Les Mag 7 perdent 2 300 milliards $ alors que les investisseurs se tournent vers les actions de puces

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Hanna Syniavska

il y a 6 heures

Les Mag 7 perdent 2 300 milliards $ alors que les investisseurs se tournent vers les actions de puces — Les Mag 7 chutent tandis que les fabricants de puces continuent de grimper

Les Magnificent 7 ont perdu environ 2 300 milliards de dollars de capitalisation boursière ce mois-ci, les investisseurs s'interrogeant sur la rapidité avec laquelle la Big Tech pourra transformer ses investissements massifs dans l'intelligence artificielle en profits. Ce mouvement de vente n'a pas mis fin au trade IA, mais il a déplacé l'attention vers les fabricants de puces et les fournisseurs qui bénéficient déjà de la phase de construction.

Points forts

Les Magnificent 7 ont perdu environ 2 300 milliards de dollars de valeur ce mois-ci.
Microsoft a chuté d'environ 20 %, tandis que Nvidia a baissé d'environ 13 %.
Les actions des semi-conducteurs restent solides, avec l'indice Philadelphia Semiconductor en hausse d'environ 6 % ce mois-ci.
Les actions liées à la mémoire ont bondi car la demande en IA crée des pénuries d'approvisionnement.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La Big Tech face au test des dépenses

Selon CNBC, l'indice Magnificent 7, qui suit les actions de Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla et Amazon, a chuté d'environ 10 % depuis le début du mois de juin. Ce déclin reflète une inquiétude croissante : les plus grandes entreprises technologiques passent de modèles économiques légers en actifs avec un flux de trésorerie disponible solide à des modèles plus intensifs en capital, axés sur les centres de données, les puces et l'infrastructure d'IA.

Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta dépensent des centaines de milliards de dollars en semi-conducteurs, en capacité cloud et en centres de données pour soutenir les produits d'IA. Une partie de ces investissements est financée par la dette, ce qui rend les investisseurs plus attentifs à la visibilité des rendements.

La pression a été inégale. Microsoft a baissé d'environ 20 % en juin, tandis que Nvidia a chuté d'environ 13 %. Apple et Amazon ont chacun reculé d'environ 8 %. La saison des résultats du deuxième trimestre, qui débute le mois prochain, devrait être un test clé pour déterminer si les entreprises peuvent afficher une croissance plus forte des revenus, de meilleures marges ou des preuves plus claires que les services d'IA passent de l'investissement à la monétisation.

Les fabricants de puces résistent mieux

La faiblesse des Mag 7 ne s'est pas propagée uniformément dans le secteur technologique. Les actions des semi-conducteurs ont bien mieux performé, portées par ces mêmes dépenses en IA qui pèsent sur les bilans de la Big Tech.

L'indice Philadelphia Semiconductor, qui inclut Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Micron et ASML, est en hausse d'environ 6 % ce mois-ci. Sur l'année, il a progressé de plus de 90 %, contre une baisse de 3,4 % pour les Magnificent 7. Cette divergence montre comment les investisseurs font la distinction entre les entreprises qui financent le déploiement de l'IA et celles qui vendent les composants essentiels à celui-ci.

Les puces mémoire sont devenues l'un des goulots d'étranglement les plus évidents de la chaîne d'approvisionnement de l'IA. La pénurie a fait grimper les prix, soutenant des entreprises telles que SK Hynix, Samsung et Micron. L'ETF Roundhill Memory, qui suit les actions liées à la mémoire, a bondi de 166 % cette année.

Le trade IA se divise en deux

Le marché ne traite plus l'IA comme un bloc unique. Les investisseurs remettent en question les entreprises qui dépensent massivement pour construire des plateformes d'IA, tout en récompensant les fournisseurs qui constatent déjà une forte demande, un pouvoir de fixation des prix et des pénuries d'approvisionnement.

Cette scission est importante car la prochaine phase du rallye de l'IA pourrait dépendre moins de l'ambition que des preuves financières. La Big Tech doit démontrer que les centres de données, les puces et l'infrastructure cloud peuvent générer des rendements suffisants pour justifier des centaines de milliards de dollars de dépenses. Les fabricants de puces, quant à eux, restent mieux positionnés à court terme car ils vendent déjà pour répondre à cette demande.

Nous avons précédemment souligné que Microsoft connaît son pire mois depuis 2000 alors que les inquiétudes sur l'IA frappent l'action.

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