EUR/USD permanece abaixo de 1,1650 com riscos de queda persistentes

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Anton Kharitonov

26.05.2026

EUR/USD permanece abaixo de 1,1650 com riscos de queda persistentes — EUR/USD

O euro segue negociando com um tom contido, com o EUR/USD mantendo-se acima de 1,1600 enquanto a ação de preço no curto prazo continua sendo impulsionada por uma combinação de dados macroeconômicos fracos da zona do euro, fatores geopolíticos e dinâmica geral do dólar. No entanto, a incapacidade dos compradores de romper a zona de resistência entre 1,1650 e 1,1660 mantém o risco de uma nova queda.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Cenário monetário

O BCE manteve suas principais taxas inalteradas: a taxa da facilidade de depósito está em 2,00%, a taxa de refinanciamento principal em 2,15% e a taxa da facilidade de empréstimo marginal em 2,40%. A próxima reunião importante está marcada para 11 de junho de 2026, quando o mercado buscará confirmação se o banco central está disposto a manter uma postura hawkish por mais tempo do que o esperado anteriormente. Nesse contexto, o euro atualmente carece de um motor autônomo de alta e permanece altamente sensível a mudanças nas expectativas de juros e no sentimento geral de risco.

O que pesa sobre o euro

O principal fator negativo para o euro é a deterioração visível da atividade empresarial na zona do euro. O PMI preliminar de maio caiu para 47,5, enquanto o índice de serviços recuou para 46,4, sinalizando uma desaceleração acelerada. Ao mesmo tempo, a pressão inflacionária segue elevada devido ao aumento dos preços de energia, dificultando o equilíbrio do BCE entre apoiar o crescimento e combater a inflação. Pressões adicionais vêm dos riscos geopolíticos, que continuam a sustentar a demanda pelo dólar americano como ativo de refúgio.

Dólar e o Fed

No lado dos EUA, o cenário permanece misto. A fraqueza em alguns indicadores econômicos e a expectativa de um eventual afrouxamento do Fed limitam o potencial de alta do dólar, mas a inflação persistente e a crescente especulação do mercado sobre uma possível postura mais hawkish continuam a dar suporte ao USD. Como resultado, o EUR/USD permanece preso em um intervalo onde o euro pode encontrar suporte temporário em momentos de fraqueza do dólar, mas rapidamente perde força após divulgações de dados fortes dos EUA. Em outras palavras, o euro atualmente depende mais de uma possível fraqueza do dólar do que da força da própria economia da zona do euro.

Perspectiva de curto prazo

O cenário base para o curto prazo segue sendo de volatilidade elevada e consolidação no intervalo de 1,1600–1,1700, com sensibilidade aumentada à retórica do BCE e a manchetes geopolíticas. Se o BCE confirmar um tom mais hawkish em 11 de junho e a inflação na zona do euro permanecer elevada, o euro pode tentar um movimento de volta para 1,18 ou acima disso. No entanto, se as preocupações com recessão se intensificarem ou o dólar ganhar novo impulso com dados econômicos fortes dos EUA, o EUR/USD provavelmente voltará a ser pressionado, como já mencionado em EUR/USD mantém-se acima de 1,1600 com apoio dos desdobramentos no Irã.

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