L'action LVMH chute de 1,7 % alors que la demande de produits de luxe s'affaiblit en Chine et aux États-Unis.

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21.08.2025

L'action LVMH chute de 1,7 % alors que la demande de produits de luxe s'affaiblit en Chine et aux États-Unis. — La situation est particulièrement aiguë dans le segment des vins et spiritueux de LVMH

Le 21 août, l'action LVMH se négocie à 485,10 euros, en baisse de 1,7 % au cours des dernières 24 heures. Ceci marque un repli après un modeste rallye de deux jours en début de semaine. L'action reste sous pression, proche du bas de sa fourchette de 52 semaines.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Points forts

- L'action LVMH se négocie près du bas de sa fourchette de 52 semaines, avec une résistance technique à €517 et un support autour de €470.

- La demande de produits de luxe dans l'ensemble du secteur s'affaiblit, en particulier en Chine et aux États-Unis, ce qui exerce une pression sur les ventes et les marges.

- Malgré un signal technique "Strong Buy", tout rebond devrait être de courte durée si les conditions fondamentales ne s'améliorent pas.

D'un point de vue technique, la tendance est résolument baissière sur le graphique à moyen terme. La moyenne mobile à 50 jours se situe au-dessus du niveau de prix actuel, agissant comme une résistance près de €517, tandis que la moyenne mobile à 200 jours, actuellement autour de €572, renforce la tendance baissière à plus long terme. L'action n'a pas réussi à franchir l'un ou l'autre de ces niveaux clés depuis le mois de mai, ce qui indique un manque d'élan à la hausse. L'indice de force relative (RSI) est retombé au niveau de 42, ce qui ne signifie pas encore qu'il soit survendu, mais bien en dessous de la barre des 70, typique des phases haussières.

Néanmoins, plusieurs indicateurs techniques suivis par Investing.com suggèrent un rebond potentiel à court terme. La note technique globale est "Achat fort" en raison des signaux haussiers émis par les oscillateurs et les moyennes mobiles à court terme, qui indiquent un support potentiel autour de 470 euros. Le volume a également légèrement augmenté, ce qui indique une certaine accumulation aux niveaux actuels. Cependant, l'action des prix reste fragile et vulnérable aux données macroéconomiques et aux changements de sentiment à l'échelle du secteur.

Dynamique du cours de l'action LVMH (juin 2025 - août 2025). Source : TradingView

Pour compléter le tableau technique, les bandes de Bollinger ont récemment commencé à se rétrécir, ce qui indique une baisse de la volatilité et la possibilité d'une rupture imminente. Le cours est actuellement proche de la bande inférieure, ce qui indique souvent que l'action est survendue à court terme. En outre, la moyenne mobile de convergence et de divergence (MACD) montre les premiers signes d'un croisement haussier, la ligne de signal s'aplatissant et l'histogramme se rapprochant de la ligne de zéro. Bien que ces signaux ne soient pas encore totalement confirmés, ils s'alignent sur la possibilité d'un rebond correctif à court terme.

Le luxe confronté à l'érosion de la demande

La baisse actuelle du cours de l'action LVMH n'est pas un phénomène isolé. Le secteur du luxe dans son ensemble est confronté à un défi sur plusieurs fronts, avec une baisse de la demande dans les régions clés, en particulier en Asie et en Amérique du Nord. Les marques de luxe mondiales telles que Dior, Gucci et Cartier enregistrent toutes une forte contraction de leurs ventes, sous l'effet de la réduction des dépenses discrétionnaires, d'une inflation élevée et de l'affaiblissement du rebond post-COVID en Chine. Moët Hennessy a brûlé 1,5 milliard d'euros en 2024 en raison d'une expansion excessive, d'acquisitions rapides et d'une faible discipline en matière de prix. Jusqu'à présent, la direction n'a pas réussi à formuler un plan de redressement clair, et la division tire vers le bas la rentabilité de l'ensemble du groupe. Il s'agit d'une préoccupation importante, car les vins et spiritueux ont toujours assuré la stabilité des marges et le prestige de la marque.

Malgré ces pressions, LVMH a affiché de solides résultats pour l'année 2024 : 84,7 milliards d'euros de chiffre d'affaires et 18,9 milliards d'euros de résultat d'exploitation. Toutefois, les prévisions ont été particulièrement prudentes. La diversification géographique est un autre facteur de stabilisation : 27,5 % du chiffre d'affaires provient d'Asie (hors Japon), 25,4 % d'Amérique du Nord et 17,2 % d'Europe (hors France), le reste étant réparti entre le Japon, la France et les marchés émergents. Cette répartition offre une certaine résilience, mais complique également les pivots stratégiques en réponse aux ralentissements régionaux.

Perspectives de prix et scénarios

Les perspectives à court terme pour LVMH sont neutres à légèrement baissières. Le scénario de base prévoit une consolidation du titre dans une fourchette étroite de €470 à €500 au cours des 2 à 4 prochaines semaines. Ce scénario suppose la persistance des vents contraires liés à la demande des consommateurs, la faiblesse persistante des Vins & Spiritueux et des catalyseurs à la hausse limités liés aux révisions de bénéfices à venir.

Dans le scénario baissier, une nouvelle faiblesse de la consommation chinoise de produits de luxe ou une aggravation des pertes opérationnelles de Moët Hennessy pourraient faire baisser le cours de l'action jusqu'à la fourchette de 440-460 euros. Parmi les autres risques, citons la volatilité des taux de change et les inquiétudes concernant les taux d'intérêt, en particulier dans la zone euro et aux États-Unis, qui pourraient avoir un impact sur l'appétit des investisseurs pour les produits cycliques discrétionnaires.

Le secteur du luxe a connu des difficultés en 2024 et 2025 en raison de la faiblesse des ventes sur des marchés majeurs comme la Chine et les États-Unis. Des marques emblématiques comme Gucci, Dior et Louis Vuitton ont eu recours à des rabais rares et à des tactiques promotionnelles pour fidéliser leurs clients.

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