Hong Kong testa piloto de e-HKD para pagamentos de derivativos pós-fechamento

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José Antonio Gastelum

1 hora atrás

Hong Kong testa piloto de e-HKD para pagamentos de derivativos pós-fechamento — Hong Kong testa e-HKD para margens

A HKEX e a Autoridade Monetária de Hong Kong lançaram um piloto conjunto para usar o e-HKD em pagamentos antecipados de margem durante a sessão de negociação pós-fechamento, uma medida que visa melhorar a gestão de risco em um dos principais centros financeiros da Ásia.

Destaques

HKEX e HKMA estão testando o e-HKD para pagamentos de margem de derivativos após o fechamento.
O piloto utiliza CBDC de atacado para capacidade de pagamento 24/7.
Transações de teste com valor real serão opcionais e sujeitas a aprovação.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Piloto visa problema de timing do mercado

De acordo com o comunicado da HKMA, o projeto explorará o uso do e-HKD, uma moeda digital de banco central que opera 24 horas por dia, para pagamentos antecipados de margem no mercado de derivativos da Hong Kong Exchanges and Clearing. O objetivo é permitir que os participantes de compensação atendam às necessidades de margem fora do horário bancário padrão, preservando os fluxos de trabalho operacionais existentes.

Sob o arranjo atual, os participantes de compensação devem enviar solicitações de depósito de margem antecipada à HKFE Clearing Corporation Limited até as 15h para que os fundos contem para a próxima sessão de negociação pós-fechamento. Esse limite pode criar atritos para empresas que gerenciam exposição a derivativos após eventos que movimentam o mercado na Europa ou nos EUA.

A HKEX disse que está convidando participantes de compensação sob a HKCC para participar de transações de teste de valor real em base opcional. Os testes e qualquer implementação mais ampla permanecem sujeitos à aprovação regulatória, prontidão do mercado e outras considerações operacionais.

CBDC de atacado avança para uso no mercado real

O piloto marca mais um passo no esforço de Hong Kong para mover o dinheiro digital da pesquisa para a infraestrutura de mercado. A HKMA explora o e-HKD desde 2017 e disse no ano passado que as prioridades imediatas se concentrariam em pagamentos de atacado, tokenização e liquidação transfronteiriça, em vez de uma ampla adoção no varejo.

O caso de uso de derivativos se encaixa nessa abordagem. A negociação pós-fechamento permite que os investidores façam hedge ou ajustem posições em resposta a notícias e eventos nos fusos horários da Europa e dos EUA, tornando a disponibilidade de pagamento fora do horário bancário local mais importante para a compensação e controles de risco.

Para a HKEX, o piloto atende à demanda por maior flexibilidade no mercado de derivativos sem forçar os participantes a mudar o processo central de compensação. Para a HKMA, ele dá ao e-HKD uma aplicação de atacado real ligada diretamente à eficiência do mercado de capitais.

Hong Kong impulsiona infraestrutura de mercado digital

A importância do piloto reside em seu foco estreito, mas prático. Em vez de posicionar o e-HKD como um produto de pagamento de varejo amplo, Hong Kong o está testando onde o dinheiro do banco central pode resolver um problema específico do mercado: a liquidação fora do horário bancário.

Se o teste funcionar, os participantes de compensação poderão ganhar flexibilidade de margem mais oportuna durante sessões globais voláteis. Isso é importante para um mercado onde a atividade de derivativos frequentemente responde a decisões de política monetária, dados econômicos e eventos geopolíticos ocorridos durante a noite.

Anteriormente, relatamos que o regulador de Hong Kong alertou contra stablecoins falsas do HSBC e HKDAP.

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