O token AAVE cai 20% com a intensificação da batalha pelo controle da governança

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Yaroslav Dmytrenko

23.12.2025

O token AAVE cai 20% com a intensificação da batalha pelo controle da governança — Investidores temem que a votação do DAO possa minar o domínio de mercado da Aave

Na última semana, o token nativo do maior protocolo de empréstimos, AAVE, perdeu quase 20% de seu valor, pois os investidores estão preocupados com o possível resultado de uma votação para transferir marcas registradas, o domínio e as contas de mídia social da Aave Labs para o DAO.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com a CryptoSlate, a batalha pelo controle da Aave, a gigante dos empréstimos descentralizados com US$ 52 bilhões em ativos, passou de debates sobre a economia da interface para uma guerra civil aberta sobre a legitimidade da governança.

O que começou como uma disputa sobre US$ 10 milhões em taxas de swap anuais e propriedade da marca transformou-se, nas últimas 24 horas, em uma intensa luta processual entre a organização autônoma descentralizada (DAO) do protocolo e seu braço de desenvolvimento, a Aave Labs (também conhecida como Avara).

Uma votação Snapshot está programada para 22-26 de dezembro. A votação propõe a transferência dos "soft assets" da Aave, incluindo marcas registradas, o domínio e contas de mídia social, da Aave Labs para a DAO.

Os participantes devem escolher entre duas visões concorrentes para o futuro: o idealismo democrático do DAO ou a eficiência implacável da estrutura corporativa que construiu o sucesso da Aave. O resultado decidirá não apenas quem controla o URL do protocolo, mas também se um coletivo descentralizado pode administrar com eficácia uma empresa de software multibilionária.

As preocupações com o futuro do protocolo se intensificaram à medida que a votação se aproximava. Nos últimos 7 dias, o token AAVE caiu 19%, para US$ 151 no momento em que este artigo foi escrito, já que os insiders alertam que os resultados podem ameaçar o domínio do protocolo no mercado de empréstimos DeFi.

Dinâmica de preços da AAVE em 30 dias. Fonte: CoinMarketCap

Muitos membros proeminentes do ecossistema - incluindo Ernesto Boado (cofundador da BGD Labs, um importante provedor de serviços de protocolo) e Marc Zeller (fundador da Aave Chan Initiative) - criticaram duramente a votação, chamando-a de prematura.

Zeller a descreveu como uma "tentativa de aquisição hostil", observando que o momento durante as festas de fim de ano - um período de atividade eleitoral institucional extremamente baixa - bloqueia a decisão antes que a oposição possa se mobilizar.

No entanto, Stani Kulechov insiste que a votação é necessária, argumentando contra o adiamento dos desafios de governança. Ele disse que a comunidade demonstrou um forte envolvimento com a proposta, o que significa que "é hora de os detentores de tokens expressarem sua opinião e votarem", descartando reclamações processuais e afirmando que cinco dias de discussão no fórum foram suficientes e que a comunidade está cansada.

Por trás da fachada de pura descentralização

Enquanto isso, mais veteranos do setor estão se unindo para defender a Aave Labs, argumentando que a pressão da DAO por "propriedade" reflete um mal-entendido fundamental sobre o motivo do sucesso da Aave em primeiro lugar.

Nader Dabit, Diretor de Relações com Desenvolvedores da EigenLayer, fez uma crítica contundente à proposta, chamando-a de uma ideia auto-sabotadora.

"A proposta é apresentada como descentralização, mas na prática prejudicaria a organização mais responsável pelo sucesso da Aave e parece quase uma tomada de poder coordenada", disse Dabit.

Seu argumento toca em uma verdade incômoda no DeFi: apesar da retórica da descentralização, o domínio do mercado é quase sempre alcançado por meio da execução centralizada.

"O protocolo funcionou como um DAO. Os laboratórios operavam como uma empresa. Essa divisão de trabalho e recursos provou ser extremamente eficaz, enquanto os concorrentes com modelos de governança 'mais puros' estagnaram, falharam ou desapareceram", observou ele.

Dabit também argumentou que as DAOs "não são capazes de produzir software competitivo ou de serem competitivas em qualquer coisa que se assemelhe a um negócio real", porque cada decisão requer uma proposta de governança, o que significa que "cada oportunidade de rápida evolução fica congelada em um tópico de fórum enquanto os concorrentes embarcam".

Ele acrescentou que a retirada de ativos e fluxos de receita da empresa destruiria os incentivos para manter os melhores talentos, alegando que o enfraquecimento da Labs "não descentraliza a Aave, mas a piora significativamente".

Como escrevemos, a Aave cai para US$ 153, já que a perda de um suporte importante reforça a estrutura de baixa

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