Cedacri rifinanzia 980 milioni di debito, ordini per 7 miliardi

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Olga Shendetskaya

13.11.2026

Cedacri rifinanzia 980 milioni di debito, ordini per 7 miliardi — Cedacri rifinanzia 980 mln

Dopo cinque anni di crescita operativa e di riduzione della leva, Cedacri chiude il rifinanziamento integrale del proprio debito obbligazionario con un'emissione da 980 milioni di euro. La forte domanda degli investitori istituzionali consente alla società di abbassare il prezzo rispetto alle indicazioni iniziali e di migliorare il profilo finanziario in vista della scadenza 2031.

Punti chiave

Cedacri rifinanzia 980 milioni di euro emettendo titoli senior garantiti a scadenza 2031, ricevendo ordini per quasi 7 miliardi di euro da oltre 150 investitori.
Domanda record permette di fissare il prezzo delle due tranche 50 punti base sotto le guidance iniziali e ridurre lo spread di circa 150 punti base rispetto al 2023.
S&P e Fitch alzano il rating di Cedacri a B+ stable dopo l'aumento dell'EBITDA a 292,4 milioni di euro e la riduzione della leva finanziaria da 5,2 a 2,7 volte l'EBITDA.

Domanda record e condizioni del rifinanziamento

Come riportato da Teleborsa, l'operazione prevede l'emissione di 980 milioni di euro di titoli senior garantiti con scadenza 2031, suddivisi in 630 milioni a tasso fisso con cedola del 7,50% e 350 milioni a tasso variabile indicizzato all'Euribor più 362,5 punti base.

Nell'ambito dell'offerta, oltre 150 investitori istituzionali con base in Europa, UK e U.S. presentano ordini per quasi 7 miliardi di euro, pari a 6,5 volte l'importo emesso. Questo livello di domanda permette di fissare il prezzo 50 punti base sotto le indicazioni iniziali su entrambe le tranche e di ridurre lo spread di circa 150 punti base rispetto all'ultima emissione del 2023.

S&P Global Ratings e Fitch Ratings alzano inoltre il rating della società a B+ stable, segnalando un percorso verso l'investment grade.

Crescita operativa e minore leva finanziaria

Il rifinanziamento si inserisce alla fine di un ciclo di cinque anni di risultati positivi per il gruppo. Dall'ingresso in ION nel 2021, l'EBITDA cresce da 94 milioni a 292,4 milioni di euro, mentre i ricavi raggiungono 526 milioni.

Nei primi nove mesi del 2026, il flusso di cassa operativo arriva a 174 milioni di euro, quasi il doppio rispetto allo stesso periodo del 2025. Nello stesso arco temporale, la leva finanziaria scende da un picco di 5,2 volte l'EBITDA a 2,7 volte, rafforzando il profilo creditizio della società e sostenendo l'accesso al mercato del debito a condizioni più favorevoli.

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