Les marchés réévaluent les perspectives de la Fed avant la réunion de mars.

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Igor Krasulya

08.02.2026

Les marchés réévaluent les perspectives de la Fed avant la réunion de mars. — La baisse des taux d'intérêt en mars gagne en popularité auprès des opérateurs

Les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt américains lors de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de mars 2026 ont considérablement augmenté, les investisseurs réévaluant les perspectives de la politique monétaire après la nomination par le président Donald Trump de Kevin Warsh en tant que prochain président de la Réserve fédérale.

Points forts

Les marchés estiment désormais à 23 % la probabilité d'une baisse des taux en mars 2026, contre 18,4 % auparavant.
La nomination de Kevin Warsh à la Fed a suscité des incertitudes quant à la liquidité future.
La réunion du FOMC de mars est un test clé pour les attentes du marché.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les données du Chicago Mercantile Exchange (CME) Group montrent que 23 % des opérateurs tablent désormais sur une baisse des taux lors de la réunion de mars, contre 18,4 % quelques jours plus tôt. Presque toutes ces attentes se concentrent sur une réduction de 25 points de base, aucun participant au marché n'anticipant une réduction plus importante, ce qui met en évidence un consensus prudent mais changeant, rapporte Cryptopolitan.

La nomination de M. Warsh crée de l'incertitude dans toutes les classes d'actifs

Trump a nommé Warsh en janvier pour remplacer Jerome Powell, dont le mandat expire en mai. Bien que le président ait indiqué que M. Warsh avait été choisi pour aider à réduire les coûts d'emprunt, les marchés restent incertains quant à l'évolution de la politique sous sa direction, notamment en raison des commentaires antérieurs de M. Warsh sur la taille du bilan de la Fed.

Ces remarques ont alimenté la spéculation selon laquelle la banque centrale pourrait donner la priorité à la réduction du bilan même si les taux d'intérêt globaux sont réduits. Les rendements des bons du Trésor ont baissé sur l'ensemble de la courbe, les investisseurs ayant ajusté leurs attentes en matière de politique monétaire, ce qui témoigne d'une prudence accrue sur les marchés des titres à revenu fixe. Le sentiment de risque s'est affaibli de manière plus générale, les métaux précieux se repliant et les actions montrant des signes d'hésitation.

Thomas Perfumo, économiste mondial à la bourse des crypto-monnaies Kraken, a déclaré que la nomination de M. Warsh envoyait un signal macroéconomique "mitigé" aux investisseurs. Il a ajouté que les marchés pourraient devoir s'adapter à un environnement dans lequel les conditions de liquidité et de crédit aux États-Unis se stabiliseraient plutôt que de s'étendre, remettant en question les hypothèses selon lesquelles un assouplissement agressif est imminent.

Les marchés des crypto-monnaies pèsent sur les perspectives de liquidité

Les changements dans les prévisions de taux sont particulièrement importants pour les crypto-monnaies, qui ont tendance à réagir fortement aux changements dans les conditions de liquidité. Les politiques d'assouplissement ont toujours soutenu les prix des crypto-monnaies, tandis que le resserrement des conditions a limité les flux de capitaux vers les actifs à risque.

Les données du CME indiquent que les traders tentent d'évaluer les changements de politique bien avant les orientations officielles de la Réserve fédérale. Sur les marchés de prédiction, les traders de crypto-monnaies attribuent actuellement une probabilité de 27 % à deux baisses de taux en 2026, 26 % à trois baisses et seulement 13 % à quatre baisses, ce qui souligne l'incertitude quant au rythme de l'assouplissement.

"Je pense que nous devrions nous attendre à ce que des politiques plus accommodantes puissent, en fait, ne pas être le catalyseur qui nous aidera à entrer dans un marché haussier", a déclaré Jeff Park, directeur des investissements chez ProCap Financial. Selon lui, le bitcoin pourrait connaître sa plus forte validation s'il continue à augmenter alors même que les taux d'intérêt restent élevés.

Conclusion

Les marchés se recalibrent rapidement, car l'incertitude quant à la future direction de la Fed modifie les attentes en matière de politique monétaire. Les prix des actifs réagissent moins à la spéculation sur les baisses de taux qu'aux inquiétudes concernant les conditions de liquidité. La réunion du FOMC de mars sera un test clé pour déterminer si les signaux de politique s'alignent sur les nouveaux paris du marché.

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