Le prix de l'or recule vers 5 100 dollars alors que la flambée du pétrole alimente les craintes inflationnistes.

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Ezequiel Gomes

09.03.2026

Le prix de l'or recule vers 5 100 dollars alors que la flambée du pétrole alimente les craintes inflationnistes. — L'or a reculé le 9 mars, la hausse du pétrole et la fermeté du dollar ayant limité les nouveaux achats.

L'or (XAU/USD) a légèrement reculé le lundi 9 mars, alors qu'il s'échangeait dans la zone des 5 090 $, et que les contrats à terme d'avril sont restés proches des 5 100 $. Le métal se maintient toujours à des niveaux très élevés, mais la séance s'est déroulée sur un ton plus prudent et plus calme que haussier.

Points forts

L'or au comptant s'est négocié à près de 5 090 dollars, tandis que les contrats à terme d'avril se sont maintenus autour de 5 100 dollars.
Le pétrole brut a bondi vers 119 dollars, ravivant les craintes d'inflation sur les marchés mondiaux.
Le rapport sur la masse salariale de février aux États-Unis a fait état d'une baisse de 92 000 emplois, tandis que le taux de chômage s'est maintenu à 4,4 %.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'or a commencé la semaine sous pression après avoir échoué dans son rebond de vendredi. L'action du prix autour de $5,100 suggère que les acheteurs sont toujours actifs, mais pas encore assez agressifs pour retourner le graphique à la hausse d'une manière nette.

La première zone de soutien se situe maintenant autour de 5 050 $, avec 5 000 $ en vue si les ventes reprennent. À la hausse, le marché doit probablement reconquérir la zone des 5 100 $ à 5 200 $ avec plus de conviction avant que la situation à court terme ne redevienne constructive. Il s'agit toujours d'un marché à la recherche d'un équilibre, et non d'un marché qui maîtrise parfaitement sa direction.

Dynamique du prix de l'or (janvier - février 2026). Source : TradingView.

Le pétrole change l'humeur du lingot

L'énergie a été le principal facteur de pression lundi. Les prix du pétrole ont bondi après l'intensification du conflit au Moyen-Orient, poussant le Brent à frôler les 119,50 dollars et forçant les investisseurs à réfléchir à la rapidité avec laquelle l'inflation pourrait se calmer à partir de maintenant.

Ce changement a eu une incidence sur l'or, car il a poussé le dollar à la hausse et a rendu les opérateurs moins à l'aise avec l'idée d'une politique plus souple à court terme. Dans un contexte macroéconomique plus calme, les tensions géopolitiques constitueraient généralement un soutien plus net pour l'or, mais cette fois-ci, le choc inflationniste du pétrole est en concurrence avec cette offre de valeur refuge.

Le contexte de l'emploi continue également de jouer un rôle. En février, le nombre d'emplois a diminué de 92 000 et le taux de chômage s'est maintenu à 4,4 %, ce qui, en soi, aurait pu aider davantage l'or, mais ce signal d'emploi plus faible a été en partie éclipsé par de nouvelles préoccupations selon lesquelles les coûts énergétiques plus élevés pourraient maintenir les pressions sur les prix jusqu'à la publication de l'IPC de cette semaine et la réunion de la Fed des 17 et 18 mars.

Ce qui pourrait déterminer le prochain mouvement

Si l'or continue à se maintenir dans la zone des 5 050 dollars et que les données sur l'inflation de cette semaine n'exercent pas de nouvelles pressions sur les rendements, le marché pourrait commencer à se stabiliser et revenir vers les 5 100 dollars, puis les 5 200 dollars. Pour cela, il faudrait probablement que le dollar s'affaiblisse et que les rendements des bons du Trésor cessent d'augmenter.

Si le pétrole reste élevé et que les investisseurs continuent de s'adapter à une situation plus difficile en matière d'inflation, l'or pourrait avoir du mal à soutenir un rebond, même si le risque géopolitique est toujours présent. Dans ce contexte, un nouveau mouvement vers les 5 000 dollars serait tout à fait envisageable, surtout si le dollar reste ferme à l'approche des prochaines données américaines.

Le marché de l'or ressemble toujours à un bras de fer. Les gros titres sur les conflits continuent de freiner le cours de l'or, tandis que les rendements élevés empêchent les hausses de se prolonger sans nouveau carburant.

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