Prévisions du prix de l'or : Les acheteurs défendent le support des 4 146 dollars à l'approche de la décision de la Fed

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L'or avant la réduction de la Fed

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Parshwa Turakhiya

08.12.2025

Prévisions du prix de l'or : Les acheteurs défendent le support des 4 146 dollars à l'approche de la décision de la Fed — L'or se consolide près d'un niveau record alors que les marchés évaluent à 88 % la probabilité d'un assouplissement de la politique monétaire de la Fed.

L'or se négocie au-dessus de 4 210 dollars l'once ce lundi, prolongeant la stabilisation de la semaine dernière alors que les traders se positionnent avant la dernière décision politique de l'année de la Réserve fédérale. Les attentes d'un passage imminent à un régime de taux plus doux continuent de soutenir le métal malgré l'agitation des prix.

Points forts

L'or se négocie au-dessus du support clé de 4 146 dollars, les acheteurs défendant la tendance.
La Chine augmente ses réserves pour le 13ème mois consécutif, augmentant ainsi la demande physique.
Les marchés évaluent à 88% les chances d'une réduction d'un quart de point de la Fed cette semaine.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le métal reste ancré près de ses niveaux records malgré un ralentissement de la dynamique.

La structure technique reste fermement haussière alors que la consolidation se resserre

Le graphique journalier montre que l'or maintient sa structure haussière, avec une tendance au-dessus de toutes les moyennes mobiles majeures. L'EMA à 20 jours près de 4 146 $ continue de servir de support immédiat, tandis que l'EMA à 50 jours à 4 031 $ renforce la base de la tendance plus large. Le repli de novembre a respecté ces niveaux, produisant une séquence de creux plus élevés qui reflète une participation confiante à l'achat de la baisse plutôt qu'une liquidation forcée.

Dynamique du prix de l'or (Source : TradingView)

Un schéma de compression s'est formé juste en dessous de 4 300 dollars, où de multiples tentatives de hausse ont échoué. L'absence de pression de vente agressive suggère une consolidation plutôt qu'un épuisement. Les traders semblent attendre la décision de la Fed de cette semaine avant de s'engager dans une exposition directionnelle, ce qui permet de contenir la volatilité alors que la tendance haussière reste intacte.

Les indicateurs de momentum reflètent la même résilience. L'indice RSI se situe dans les 50 premiers centimètres, une valeur neutre-positive qui signale une accumulation régulière sans excès. Compte tenu de l'ampleur de la récente reprise, l'absence de conditions de surachat semble constructive. Elle suggère que la tendance a été soutenue par une conviction durable plutôt que par une chasse spéculative.

L'action à court terme reste agitée mais contrôlée. Sur le graphique en 30 minutes, les fluctuations fréquentes autour des niveaux de super-tendance et de SAR parabolique mettent en évidence un repositionnement tactique plutôt qu'une faiblesse structurelle. La résistance locale se situe près de 4 226 $, et une cassure au-dessus ouvrirait la voie à un nouveau test du récent sommet de 4 280 $. Le support immédiat se situe à 4 190 $ et 4 160 $, des niveaux qui ont attiré les acheteurs lors des baisses de la semaine dernière.

Les prévisions macroéconomiques et la demande physique renforcent la tendance haussière

La toile de fond de l'or est définie par les attentes politiques. Les marchés évaluent actuellement à 88 % la probabilité d'une réduction d'un quart de point lors de la réunion de la Réserve fédérale de mercredi, les traders anticipant des réductions supplémentaires en 2026. Des données plus faibles sur l'emploi - y compris la contraction de 32 000 dans le secteur privé annoncée par ADPet les chiffres élevés des licenciements - ont renforcé la thèse de l'assouplissement, tout comme les données sur l'inflation qui continuent de se rapprocher de l'objectif.

La baisse des taux d'intérêt réduit le coût d'opportunité de la détention d'actifs non productifs, et cette dynamique reste au cœur de l'attrait de l'or. Parallèlement, la demande physique continue de croître. La banque centrale chinoise a augmenté ses réserves pour le treizième mois consécutif, détenant désormais environ 74,12 millions d'onces. Ce type d'accumulation méthodique est stratégique plutôt que spéculatif, créant une offre persistante qui est moins sensible aux fluctuations de prix à court terme.

L'incertitude géopolitique et les craintes de récession amplifient encore la demande de couvertures défensives, ce qui permet à l'or de rester ancré à proximité d'un niveau record, même en période de consolidation.

La prochaine réunion de la Réserve fédérale est le catalyseur essentiel. Une réduction confirmée des taux et un ton constructif sur l'inflation pourraient ouvrir la voie à une percée au-dessus de 4 300 dollars et vers 4 350 dollars. Une politique plus prudente - ou une résistance aux attentes du marché concernant un assouplissement en 2026 - pourrait déclencher un repli vers la zone de soutien située entre 4 100 et 4 030 dollars. Un tel mouvement ralentirait la progression, mais ne briserait pas nécessairement la tendance, à moins que des niveaux techniques plus profonds ne cèdent.

Précédemment, nous avons indiqué que la résistance de l'or reflétait une réévaluation structurelle plutôt qu'un pic cyclique. Le comportement de cette semaine renforce ce point de vue. Les acheteurs ont constamment défendu les supports clés, la demande physique reste robuste et les flux macroéconomiques continuent de favoriser les couvertures défensives. La consolidation au-dessus de 4 100 dollars semble être une pause avant la clarté, et non un signe de perte de conviction.

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