Le prix de l'argent recule sous les 87 dollars, le dollar limitant la hausse

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Ezequiel Gomes

26.02.2026

Le prix de l'argent recule sous les 87 dollars, le dollar limitant la hausse — L'argent s'est fortement replié après avoir testé la zone des 90 dollars, les traders ayant mis en balance la hausse du dollar et la demande de devises.

L'argent (XAG/USD) a baissé le jeudi 26 février, abandonnant une partie de la forte progression de cette semaine, alors que le raffermissement du dollar américain et le contexte toujours restrictif des taux réels l'emportent sur l'attrait défensif du métal.

Points forts

L'argent au comptant s'est négocié à 86,92 dollars après avoir atteint 90,36 dollars plus tôt dans la journée de jeudi.
L'indice du dollar s'est maintenu près de 97,82, maintenant la pression sur les métaux libellés en monnaie américaine.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a baissé à 4,03%, atténuant la pression sur les taux, mais pas suffisamment pour empêcher les prises de bénéfices.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La volatilité reste élevée après la hausse rapide de l'argent

L'argent au comptant se situait récemment autour de 86,92 dollars, en baisse par rapport à un niveau d'ouverture proche de 87,58 dollars et bien en dessous du sommet de la séance de 90,36 dollars. Le plus bas de la journée était de 85,26 $, laissant une large fourchette intrajournalière qui indique que le marché se négocie encore dans des fluctuations rapides plutôt que dans une tendance établie.

Ce mouvement est remarquable parce qu'il fait suite à une forte hausse en début de semaine. Mercredi, l'argent a clôturé à 89,44 $ après avoir atteint 91,33 $ intraday, de sorte que le renversement de jeudi ressemble plus à une réinitialisation après une montée agressive qu'à une rupture dans le rebond plus large.

Dynamique du prix de l'argent (janvier - février 2026). Source : TradingView : TradingView.

La configuration des prix suggère que les traders testent l'ampleur du suivi que le métal peut supporter une fois qu'il se déplace dans les 80 $ supérieurs et les 90 $ inférieurs. Jusqu'à présent, cette zone attire toujours les vendeurs, même si le ton général des métaux précieux reste constructif.

Monnaie et taux

Le dollar reste le principal obstacle à court terme. L'indice DXY a atteint 97,82 le 26 février, prolongeant sa récente fermeté et rendant l'achat d'argent frais plus onéreux pour les investisseurs étrangers.

Les rendements des bons du Trésor ont constitué un obstacle moins direct qu'au début du mois, mais ils n'ont pas été suffisamment bas pour relancer la dynamique haussière. Le rendement de référence à 10 ans est passé de 4,05 % à 4,03 %, un mouvement qui améliore légèrement la toile de fond pour les actifs sans rendement sans créer un fort vent arrière en soi.

Dans l'ensemble, l'argent est donc pris entre deux forces macroéconomiques opposées : des rendements plus faibles qui peuvent soutenir les métaux, et un dollar plus fort qui peut limiter les hausses. Les échanges de jeudi suggèrent que l'effet de change a eu plus de poids à court terme.

Le risque en toile de fond

La demande géopolitique n'a pas disparu. Les États-Unis et l'Iran ont repris les négociations nucléaires indirectes à Genève jeudi, les deux parties revenant pour un troisième cycle de négociations après ce qui a été décrit comme une session matinale sérieuse.

Cette toile de fond est importante pour l'argent, car le métal profite souvent du fait que les investisseurs conservent une certaine exposition aux actifs défensifs pendant les périodes d'incertitude géopolitique. Les négociations se déroulent parallèlement à une pression militaire accrue dans la région, ce qui a rendu les marchés du risque plus attentifs, même si la diplomatie se poursuit.

Ce que les traders observent en ce moment

Pour l'instant, le marché semble passer d'un mode de rupture à un mode de consolidation. Un retour vers les 90 dollars montrerait que les acheteurs sont prêts à reprendre leur élan rapidement, tandis que la poursuite des échanges plus près des 80 dollars suggérerait que la dernière flambée s'est déroulée sans conviction à court terme.

Le test immédiat est de savoir si l'argent peut se stabiliser après un renversement intrajournalier brutal sans glisser dans un débouclage plus profond. Un maintien au-dessus du plus bas de jeudi, près de 85,26 $, permettrait au repli d'être ordonné plutôt que désordonné.

À court terme, les traders devraient rester concentrés sur les trois mêmes facteurs : si le dollar continue de se renforcer, si les rendements des bons du Trésor continuent de se détendre par rapport aux récents sommets et si les événements géopolitiques ajoutent suffisamment de prudence pour restaurer la demande de métaux défensifs.

Comme indiqué précédemment, l'argent a fait l'objet d'une demande de valeur refuge en raison des risques géopolitiques accrus impliquant les États-Unis et l'Iran, ce qui a suscité un regain d'intérêt après la récente volatilité.

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