BCE mantém taxas em 2,25% enquanto petróleo eleva riscos de inflação

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Andrey Mastykin

23.07.2026

BCE mantém taxas em 2,25% enquanto petróleo eleva riscos de inflação — BCE faz pausa enquanto petróleo alimenta riscos de inflação

O Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas na quinta-feira, fazendo uma pausa após o aumento de junho, enquanto as autoridades avaliam como as renovadas hostilidades no Oriente Médio afetarão os custos de energia e a inflação. A decisão mantém a taxa de depósito em 2,25% e desloca as atenções para setembro, quando os formuladores de políticas terão dados econômicos adicionais e projeções atualizadas.

Destaques

O BCE manteve sua taxa de depósito em 2,25%.
A inflação desacelerou para 2,8% em junho.
O petróleo Brent subiu para cerca de US$ 98 por barril.
Setembro continua sendo a principal janela para outro aumento de taxa.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com a Bloomberg, o BCE manteve uma abordagem de reunião a reunião e evitou sinalizar um caminho fixo para os custos de empréstimos. Os mercados continuam a esperar outro aumento de 0,25 ponto percentual em setembro, seguido pela possibilidade de novos apertos antes do final do ano, à medida que as autoridades monitoram a duração do choque energético e seu efeito mais amplo sobre os preços.

Preços do petróleo complicam a perspectiva da política monetária

A pausa segue-se a um aumento de 25 pontos-base na taxa em junho, quando o BCE se tornou um dos primeiros grandes bancos centrais a responder diretamente à pressão inflacionária ligada à guerra no Irã. O movimento de junho elevou a taxa de depósito de 2% para 2,25%.

Desde então, os mercados de energia permaneceram voláteis. O petróleo Brent subiu para cerca de US$ 98 o barril na quinta-feira, após novos combates e ataques a dois petroleiros sauditas perto do Estreito de Bab al-Mandeb aumentarem as preocupações sobre rotas de exportação alternativas do Golfo. O petróleo estava sendo negociado perto de US$ 76 antes do colapso de um acordo de cessar-fogo no início de julho.

A inflação na zona do euro desacelerou para 2,8% em junho, ante 3,2% em maio, aliviando a pressão imediata por outro aumento. No entanto, custos mais elevados de combustível e transporte ainda podem se espalhar para alimentos, serviços e bens manufaturados se o conflito continuar.

Setembro surge como o próximo ponto de decisão

A reunião de setembro dará ao BCE mais duas leituras mensais de inflação, pesquisas empresariais e novas projeções da equipe técnica. Sua previsão base de junho colocou a inflação média em 3% em 2026, antes de desacelerar para 2,3% em 2027 e retornar à meta de 2% em 2028. A inflação subjacente foi projetada para permanecer acima da meta durante todo o período de previsão.

Os mercados de títulos e de câmbio mostraram uma resposta limitada à decisão. O rendimento do Bund alemão de 10 anos permaneceu perto de 3,19%, próximo do seu nível mais alto desde 2011, enquanto o euro foi negociado em torno de US$ 1,1390.

Risco energético mantém o BCE em alerta

A decisão reflete um equilíbrio difícil entre a desaceleração da inflação global e o perigo de outro choque sustentado nos preços da energia. Com o petróleo aproximando-se dos US$ 100 e a previsão de inflação de junho já elevada para 3%, o BCE manteve aberta a opção de novos apertos sem se comprometer antecipadamente.

Anteriormente, destacamos que o BCE seleciona 36 participantes para o piloto do euro digital.

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