Le Nikkei 225 est en hausse, les investisseurs prenant en compte les données sur l'inflation et les perspectives de Jackson Hole

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Le Nikkei 225 en hausse grâce aux données sur l'inflation et à Jackson Hole

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Jainam Mehta

22.08.2025

Le Nikkei 225 est en hausse, les investisseurs prenant en compte les données sur l'inflation et les perspectives de Jackson Hole — Le Nikkei 225 se consolide près de ses records, les investisseurs surveillant les signaux de la politique de la BOJ et les orientations de la Fed américaine.

Le Nikkei 225 a clôturé vendredi en légère hausse à 42 633, soit une augmentation de 0,05%, tandis que l'indice Topix a augmenté de 0,58% à 3 101. Cette modeste progression a mis fin à une série de trois jours de pertes, mais les deux indices de référence ont encore enregistré des pertes hebdomadaires, avec le Nikkei en baisse de 1,72% et le Topix en baisse de 0,22%.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le Nikkei 225 a clôturé à 42 633, en hausse de 0,05%, mettant fin à une série de trois jours de pertes.

- L'IPC de base du Japon a augmenté de 3,1 % en juillet, dépassant l'objectif de 2 % de la Banque du Japon.

- Les investisseurs attendent le discours de Powell à Jackson Hole pour obtenir des indications sur la politique mondiale.

Les investisseurs ont équilibré les données d'inflation du Japon avec l'attention mondiale sur le symposium de Jackson Hole de la Réserve fédérale, qui pourrait façonner les attentes en matière de politique à l'automne.

Les données sur l'inflation soulèvent des questions sur la politique de la BOJ

L'IPC de base du Japon pour le mois de juillet a augmenté de 3,1 % en glissement annuel, en baisse par rapport aux 3,3 % du mois de juin, mais légèrement au-dessus des prévisions de 3 %. Bien que le rythme se soit ralenti, l'indice reste supérieur à l'objectif de 2 % de la Banque du Japon, ce qui renforce les spéculations selon lesquelles les décideurs politiques pourraient ajuster le contrôle de la courbe de rendement ou augmenter les taux plus tard dans l'année. Le yen a été relativement soutenu ces dernières semaines par de telles attentes, bien que les mouvements plus larges restent liés à la dynamique des taux d'intérêt américains.

Dynamique de l'indice Nikkei 225 (Source : TradingView)

Les participants au marché ont noté que la toile de fond de l'inflation ajoute de la complexité pour la BOJ, qui a subi des pressions pour normaliser sa politique tout en assurant la stabilité des marchés du crédit. Les analystes suggèrent que même un changement modeste dans la position de la banque centrale pourrait se répercuter sur les flux d'actifs mondiaux, étant donné le rôle du Japon en tant que source clé de financement pour les opérations de portage mondiales.

Le Nikkei maintient sa ligne de tendance malgré une perte hebdomadaire

Le prix de l'indice Nikkei 225 continue de suivre une tendance haussière depuis les plus bas d'avril, avec des plus bas plus élevés formant un canal ascendant jusqu'à l'été. Après avoir culminé à près de 42 900 au début du mois, l'élan s'est ralenti, laissant la clôture de vendredi juste en dessous de ce sommet. Les données techniques montrent une résistance à la ligne de tendance, bien que la conviction à court terme se soit affaiblie.

Les moyennes mobiles restent favorables : l'EMA 20 jours est proche de 42 032, l'EMA 50 jours de 40 665, l'EMA 100 jours de 39 520 et l'EMA 200 jours de 38 707. L'indice reste au-dessus de tous ces niveaux, soulignant la force à moyen terme. Un repli vers la bande 41 000-40 600, qui coïncide avec l'EMA de 50 jours, pourrait attirer des acheteurs, tandis qu'une rupture au-dessus de 42 900 ouvrirait la voie à un mouvement vers 44 000.

Les indicateurs de momentum incitent à la prudence. Le RSI a quitté ses niveaux de surachat, tandis que le faible volume de transactions suggère que les investisseurs attendent un catalyseur avant de s'engager dans de nouvelles positions.

Mouvements sectoriels et catalyseurs externes

La performance de vendredi a été soutenue par des gains sélectifs. Les valeurs financières ont augmenté, avec Mitsubishi UFJ en hausse de 1,6 pour cent, reflétant les attentes que la hausse des taux domestiques augmentera la rentabilité des banques. Les valeurs liées à la technologie et à l'intelligence artificielle se sont également renforcées, SoftBank gagnant 2 % et Lasertec progressant de 2,5 %, faisant écho à l'enthousiasme général suscité par le cycle mondial des semi-conducteurs. Les services publics ont rejoint le mouvement, avec Tokyo Electric Power en hausse de 1,8 pour cent. L'environnement extérieur reste décisif. Alors que le président de la Fed, Jerome Powell, doit s'exprimer à Jackson Hole, les marchés sont prudents. Si M. Powell signale une approche plus lente de l'assouplissement de la politique, le dollar pourrait rester ferme et les rendements des bons du Trésor élevés, ce qui pèserait sur les actions mondiales. À l'inverse, des indices pessimistes soutiendraient les actifs à risque, y compris les actions japonaises, en assouplissant les conditions financières et en soutenant les entrées de capitaux étrangers.

Les investisseurs étrangers ont été les principaux moteurs de la reprise du Japon cette année, attirés par les réformes, les bénéfices élevés et la stabilité relative par rapport à la Chine. Le maintien de l'afflux de capitaux sera essentiel pour préserver la tendance à la hausse, même si un yen plus fort ou un affaiblissement de l'appétit mondial pourraient remettre en cause cette dynamique.

L'analyse précédente soulignait la résistance du Nikkei au-dessus des principales EMA, avec une consolidation attendue alors que l'indice digère les gains antérieurs. La configuration actuelle valide cette perspective, le prix se maintenant au-dessus du support de la ligne de tendance même si le momentum se refroidit. Le prochain mouvement décisif dépendra de la question de savoir si les acheteurs forceront une rupture au-dessus de 42 900 ou si une phase corrective en direction de la zone des 41 000 se développera d'abord.

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