L'S&P 500 si muove alla deriva mentre i mercati attendono il primo taglio dei tassi del 2025

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17.09.2025

L'S&P 500 si muove alla deriva mentre i mercati attendono il primo taglio dei tassi del 2025 — L'S&P 500 consolida vicino ai massimi storici mentre i mercati attendono la decisione della Fed sul taglio dei tassi

L'indice S&P 500 ha subito una modesta flessione martedì, chiudendo a 6.606, in calo dello 0,13%, mentre gli investitori si posizionavano in vista della decisione politica della Federal Reserve. La flessione ha rispecchiato la debolezza di sei degli undici settori dell'indice, guidati dai servizi di pubblica utilità, dall'immobiliare e dalla tecnologia, con nomi di megacapitali come Nvidia, Broadcom e Microsoft a trascinare.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Dati salienti

- L'S&P 500 ha chiuso a 6.606, in calo dello 0,13%, guidato dai ribassi dei settori utilities, immobiliare e tecnologico.

- I mercati prevedono un taglio di 25 punti percentuali da parte della Fed e gli operatori guardano al tono di Powell per le indicazioni future.

- L'indice si mantiene al di sopra del supporto di 6.500, mantenendo intatto il suo canale ascendente vicino ai massimi storici.

Nonostante il calo, l'indice rimane vicino ai massimi storici, sottolineando la forte propensione al rischio sottostante anche se l'incertezza politica incombe sui mercati.

La politica della Fed in primo piano

I mercati si aspettano che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base, la prima riduzione dell'anno, dopo mesi di anticipazioni. Il raffreddamento delle condizioni del mercato del lavoro e l'inflazione al di sotto dei picchi hanno rafforzato le aspettative, mentre i mercati dei futures prevedono ben tre tagli prima della fine dell'anno.

Il risultato dipende dalla forward guidance della Fed. Gli operatori osserveranno attentamente il dot plot e la conferenza stampa del presidente Jerome Powell per capire se i responsabili politici sono favorevoli a un approccio misurato o a un ciclo di allentamento accelerato. Qualsiasi divergenza tra le aspettative del mercato e le proiezioni ufficiali potrebbe innescare la volatilità.

La struttura tecnica mostra resistenza

L'S&P 500 continua a muoversi all'interno del suo canale ascendente, un modello intatto dalla tarda primavera. L'indice sta consolidando vicino al limite superiore, segnalando forza ma anche condizioni di tensione. Il supporto si trova all'EMA a 20 giorni vicino a 6.502 e all'EMA a 50 giorni a 6.382, livelli che hanno costantemente assorbito i pullback. Ritracciamenti più profondi potrebbero testare l'EMA a 100 giorni a 6.217 o l'EMA a 200 giorni a 6.015.

Dinamica dei prezzi dello S&P 500 (Fonte: TradingView)

Gli indicatori di momentum riflettono l'equilibrio. L'RSI rimane neutrale dopo essersi raffreddato dal territorio di ipercomprato, mostrando spazio per il proseguimento del rally se la politica della Fed fornirà un segnale dovish. Strutturalmente, il trend di massimi e minimi più alti rimane intatto.

Sentimento e prospettive generali

Gli investitori hanno valutato anche gli sviluppi geopolitici e commerciali. I progressi nei colloqui tra Stati Uniti e Cina e le notizie di un potenziale quadro di riferimento per le operazioni di TikTok negli Stati Uniti hanno sollevato il sentiment, con Oracle tra i beneficiari. Gli utili societari rimangono un pilastro secondario di sostegno, con la tenuta della redditività nonostante le precedenti pressioni sui costi e una forward guidance che indica una crescita stabile fino a fine anno.

In prospettiva, sarà probabilmente la decisione della Fed a dettare la direzione a breve termine. Un orientamento dovish potrebbe alimentare un breakout sopra 6.650, estendendo il rally verso 6.700 e oltre. Al contrario, un orientamento prudente potrebbe indurre a prendere profitto, provocando un ripiegamento verso quota 6.500. Tuttavia, grazie allo slancio degli utili e al supporto della liquidità, qualsiasi movimento correttivo dovrebbe essere assorbito dagli acquirenti.

In un precedente articolo, abbiamo notato il consolidamento dell'indice vicino a 6.584 con un forte supporto EMA che mantiene il trend rialzista più ampio. La successiva difesa di questi livelli e l'avanzamento verso nuovi massimi confermano la resistenza strutturale dell'indice, posizionando le azioni per un'altra gamba di rialzo guidata dalle politiche.

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