L'IA de Blackwell génère un chiffre d'affaires de 11 milliards de dollars, mais les actions de Nvidia chutent en raison des perspectives

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Mikhaïl Vnoutchkov

28.02.2025

L'IA de Blackwell génère un chiffre d'affaires de 11 milliards de dollars, mais les actions de Nvidia chutent en raison des perspectives — Nvidia prévoit un chiffre d'affaires total de 43 milliards de dollars au premier trimestre

Les actions de Nvidia ont chuté de plus de 8% à 123 dollars, ramenant sa capitalisation boursière sous les 3 000 milliards de dollars, les investisseurs ayant été déçus par les prévisions de marge brute de la société pour le 1er trimestre 2025.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Alors que le chiffre d'affaires de 39,3 milliards de dollars au T4 2024 et le BPA de 0,89 $ de Nvidia ont dépassé les attentes de Wall Street, la marge brute prévue de 71% pour la prochaine période de déclaration a été inférieure à l'estimation consensuelle de 72,1%.

Dynamique du cours de l'action NVIDIA sur 5 jours. Source : TradingView

Nvidia prévoit un chiffre d'affaires total de 43 milliards de dollars au premier trimestre (+/-2 %), légèrement supérieur aux prévisions des analystes (42,3 milliards de dollars). Toutefois, les investisseurs avaient espéré des prévisions plus solides.

"Les investisseurs baillent", a écrit William Stein, analyste chez Truist Securities, dans une note à l'intention des investisseurs, mercredi en fin de journée, malgré le chiffre d'affaires plus élevé que prévu.

Cody Acree, analyste chez Benchmark, a déclaré à Yahoo Finance que les perspectives de marge brute de Nvidia étaient préoccupantes, signalant une pression sur les prix et une concurrence croissante.

Un succès exceptionnel malgré les difficultés de fabrication

Au cours du dernier trimestre, Nvidia a généré 11 milliards de dollars de revenus grâce à ses GPU Blackwell AI, ce qui représente la montée en puissance la plus rapide de l'histoire de l'entreprise, selon la directrice financière Colette Kress. Au départ, Nvidia ne s'attendait qu'à quelques milliards de dollars de chiffre d'affaires au quatrième trimestre pour Blackwell.

Des inquiétudes étaient apparues concernant des défauts de conception, des problèmes de surchauffe et des défaillances dans les baies de serveurs GB200, susceptibles de ralentir la production et d'entraîner des réductions de commandes de la part des clients. Toutefois, ces problèmes ont été résolus et le PDG Jensen Huang a confirmé que "la demande pour Blackwell est extraordinaire".

Néanmoins, Nvidia semble tenir compte d'une baisse potentielle des ventes en Chine en raison des droits de douane et des restrictions d'approvisionnement. En janvier, ses actions ont été touchées par des informations selon lesquelles l'administration Trump envisageait de renforcer les contrôles des exportations de puces vers la Chine.

"Une marge brute de 71 % peut sembler pinailler, mais nous ne dirons pas que le déploiement des produits est la principale priorité à l'heure actuelle, étant donné que la demande reste hors normes", a écrit Stacy Rasgon, analyste chez Bernstein.

D'autres analystes ont fait écho aux mêmes sentiments, affirmant que les produits phares de NVDA continueront à faire face à une demande bien supérieure à l'offre tout au long de l'année 2025.

Comme nous l'avons écrit, l 'action Nvidia (NVDA) a regagné du terrain mardi, augmentant jusqu'à 2,6 % dans les échanges avant le marché avant de limiter les gains à moins de 1 % après l'ouverture du marché.

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