Récapitulatif des marchés boursiers : Le Dow Jones et le Nasdaq Composite chutent sur fond d'inquiétudes concernant le crédit mondial

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Ivan Andrienko

17.10.2025

Récapitulatif des marchés boursiers : Le Dow Jones et le Nasdaq Composite chutent sur fond d'inquiétudes concernant le crédit mondial — Les craintes concernant les emprunts pèsent sur les actions ; les rendements passent sous la barre des 4 %.

Les contrats à terme sur actions américaines et les actions mondiales ont chuté vendredi, alors que les inquiétudes renouvelées sur la santé du crédit des prêteurs régionaux américains se sont répandues sur les marchés, poussant les investisseurs à se tourner vers les obligations d'État et d'autres valeurs refuges.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Ce recul fait suite à des révélations de fraude à l'encontre d'emprunteurs chez Zions Bancorp et Western Alliance, qui ont aggravé les inquiétudes concernant les créances douteuses et ont déclenché un mouvement plus large de réduction des risques. L'indice KBW Regional Banking Index a chuté de plus de 6 %, les ventes s'étant étendues à l'Europe et à l'Asie, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est passé sous la barre des 4 %, son niveau le plus bas depuis plus d'un an.

Indices mondiaux

- S&P 500: 6 629,07 (-0,63%)

- NASDAQ Composite: 22,562.54 (-0.47%)

- Moyenne industrielle Dow Jones: 45,952.24 (-0.65%)

- FTSE 100: 9 304,64 (-1,39%)

- Nikkei 225: 47,582.15 (-1.44%)

- Indice Hang Seng : 25,247.10 (-2.48%)

- Indice composite de Shanghai : 3,839.76 (-1.95%)

L'aversion au risque a également fait grimper les indicateurs de volatilité, le VIX prolongeant ses gains, et a poussé la demande de refuge pour les obligations et l'or à la hausse, selon les commentaires du marché.

Marchés américains

Les contrats à terme liés au S&P 500, au Dow industrials et au Nasdaq-100 ont chuté de plus de 1 %, avec en tête les contrats à forte composante technologique, alors que les gros titres bancaires se sont heurtés aux inquiétudes macroéconomiques persistantes.

La chute des rendements - les bons du Trésor à 10 ans sont inférieurs à 4 % - reflète une ruée vers la sécurité et les attentes d'une croissance plus faible ; ce mouvement s'accompagne d'un resserrement des conditions financières dû aux frictions commerciales et à une fermeture prolongée de l'administration fédérale, qui a assombri le calendrier des données.

Les révélations des prêteurs régionaux ont déclenché la dernière flambée : Zions et Western Alliance ont déclaré qu'ils poursuivaient des recours juridiques liés à des soupçons de fraude d'emprunteur, alimentant ainsi les craintes que les poches de stress du crédit ne se généralisent. Les actions des banques se sont effondrées et les investisseurs se sont demandé si les pertes sur les prêts ne risquaient pas de peser sur le capital ou les bénéfices des petites institutions.

Marchés européens

Les actions européennes ont fortement chuté, le Stoxx 600 paneuropéen reculant d'environ 1,6 % à 1,7 %, les actions des banques ayant suivi la baisse des prêteurs régionaux américains.

Les principaux prêteurs, dont Deutsche Bank, BNP Paribas, Société Générale, Barclays et Lloyds, ont chuté d'environ 3 % à 6 %, effaçant les gains de la semaine et soulignant la sensibilité à l'actualité du crédit aux États-Unis.

Marchés asiatiques

Les marchés asiatiques ont terminé en baisse. Le Nikkei 225 du Japon a chuté de 1,44% alors que le yen s'est renforcé et que les investisseurs ont pesé la possibilité d'une augmentation des taux de la Banque du Japon en octobre, un changement qui pourrait débloquer les opérations de portage et nuire aux exportateurs.

Le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 2,48 % et Shanghai a perdu 1,95 %, sous la pression des nouvelles tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et des discussions sur des tarifs douaniers plus élevés qui risquent de perturber à nouveau la chaîne d'approvisionnement.

Conclusions sommaires

Les baisses de la journée ont été provoquées par une combinaison familière : des chocs idiosyncrasiques entre le crédit bancaire et les vents contraires macroéconomiques - conditions financières plus strictes, frictions commerciales et incertitudes politiques - qui amplifient la volatilité.

L'orientation à court terme dépend de trois indices :

1. Toute escalade des problèmes de qualité des prêts chez les prêteurs régionaux américains.

2. La trajectoire des rendements du Trésor après la pause de moins de 4 %.

3. Les signaux politiques de la BoJ et des principales banques centrales à mesure que la croissance ralentit.

Un contrôle crédible des fraudes bancaires et une stabilisation des taux pourraient stabiliser les actifs à risque ; en l'absence d'un tel contrôle, la poursuite de la réduction des risques à l'approche de la saison des bénéfices reste un risque important.

Nous avons également signalé que l 'or pourrait atteindre 30 000 dollars, un analyste mettant en garde contre une guerre des métaux.

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