SEC accorde à GoldenTree une dérogation pour co-investissement au profit des fonds affiliés

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SEC accorde à GoldenTree une dérogation pour co-investissement au profit des fonds affiliés — SEC autorise la co-investissement de GoldenTree

La Securities and Exchange Commission a accordé au GoldenTree Opportunistic Credit Fund et aux demandeurs associés une dérogation immédiate pour réaliser certaines opérations conjointes autrement interdites en vertu de l’Investment Company Act de 1940. L’ordonnance permet à certains fonds enregistrés et entités d’investissement affiliées de co-investir ensemble dans des sociétés de portefeuille, élargissant ainsi la flexibilité des opérations des fonds.

Points forts

Le 12 mai 2026, la SEC a accordé une dérogation immédiate en matière de co-investissement aux fonds GoldenTree à la suite de demandes déposées en septembre 2025 et mars 2026.
L’ordonnance permet aux fonds fermés enregistrés et aux sociétés de développement commercial affiliés à GoldenTree de co-investir dans des sociétés de portefeuille sous certaines conditions.
L’allègement, effectif sans audience, accroît la flexibilité de co-investissement pour les fonds réglementés et les véhicules affiliés tout en maintenant la conformité avec la loi sur les sociétés d’investissement.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L’ordonnance autorise la structure de co-investissement

Comme rapporté par la Securities and Exchange Commission, l’ordonnance fait suite à une demande déposée par GoldenTree Opportunistic Credit Fund, et al. le 25 septembre 2025, et à un dépôt modifié soumis le 24 mars 2026. La dérogation demandée a été formulée en vertu des sections 17(d) et 57(i) de l’Investment Company Act de 1940 et de la règle 17d-1, couvrant des opérations conjointes qui seraient autrement interdites.

La dérogation s’applique à certains fonds d’investissement à gestion fermée enregistrés et à des sociétés de développement commercial, désignés dans l’ordonnance comme Fonds Réglementés. Elle permet à ces fonds de co-investir dans des sociétés de portefeuille entre eux et avec certaines entités d’investissement affiliées, sous réserve des conditions énoncées dans la demande telle que modifiée.

Le 12 mai 2026, la SEC a publié un avis de dépôt en vertu du Investment Company Act Release No. 36149 et a donné aux parties intéressées la possibilité de demander une audience. Aucune demande d’audience n’a été déposée, et la Commission n’a pas ordonné d’audience avant d’accorder la dérogation avec effet immédiat.

Implications pour les opérations des fonds

La Commission indique que, sur la base des informations présentées dans la demande, la participation des Fonds Réglementés aux opérations proposées est conforme aux dispositions, politiques et objectifs de la loi. Elle conclut également que la base de participation n’est pas moins avantageuse que celle des autres participants.

L’ordonnance a été émise sous autorité déléguée par la Division de la gestion des investissements et est identifiée sous le numéro de dossier 812-15904. Pour les fonds de crédit, les sociétés de développement commercial et les véhicules d’investissement affiliés, la décision soutient un cadre de co-investissement élargi dans les conditions réglementaires existantes.

Notre couverture précédente sur le différend entre la FCA et W4.0 de Neil Woodford détaillait comment le régulateur alléguait que la plateforme fournissait des conseils en investissement non autorisés et des promotions financières, des allégations que la société nie. Nous avons noté que W4.0 a déclaré avoir collaboré avec la FCA pendant des mois et ajusté son service pour rester en dehors du périmètre réglementaire, tandis que l’affaire a ajouté une pression juridique plus large liée à l’effondrement du fonds en 2019.

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