçu de nombreuses manifestations d'intérêt, notamment de la part de Comcast.

La contraction de la télévision traditionnelle ajoute à la pression

La vente potentielle intervient alors que le secteur de la télévision traditionnelle subit une forte contraction. Au cours du dernier trimestre, la division des réseaux câblés de Warner Bros. a enregistré une baisse de 23 % de ses recettes, en raison de la perte d'abonnés et de la réorientation des budgets publicitaires vers les plateformes numériques, notamment celles dominées par Netflix.

Selon Brian Sozzi, le projet de rachat de Warner Bros. par Netflix pour 72 milliards de dollars pourrait mettre sous pression des concurrents tels que Paramount, Comcast, Amazon, Disney et Roku. Il note également que la dynamique de l'opération pourrait être façonnée par la richesse de la famille Ellison et la toile de fond politique impliquant l'ancien président Trump.

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