L'EUR/USD se maintient dans une fourchette clé alors que la décision de la BCE et les risques au Moyen-Orient incitent les traders à la prudence

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Anton Kharitonov

23.07.2026

L'EUR/USD se maintient dans une fourchette clé alors que la décision de la BCE et les risques au Moyen-Orient incitent les traders à la prudence — EUR/USD

L'EUR/USD reste piégé dans une fourchette de consolidation bien définie avant la réunion de la Banque centrale européenne, les investisseurs montrant peu d'empressement à établir des positions directionnelles importantes avant l'annonce de la politique monétaire et la conférence de presse de Christine Lagarde. Les marchés s'attendent massivement à ce que la BCE laisse son taux de dépôt inchangé à 2,25 %, mais les perspectives futures seront scrutées de près après la hausse des taux de juin.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les risques inflationnistes persistants liés à l'énergie, découlant du conflit au Moyen-Orient, continuent de soutenir les attentes selon lesquelles un resserrement supplémentaire plus tard cette année ne peut être exclu, même si les récentes données sur l'inflation en zone euro se sont modérées.

Les perspectives macroéconomiques américaines soutiennent le dollar

Le dollar américain continue de trouver un soutien dans les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra une politique restrictive malgré une inflation plus faible au début du mois. L'attention se porte désormais sur les inscriptions hebdomadaires au chômage et les données flash de l'indice PMI de vendredi, qui pourraient influencer les attentes avant la réunion du FOMC de la semaine prochaine. Bien que les données américaines entrantes n'aient pas modifié de manière significative les perspectives de politique monétaire, la résilience du marché du travail continue de limiter la pression à la baisse sur les rendements du Trésor, empêchant une reprise plus forte de l'euro.

Les tensions au Moyen-Orient restent un moteur important

Les développements géopolitiques demeurent une source majeure d'incertitude pour les marchés des changes. Une nouvelle escalade impliquant les États-Unis et l'Iran, ainsi que les risques pesant sur les routes maritimes et la hausse des prix du pétrole brut, ont renforcé les inquiétudes inflationnistes des deux côtés de l'Atlantique. La hausse des prix de l'énergie pourrait compliquer les perspectives de la BCE en ralentissant la désinflation tout en pesant simultanément sur la croissance de la zone euro. Cette combinaison a limité l'appétit des investisseurs pour l'achat agressif d'euros, malgré les attentes selon lesquelles la BCE pourrait conserver un biais relativement hawkish.

Les perspectives techniques indiquent une consolidation continue

Le graphique horaire continue de mettre en évidence une large fourchette latérale entre environ 1,1390 et 1,1470. Les échecs répétés à établir un mouvement soutenu au-dessus de la borne supérieure suggèrent que les acheteurs restent prudents avant la décision de la BCE aujourd'hui. Dans le même temps, la paire continue de trouver un support autour de la limite inférieure de la fourchette, tandis que les moyennes mobiles à plus long terme s'aplatissent, confirmant l'absence d'une tendance directionnelle forte. Une cassure confirmée au-dessus de 1,1470 améliorerait les perspectives à court terme et pourrait ouvrir la voie vers 1,1500. Un échec à se maintenir au-dessus de 1,1390 exposerait la paire à une correction plus profonde vers la zone de 1,1360 à 1,1340.

Une sortie de la fourchette actuelle, comme je l'ai précédemment averti dans l'article L'EUR/USD se maintient dans une fourchette clé alors que les traders attendent les signaux de la BCE et surveillent les risques au Moyen-Orient, déterminera la direction du prochain mouvement significatif de la paire.

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