Microsoft se estabiliza após liquidação enquanto fundamentos de IA permanecem intactos

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Anton Kharitonov

Ontem

Microsoft se estabiliza após liquidação enquanto fundamentos de IA permanecem intactos — Microsoft

As ações da Microsoft tentam se estabilizar após uma correção prolongada, apoiadas pela demanda resiliente por infraestrutura de inteligência artificial, mesmo com o sentimento do mercado em geral permanecendo frágil. O negócio de nuvem da empresa continua a se beneficiar da forte adoção de IA corporativa, enquanto a administração sustenta que as restrições de capacidade, e não a demanda, continuam sendo a principal limitação ao crescimento do Azure.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A Microsoft também expandiu recentemente sua parceria estratégica com a Mistral, fortalecendo sua posição em IA soberana e implantações corporativas regulamentadas em toda a Europa.

Apesar desses ventos favoráveis estruturais, os investidores permanecem cautelosos. O aumento acentuado nos gastos com infraestrutura de IA em todo o setor de tecnologia mudou a atenção do mercado do crescimento da receita para a eficiência de capital e o fluxo de caixa livre. A decisão da Alphabet de aumentar significativamente sua projeção de despesas de capital para 2026 renovou as preocupações de que a Microsoft e outros hyperscalers possam enfrentar um escrutínio semelhante dos investidores à medida que os requisitos de investimento em IA continuam a subir.

Riscos geopolíticos e expectativas do Fed mantêm a volatilidade elevada

O cenário macroeconômico permanece misto. Os rendimentos dos títulos do Tesouro (Treasury yields) permaneceram elevados enquanto os mercados continuam a reavaliar as perspectivas da política do Federal Reserve, enquanto os preços mais altos da energia ligados ao conflito no Oriente Médio reforçaram as preocupações com a inflação. Essa combinação pressionou as avaliações de tecnologia em todo o setor, embora a Microsoft geralmente tenha se mantido melhor do que muitos pares de alto crescimento, graças à sua base de lucros diversificada e receita corporativa recorrente.

A empresa também entra em seu próximo período de resultados com as expectativas permanecendo altas. Os investidores se concentrarão no crescimento do Azure, na monetização de IA por meio do Copilot e do Microsoft 365, na expansão do backlog de nuvem e se a administração ajustará sua perspectiva de gastos com infraestrutura após a força contínua na demanda de IA corporativa. A Microsoft reiterou anteriormente sua expectativa de aproximadamente US$ 190 bilhões em despesas de capital no ano civil de 2026, enfatizando a confiança nos retornos de longo prazo desses investimentos.

Perspectiva técnica sugere que compradores estão defendendo suporte fundamental

O quadro técnico melhorou modestamente após a fraqueza recente. Como mostrado no gráfico, a Microsoft se recuperou da área de suporte de US$ 380 após cair brevemente abaixo das médias móveis próximas. Embora a ação permaneça abaixo da média móvel descendente de 200 períodos, os compradores continuam a defender fundos mais altos, sugerindo que a pressão de venda começou a diminuir.

A resistência imediata está localizada em torno de US$ 390-400, onde as recuperações anteriores estagnaram repetidamente. Um movimento sustentado acima desta zona fortaleceria a recuperação e exporia os US$ 410-420. O suporte inicial é visto agora em US$ 380, seguido pela área mais forte de US$ 370-365. Como observei anteriormente em Microsoft cai antes dos resultados enquanto o debate sobre gastos com IA pesa no sentimento, a perspectiva de longo prazo da Microsoft permanece construtiva graças à demanda sustentada de IA corporativa, e qualquer correção mais profunda pode continuar atraindo compradores de longo prazo assim que a volatilidade do mercado mais amplo diminuir.

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