L'action LVMH se consolide à 543 € dans un contexte de résultats faibles au quatrième trimestre.

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Dmytro Kharkov

29.01.2026

L'action LVMH se consolide à 543 € dans un contexte de résultats faibles au quatrième trimestre. — Les résultats de LVMH pour 2025 montrent un fort ralentissement du chiffre d'affaires

Le 29 janvier, l'action LVMH se négocie à 543,60 euros, en hausse de 0,2% au cours des dernières 24 heures. LVMH reste environ 25% en dessous de son plus haut de 52 semaines de €723, reflétant le sentiment prudent des investisseurs malgré la force de la marque à long terme.

Points forts

LVMH a annoncé une baisse de 5 % de son chiffre d'affaires pour l'année 2025 et de 9 % de son bénéfice d'exploitation, en raison de la faiblesse de la demande en Europe et au Japon.
Le segment principal de la mode et de la maroquinerie a chuté de 8 %, et seule la distribution sélective a résisté.
Malgré une croissance modeste au quatrième trimestre, les perspectives restent prudentes car les vents contraires macroéconomiques et géopolitiques persistent.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les résultats de LVMH pour l'année 2025 ont révélé une nette décélération de la croissance du chiffre d'affaires, soulignant l'impact d'un paysage économique et géopolitique difficile. Le chiffre d'affaires total a diminué de 5 % en glissement annuel pour atteindre 80,8 milliards d'euros, avec une croissance organique en baisse de 1 %. Le bénéfice d'exploitation a chuté de 9 % pour atteindre 17,8 milliards d'euros, tandis que le bénéfice net s'est élevé à 10,9 milliards d'euros. Malgré des résultats plus faibles, la société a généré un flux de trésorerie disponible de 11,3 milliards d'euros, soit une augmentation de 8 %, ce qui témoigne d'une discipline financière sous-jacente.

La division principale Mode et Maroquinerie, qui comprend des marques phares telles que Louis Vuitton et Dior, a vu son chiffre d'affaires baisser de 8 %. Ce segment, qui avait précédemment tiré la croissance, a été mis sous pression par la faible activité touristique en Asie, en particulier au Japon, et par la baisse de la demande de produits haut de gamme en Europe. Dans le même temps, le segment des vins et spiritueux a dû faire face à la baisse de la demande de cognac et à la normalisation des stocks après la crise du COVID.

Le PDG Bernard Arnault a reconnu les défis auxquels sont confrontés les marchés mondiaux du luxe et s'est montré particulièrement prudent dans ses prévisions. Bien qu'il ait exprimé sa confiance dans le positionnement à long terme du groupe, il a proposé peu de catalyseurs de croissance immédiats pour 2026, déclarant que "l'environnement reste incertain".

Niveaux de soutien clés et dynamique de la tendance

Techniquement, le titre semble former une base à court terme. Le support a émergé autour de la région €530-535, où l'action du prix a trouvé un intérêt d'achat à plusieurs reprises depuis le début du mois de janvier. La résistance se situe maintenant à €555, le niveau qui a coïncidé avec l'effondrement post-annuel à la mi-janvier. Un mouvement décisif au-dessus de ce niveau pourrait déclencher une course vers la moyenne mobile de 100 jours, actuellement proche de 572 €. Entre-temps, la moyenne mobile sur 200 jours est légèrement plus élevée, autour de 586 €, agissant comme un plafond à moins que les vents contraires macroéconomiques ne s'atténuent.

Les indicateurs de momentum, tels que le RSI, sortent des niveaux de survente et se situent maintenant à près de 45, ce qui suggère une légère divergence haussière. Le volume reste cependant faible, reflétant l'hésitation des investisseurs. La volatilité a également diminué, les bandes de Bollinger se rétrécissant, ce qui est souvent un signe précurseur d'un mouvement plus directionnel.

Dynamique du cours de l'action LVMH (novembre 2025 - janvier 2025). Source : TradingView : TradingView.

LVMH se négocie à un ratio cours/bénéfice d'environ 27, légèrement supérieur à la moyenne du secteur de la consommation discrétionnaire, ce qui reflète son statut de société de premier ordre. La société maintient un rendement du dividende à terme d'environ 2,1 %, soutenu par un solide flux de trésorerie disponible, qui agit comme un coussin contre les baisses du marché.

Une hausse limitée à moins d'une amélioration de la situation macroéconomique

Dans un scénario haussier, une reprise des dépenses de luxe en Chine et aux États-Unis pourrait favoriser un retour à une croissance organique supérieure à 3 % au second semestre 2026. Ceci, combiné à un relâchement de la pression des taux de change, pourrait pousser l'action LVMH vers la fourchette de 580-600 euros. La résilience continue de Sephora et le rebond de la vente au détail de produits de voyage soutiendraient également ce point de vue.

Dans un scénario de base, l'action évolue de manière latérale, avec une croissance lente des bénéfices. Les investisseurs se concentreront probablement sur la stabilité des dividendes, la valeur de la marque et le contrôle des coûts. L'action pourrait osciller entre 530 et 570 euros au cours des prochains trimestres, en fonction des mises à jour trimestrielles et des signaux macroéconomiques.

Les investisseurs augmentent la pression sur LVMH pour plus de clarté sur la succession au sein de la famille Arnault. Malgré la prolongation du mandat de Bernard Arnault en tant que PDG jusqu'à l'âge de 85 ans, l'incertitude demeure quant à la personne qui dirigera à terme le plus grand groupe de luxe au monde.

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