Gás natural permanece vulnerável enquanto o suporte de US$ 2,70 sofre pressão

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Anton Kharitonov

04.08.2026

Gás natural permanece vulnerável enquanto o suporte de US$ 2,70 sofre pressão — Gás natural

O gás natural dos EUA está sendo negociado perto de US$ 2,75 por MMBtu após outra tentativa fracassada de recuperação acima de US$ 2,80. O gráfico horário permanece de baixa, com o preço abaixo da média móvel de longo prazo e a sequência de topos mais baixos intacta.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A consolidação de curto prazo entre US$ 2,70 e US$ 2,80 pode desacelerar o declínio, embora ainda não sinalize uma reversão sustentável após a queda acentuada de patamares acima de US$ 3,20.

Aumento nos estoques oferece apenas alívio temporário

O último relatório da EIA mostrou que os estoques de gás de trabalho aumentaram 28 Bcf na semana encerrada em 24 de julho, abaixo das expectativas do mercado de aproximadamente 35–38 Bcf. Os estoques totais atingiram 3.084 Bcf, situando-se 32 Bcf abaixo do nível do ano passado, mas 185 Bcf, ou 6,4%, acima da média de cinco anos. O aumento menor apoiou brevemente os contratos futuros, embora o excedente persistente em relação às normas sazonais continue a limitar o interesse de compra. O próximo relatório, cobrindo a semana encerrada em 31 de julho, será divulgado em 6 de agosto. US Energy Information Administration

Produção recorde compensa demanda de GNL

Os fundamentos da oferta continuam sendo a principal fonte de pressão de baixa. A produção nos 48 estados continentais teve média de cerca de 110,6 Bcf por dia em julho, igualando o recorde mensal anterior. A demanda de gás de alimentação para GNL teve média próxima a 17,2 Bcf por dia, ligeiramente abaixo dos níveis de junho, em parte devido à manutenção na Freeport LNG. Dados fortes da manufatura dos EUA podem apoiar o consumo de energia industrial, mas a produção doméstica está se expandindo rápido o suficiente para compensar essa melhora.

Previsões de clima mais ameno enfraquecem perspectiva de consumo

Modelos meteorológicos que apontam para condições mais amenas em partes do centro e leste dos Estados Unidos reduziram a demanda esperada do setor elétrico para ar-condicionado. Isso limita a probabilidade de retiradas sustentadas de estoque durante o restante do período de verão. O retorno de um calor generalizado poderia apertar os saldos diários e apoiar uma recuperação, enquanto revisões persistentes para temperaturas mais baixas reforçariam as expectativas de que o armazenamento entrará no outono confortavelmente acima do normal.

Riscos no Oriente Médio oferecem proteção limitada

A guerra no Oriente Médio e a incerteza em torno do Estreito de Ormuz aumentaram os preços globais do GNL e geraram preocupações sobre as rotas de suprimento do Catar. No entanto, o Henry Hub continua sendo predominantemente impulsionado pelo clima, produção e fluxos de terminais de exportação dos EUA. A menos que o conflito cause uma interrupção direta nos embarques globais de GNL ou aumente materialmente a demanda por cargas dos EUA, seu efeito de suporte nos preços do gás americano provavelmente permanecerá limitado.

Uma quebra abaixo de US$ 2,70 exporia US$ 2,65–2,60, seguido por US$ 2,50–2,40. Como alertei em Gás natural testa suporte diário importante enquanto a Europa se prepara para uma demanda mais forte de GNL, os touros precisam recuperar US$ 2,80 e depois US$ 2,85–2,90 para enfraquecer a estrutura de baixa.

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