A Netflix entra em negociações exclusivas para adquirir a Warner Bros. Studios e a HBO Max

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Hanna Syniavska

05.12.2025

A Netflix entra em negociações exclusivas para adquirir a Warner Bros. Studios e a HBO Max — A Warner Bros. começou formalmente a procurar compradores em outubro, depois de receber várias manifestações de interesse

A Netflix Inc. entrou em negociações exclusivas para adquirir os estúdios de cinema e televisão da Warner Bros. Discovery Inc. e seu serviço de streaming HBO Max. As negociações marcam uma possível transação que definiria o setor e uniria a maior plataforma de streaming por assinatura do mundo a um dos mecanismos de conteúdo mais famosos de Hollywood.

Destaques

A Netflix entrou em negociações exclusivas para adquirir os estúdios de cinema e TV da Warner Bros. e a HBO Max, oferecendo uma taxa de desmembramento de US$ 5 bilhões se os órgãos reguladores bloquearem o negócio.
A transação, que poderá ser anunciada dentro de alguns dias, daria à Netflix o controle da HBO e da biblioteca de conteúdo icônico da Warner Bros.
A Paramount Skydance e a Comcast também eram concorrentes, mas as tensões aumentaram quando a Paramount acusou a Warner Bros. de favorecer a Netflix em um processo de venda "contaminado".

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A Netflix propôs uma taxa de separação reversa de US$ 5 bilhões caso os reguladores bloqueiem o acordo, segundo a Bloomberg, que solicitou anonimato porque as discussões são privadas. Um acordo formal poderá ser anunciado dentro de alguns dias, desde que as negociações continuem em andamento. A medida indica que a Netflix saiu na frente das concorrentes Paramount Skydance Corp. e Comcast Corp.

Antes do fechamento, a Warner Bros. - avaliada em mais de US$ 60 bilhões - planeja concluir um spinoff anunciado anteriormente de suas redes a cabo, incluindo CNN, TBS e TNT. As ações da Warner Bros. ganharam cerca de 3,7% nas negociações pré-mercado de sexta-feira, depois de fecharem em US$ 24,54 em Nova York. A Netflix caiu cerca de 0,6%.

Abalo no setor e implicações estratégicas

Se concluída, a aquisição remodelaria o cenário do entretenimento, colocando a HBO e sua lista de franquias de sucesso, como The Sopranos e The White Lotus, sob o guarda-chuva da Netflix. Os ativos da Warner Bros. também incluem seu estúdio em Burbank, Califórnia, e um vasto arquivo de filmes e programas de televisão, de Harry Potter a Friends.

O acordo representaria uma expansão sem precedentes para a Netflix, que construiu sua posição de líder de mercado licenciando conteúdo e, posteriormente, investindo em originais, e não por meio de grandes aquisições. Os representantes de ambas as empresas não quiseram comentar.

O processo de licitação se tornou polêmico. O CEO da Paramount Skydance, David Ellison, que iniciou a concorrência com ofertas não solicitadas, argumentou que a Warner Bros. favoreceu a Netflix. Uma carta de 3 de dezembro do advogado de litígio da Paramount descreveu o processo como "contaminado", enquanto uma carta de 1º de dezembro à Warner Bros. insistiu que a oferta da Paramount enfrentava menos obstáculos regulatórios globais.

A Warner Bros. começou formalmente a procurar compradores em outubro, depois de receber várias manifestações de interesse, inclusive propostas da Comcast.

A contração da TV tradicional aumenta a pressão

A possível venda ocorre em um momento em que o setor de televisão tradicional passa por uma forte contração. Em seu último trimestre, a divisão de redes a cabo da Warner Bros. registrou uma queda de 23% na receita, refletindo a perda de assinantes e uma mudança nos orçamentos de publicidade para plataformas digitais - incluindo aquelas dominadas pela Netflix.

Brian Sozzi diz que a proposta de aquisição da Warner Bros. pela Netflix, no valor de US$ 72 bilhões, pode pressionar concorrentes como Paramount, Comcast, Amazon, Disney e Roku. Ele também observa que a dinâmica do negócio pode ser moldada pela riqueza da família Ellison e pelo cenário político envolvendo o ex-presidente Trump.

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