Nasdaq PHLX dépose des modifications des règles tarifaires concernant les remises et frais sur les options

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Ciaran Ryan

il y a 4 heures

Nasdaq PHLX dépose des modifications des règles tarifaires concernant les remises et frais sur les options — Nasdaq PHLX met à jour ses frais

Nasdaq PHLX procède à l’ajustement de certaines parties de sa grille tarifaire sur les options après avoir déposé une proposition de modification de règle auprès de la Securities and Exchange Commission le 27 mai 2026. Les révisions portent sur les seuils de remise client, les surtaxes sur les options sur indice Nasdaq-100 et la formulation des frais de port, reflétant l’effort de la bourse pour attirer davantage de flux d’ordres et aligner la tarification sur le risque de marché.

Points forts

Nasdaq PHLX a déposé une modification de règle auprès de la SEC le 9 juin afin de modifier les Options 7, Sections 2, 5 et 9B avec prise d'effet immédiate.
Phlx propose d’abaisser les seuils de volume pour les remises des Tier 4 et Tier 5 dans son programme de remise client, dans le but d’attirer un flux d’ordres accru, à l’exception des options SPY mensuelles.
La bourse cherche à mettre à jour les surtaxes sur les options Nasdaq-100 Index (NDX et NDXP) et à supprimer la formulation obsolète concernant les frais de port, invoquant un alignement avec le risque de marché et le maintien de la compétitivité.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Révisions tarifaires proposées et champ d’application du dépôt

Comme indiqué par la Securities and Exchange Commission, l’avis publié le 9 juin précise que Nasdaq PHLX a déposé la proposition pour une entrée en vigueur immédiate conformément à la Section 19(b)(1) du Securities Exchange Act et à la Règle 19b-4. Le dépôt couvre des modifications aux Options 7, Sections 2, 5 et 9B de la grille tarifaire de la bourse.

La bourse indique vouloir réviser le programme de remise client en abaissant certains seuils de pourcentage du volume national client dans les classes d’options sur actions et ETF cotées sur plusieurs marchés, à l’exception des options mensuelles SPY, pour les remises Tier 4 et Tier 5. Phlx précise que ce changement vise à encourager les membres et organisations membres à diriger davantage de flux d’ordres vers le marché afin de pouvoir bénéficier de remises supplémentaires.

La proposition met également à jour la surtaxe appliquée aux options sur Nasdaq-100 Index, ou NDX, ainsi qu’aux options NDXP réglées en clôture. De plus, la bourse souhaite supprimer le texte de la section des frais de port lié à une migration.

Justification liée au risque de marché et impact sectoriel

Phlx soutient que la nouvelle structure de surtaxe reflète mieux les différences dans les caractéristiques économiques des transactions sous-jacentes, en particulier lorsque l’effet de levier plus important justifie des frais plus élevés. La bourse explique que l’effet de levier offre aux traders une exposition à un montant notionnel important de l’indice sous-jacent pour un paiement initial relativement faible, mais que la portée de cet effet de levier varie sensiblement avec le prix des primes.

Le dépôt indique que l’approche tarifaire vise à rester alignée sur le risque de marché en vigueur sans recalibrage manuel constant. Phlx ajoute que le Nasdaq-100 est particulièrement exposé à de telles fluctuations en raison de sa forte concentration en grandes entreprises technologiques, dont les mouvements de prix brusques peuvent rapidement faire grimper les primes d’options.

La bourse précise que l’ensemble du dispositif vise à renforcer sa compétitivité face aux autres places tout en évitant toute contrainte inutile sur la concurrence. L’avis de la SEC sollicite les commentaires des parties intéressées sur la proposition de modification de règle.

Notre analyse précédente du Nasdaq-100 (NDX) a mis en évidence l’indice passant sous sa moving average à 20 jours tout en restant au-dessus des niveaux de tendance à plus long terme, signalant une faiblesse à court terme dans une structure haussière plus large. Nous avons également signalé une volatilité élevée et des zones pivots clés—en particulier autour de la zone de support des 29 133—avec des experts partagés entre le risque d’une correction plus profonde et le potentiel de rebond si le support tient.

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