A Tether reduz suas ambições de captação de recursos em meio ao escrutínio dos investidores.

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Tether avalia rodada menor de captação de recursos

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Hanna Syniavska

04.02.2026

A Tether reduz suas ambições de captação de recursos em meio ao escrutínio dos investidores. — Tether sinaliza cautela no aumento de capital

A Tether, emissora da maior stablecoin do mundo, está reavaliando a escala de uma rodada de captação de recursos há muito esperada, à medida que a resistência dos investidores aumenta em relação a uma avaliação proposta de US$ 500 bilhões. Embora o grupo de criptomoedas tenha inicialmente explorado o levantamento de US$ 15 bilhões a US$ 20 bilhões, sua liderança está agora sinalizando uma abordagem muito mais cautelosa.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Paolo Ardoino, executivo-chefe da Tether, procurou minimizar as expectativas em torno do aumento de capital, descrevendo o valor mais alto como um mal-entendido e não como um objetivo firme. "Esse número não é nossa meta. É o máximo que estamos prontos para vender", disse ele. "Se estivéssemos vendendo zero, também estaríamos muito felizes."

Os investidores questionam a avaliação à medida que as negociações continuam

Registrada em El Salvador, a Tether controla o USDT, uma stablecoin indexada ao dólar com uma oferta circulante de cerca de US$ 185 bilhões que sustenta grande parte do ecossistema global de comércio de criptografia. A empresa iniciou discussões no ano passado para trazer capital externo, um movimento amplamente interpretado como uma tentativa de reforçar a credibilidade e atrair apoio institucional, informa o FT.

No entanto, os consultores envolvidos nas negociações, desde então, lançaram um aumento significativamente menor - potencialmente de apenas US$ 5 bilhões - depois de encontrar ceticismo de possíveis investidores, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. As preocupações se concentram em saber se a avaliação de US$ 500 bilhões da Tether é justificada, um valor que a colocaria ao lado de algumas das empresas privadas mais valiosas do mundo, incluindo a SpaceX, a ByteDance e as principais empresas de inteligência artificial.

Ardoino defendeu a avaliação apontando para a lucratividade do Tether. A empresa disse que gerou cerca de US$ 10 bilhões em lucros no ano passado, em grande parte devido aos juros obtidos sobre os ativos que lastreiam o USDT. "As empresas de IA estão obtendo a mesma quantidade de lucros que nós, exceto com um sinal de menos na frente", disse ele. "Se você acredita que alguma empresa de IA vale US$ 800 bilhões, com um enorme sinal de menos na frente, fique à vontade."

Regulamentação, reservas e volatilidade do mercado

Os esforços de captação de recursos da Tether ocorrem em um cenário complexo de escrutínio regulatório e volatilidade do mercado. Embora os ativos digitais tenham se recuperado inicialmente com as expectativas de uma regulamentação mais favorável nos EUA após a eleição de Donald Trump, os preços das criptomoedas caíram drasticamente nos últimos seis meses.

A empresa tem enfrentado questões de longa data sobre a transparência e o perfil de risco de suas reservas. Embora a Tether publique atestados trimestrais da BDO Italia, ela não concluiu uma auditoria completa. No ano passado, a S&P Global Ratings rebaixou as reservas da Tether devido ao aumento da exposição a ativos de maior risco, como Bitcoin e ouro, uma medida que Ardoino rejeitou na época, dizendo: "Nós usamos sua aversão com orgulho".

Apesar de um declínio de aproximadamente 25% nos lucros em 2025, que Ardoino atribuiu à queda dos preços do bitcoin, ele disse que os ganhos de US$ 8 bilhões a US$ 10 bilhões com as participações em ouro ajudaram a compensar a queda.

Pessoas próximas às discussões alertaram que os termos de captação de recursos permanecem fluidos e podem mudar rapidamente se o sentimento nos mercados de criptografia melhorar.

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