Il WTI estende la correzione mentre l'aumento dell'offerta modera il premio geopolitico

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Anton Kharitonov

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Il WTI estende la correzione mentre l'aumento dell'offerta modera il premio geopolitico — USCRUDE

Il WTI rimane sotto pressione dopo aver ceduto gran parte del recente rally geopolitico, mentre i trader rivalutano le prospettive dell'offerta globale. L'ultimo accordo tra i principali produttori OPEC+ per aumentare la produzione di agosto ha rafforzato le aspettative di una migliore disponibilità di greggio, mentre l'attenuazione delle interruzioni alla navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz ha ridotto il premio al rischio che aveva alimentato l'impennata di giugno.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Anche se le tensioni regionali non sono del tutto scomparse, il mercato sta scontando sempre più una normalizzazione dei flussi fisici di petrolio.

Il calo delle scorte USA fornisce un supporto parziale

L'impatto ribassista di una maggiore offerta prevista continua a essere compensato dai resilienti fondamentali statunitensi. L'ultimo rapporto EIA ha mostrato un calo delle scorte commerciali di greggio per la decima settimana consecutiva, con gli stock che rimangono al di sotto della media stagionale quinquennale mentre l'utilizzo delle raffinerie è rimasto elevato. Questi prelievi dalle scorte suggeriscono che la domanda fisica rimane solida, limitando il ritmo del recente calo anche se il sentiment generale diventa più cauto.

Il quadro tecnico indica una perdita di slancio rialzista

Il grafico giornaliero mostra il WTI estendere il suo ritracciamento dopo non essere riuscito a mantenersi sopra l'area psicologica dei $70. Il prezzo è sceso al di sotto delle sue medie mobili a breve e medio termine, confermando che il momentum ribassista si è rafforzato in seguito alla netta inversione dai massimi recenti. Allo stesso tempo, la media mobile a lungo termine continua a fornire un'importante zona di supporto. A meno che i compratori non recuperino l'area di resistenza vicina, i rally saranno probabilmente visti come correttivi piuttosto che come l'inizio di un nuovo trend rialzista.

Le prospettive della domanda rimangono il prossimo catalizzatore chiave

Gli investitori stanno ora spostando la loro attenzione verso gli indicatori della domanda globale, i prossimi dati sull'inflazione statunitense e le aspettative sulla politica della Federal Reserve. Un'attività economica più lenta potrebbe pesare sul consumo di carburante e rafforzare la pressione ribassista sui prezzi del greggio, mentre una domanda più forte del previsto o rinnovate interruzioni geopolitiche potrebbero ripristinare rapidamente un premio al rischio sull'offerta. Per ora, come notato anche in WTI stays under pressure as weak U.S. jobs data adds demand risk, il mercato sembra essere in fase di transizione dal trading geopolitico verso un contesto guidato dai macro fattori, dove la crescita dell'offerta e le aspettative sulla domanda determineranno il prossimo movimento direzionale.

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