La Fed maintient ses taux inchangés alors que les risques au Moyen-Orient s'intensifient

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Yaroslav Dmytrenko

18.03.2026

La Fed maintient ses taux inchangés alors que les risques au Moyen-Orient s'intensifient — La Réserve fédérale signale les risques géopolitiques qui pèsent sur l'inflation et la croissance

La Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés et a apporté des modifications mineures à la déclaration du Federal Open Market Committee (FOMC) par rapport à sa dernière réunion en janvier. Toutefois, la politique monétaire est désormais influencée par les événements au Moyen-Orient.

Points forts

La Fed maintient ses taux, mais signale les risques de conflit au Moyen-Orient
Les perspectives d'inflation sont revues à la hausse en raison des inquiétudes croissantes concernant l'énergie
Les marchés mondiaux dépendent des développements géopolitiques et de la politique de la Fed

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'optimisme face aux défis

À l'issue de sa réunion de deux jours, le FOMC a maintenu les taux dans la fourchette 3,5 %-3,75 %, ajoutant une référence à la guerre au Moyen-Orient, notant que son impact économique reste "incertain".

Les analystes ont noté que la Fed reste relativement optimiste sur le marché du travail, actualisant son langage de "montrant quelques signes de stabilisation" à "peu de changement". Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu que la stagnation de la croissance de l'emploi pouvait signaler une détérioration potentielle des conditions du marché du travail, en partie liée à la politique d'immigration.

La Fed a réitéré son anticipation d'une baisse des taux en 2026, suivie de deux baisses supplémentaires en 2027. Une nouvelle projection pour 2028 suggère que les taux resteront dans la fourchette de 3 % à 3,25 % à long terme.

M. Powell est resté prudent dans son évaluation des risques géopolitiques, déclarant que les développements au Moyen-Orient pourraient faire grimper les prix de l'énergie et augmenter l'inflation à court terme.

Le résumé des projections économiques (SEP) a montré des révisions à la hausse des prévisions d'inflation, qui devraient désormais atteindre 2,7 % d'ici la fin de l'année, par rapport aux estimations précédentes de 2,4 %-2,5 %. Les prévisions de croissance du PIB ont également été légèrement revues à la hausse, à 2,4 %.

La géopolitique devient un facteur clé

Malgré la stabilité de la politique monétaire, le message de la Fed met en évidence un glissement vers les risques extérieurs, la géopolitique jouant désormais un rôle plus important dans les perspectives économiques.

La trajectoire de l'inflation, des taux d'intérêt et de la croissance économique aux États-Unis pourrait dépendre de plus en plus de l'évolution du conflit au Moyen-Orient. Une escalade pourrait entraîner une hausse soutenue des prix de l'énergie, ce qui compliquerait les efforts de la Fed pour contrôler l'inflation et pourrait retarder les réductions de taux. À l'inverse, une stabilisation pourrait donner aux responsables politiques une plus grande marge de manœuvre pour assouplir leur politique.

Risques mondiaux et impact sur le marché

Les implications vont au-delà des États-Unis, car la hausse des prix de l'énergie et l'augmentation de la volatilité pourraient ralentir la reprise économique mondiale et intensifier les pressions inflationnistes en Europe et dans les marchés émergents.

Pour les marchés financiers, y compris les crypto-monnaies, cet environnement suggère une sensibilité continue aux développements géopolitiques. L'équilibre entre les attentes d'assouplissement monétaire et les risques d'inflation définira probablement la dynamique du marché dans les mois à venir.

Comme nous l'avons écrit, la justice américaine annule les citations à comparaître contre le président de la Fed, Jerome Powell.

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