L'action Microsoft chute, les coûts croissants de l'IA pesant sur les perspectives malgré une forte croissance de l'informatique dématérialisée

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Parshwa Turakhiya

31.10.2025

L'action Microsoft chute, les coûts croissants de l'IA pesant sur les perspectives malgré une forte croissance de l'informatique dématérialisée — Microsoft teste le support de 525 dollars, les dépenses d'investissement dans l'IA provoquant une correction à court terme

Microsoft Corp. (NASDAQ : MSFT) a chuté de près de 3 % à 525,76 $ jeudi, prolongeant son recul par rapport aux records atteints plus tôt dans la semaine. Cette baisse fait suite aux bons résultats du premier trimestre fiscal de la société, où Azure a une fois de plus dépassé les attentes, mais l'attention des investisseurs s'est portée sur l'augmentation des dépenses liées à l'IA et sur des perspectives de marge prudentes.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Microsoft perd près de 3 % à 525,76 $, les coûts liés à l'IA éclipsant les bénéfices records.

- Le chiffre d'affaires d'Azure augmente de 40 %, mais les dépenses d'investissement grimpent à 34,9 milliards de dollars.

- Le support se situe entre 515 et 520 dollars, la tendance à long terme restant haussière.

Le graphique journalier de Microsoft montre un repli décisif après avoir testé la résistance près de 554 $, où l'extension de Fibonacci de 1,0 s'aligne avec la limite supérieure du canal. L'action maintient actuellement un support clé entre 525 et 528 dollars, une zone renforcée par le retracement de Fibonacci de 0,5 et l'EMA de 20 jours à 522,87 dollars. Une chute en dessous de 515 dollars exposerait un support plus profond près de l'EMA de 50 jours à 515,54 dollars et de l'EMA de 100 jours à 500,97 dollars. Malgré la correction, la structure à long terme reste haussière, la moyenne mobile à 200 jours augmentant à partir de 475,70 $ et maintenant la tendance haussière plus large.

Dynamique du cours de MSFT (Source : TradingView)

Les indicateurs de momentum se sont refroidis mais restent constructifs. Le RSI est proche de 54, reflétant une réinitialisation des conditions de surachat antérieures, tandis que l'histogramme MACD continue de se rétrécir sans pour autant signaler un renversement complet. La confluence de Fibonacci entre $516 et $530 constitue désormais la zone de demande clé, avec un rebond au-dessus de $540-$554 nécessaire pour restaurer l'élan vers de nouveaux sommets.

Réaction aux résultats et sentiment du marché

Les résultats trimestriels de Microsoft ont réaffirmé sa position de leader dans le domaine de l'informatique dématérialisée. La société a enregistré un chiffre d'affaires de 77,67 milliards de dollars, en hausse de 18 % par rapport à l'année précédente, et un bénéfice par action de 3,72 dollars, tous deux supérieurs aux attentes de Wall Street. La croissance de 40 % d'Azure a été particulièrement remarquable, soulignant l'expansion continue des charges de travail d'IA des entreprises.

Toutefois, l'optimisme s'est estompé lorsque l'entreprise a révélé une escalade des dépenses d'investissement. La directrice financière Amy Hood a déclaré que les dépenses ont atteint 34,9 milliards de dollars au cours du trimestre, dépassant le consensus de 30 milliards de dollars, et a signalé que la croissance des investissements pour l'exercice 2026 dépasserait les niveaux de 2025. Ces perspectives ont suscité des inquiétudes quant à la pression exercée sur les marges à court terme, ce qui a déclenché une rotation des actions à forte intensité d'IA qui avaient dominé le marché pendant des mois.

Les investisseurs ont rapidement établi des parallèles avec la récente chute de Meta, où les coûts de l'infrastructure d'IA à grande échelle ont ébranlé le sentiment en dépit d'une forte augmentation du chiffre d'affaires. Dans le cas de Microsoft, les analystes ont décrit l'ajustement actuel comme un recalibrage de l'évaluation plutôt qu'une détérioration des fondamentaux, notant que son flux de trésorerie et sa part de marché restent robustes.

Perspectives stratégiques et niveaux clés

Microsoft reste structurellement positionnée pour dominer la prochaine phase de commercialisation de l'IA. Sa participation de 27 % dans OpenAI - évaluée à près de 135 milliards de dollars - constitue un pipeline d'innovation à long terme qui alimente directement les produits Azure et Copilot. La récente restructuration de l'actionnariat d'OpenAI a clarifié l'influence de Microsoft en tant qu'investisseur et fournisseur d'infrastructure, garantissant un alignement continu entre la recherche et le déploiement.

D'un point de vue commercial, la zone comprise entre 515 et 520 dollars constitue un pivot crucial. Un soutien durable au-dessus de cette fourchette maintiendrait la tendance haussière intacte et pourrait susciter un intérêt d'achat vers 540-554 dollars. Une rupture au-dessus de 555 dollars pourrait prolonger le rallye vers l'extension de Fibonacci de 593 dollars. Inversement, une clôture journalière inférieure à 515 $ pourrait accentuer la correction vers 500 $ ou même 475 $, où l'EMA de 200 jours constitue le plancher à long terme.

Perspectives

Le récent repli semble être une réinitialisation technique après des mois de gains rapides dus à l'enthousiasme pour l'IA. Bien que l'augmentation des dépenses d'investissement ait assombri le sentiment à court terme, la position de Microsoft en tant que leader du marché de l'infrastructure de l'IA et des services en nuage reste inébranlable.

Tant que les prix se maintiennent dans le corridor de soutien de 515 à 530 dollars, la tendance haussière générale reste intacte. La prochaine évolution de l'action dépendra probablement de la confiance des investisseurs dans l'histoire de la monétisation de l'IA à long terme, qui l'emportera sur les inquiétudes concernant les marges à court terme.

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