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Anton Kharitonov

1 hora atrás

WTI sob pressão em meio à demanda fraca — USCRUDE

WTI continua a corrigir após o pico de volatilidade visto em maio. Em 10 de junho, os preços caíram para a faixa de US$ 88–90 por barril, perdendo cerca de 10% no último mês e mais de 7% desde o início de junho, à medida que o mercado remove gradualmente parte do prêmio de risco geopolítico que sustentou os preços durante a primavera.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O que está pesando sobre os preços

O principal fator continua sendo a deterioração das expectativas para a demanda global. Dados fracos de importação de petróleo bruto da China intensificaram as preocupações sobre o ritmo de recuperação no maior importador de petróleo do mundo. Além disso, os investidores estão avaliando os riscos de uma desaceleração econômica global e previsões de consumo de combustível mais cautelosas para o segundo semestre do ano.

Em seu relatório de maio, a Agência Internacional de Energia (IEA) revisou para baixo sua perspectiva para a demanda global de petróleo em 2026 e espera que o consumo diminua em comparação com os níveis do ano passado. A agência também destacou o impacto dos altos preços dos combustíveis e da atividade econômica mais fraca.

Fatores de oferta e estoques

O suporte para o mercado vem da situação dos estoques nos Estados Unidos. De acordo com os últimos dados do API, os estoques comerciais de petróleo bruto diminuíram em mais de 9 milhões de barris, atingindo seus níveis mais baixos em cerca de quatro meses. No entanto, mesmo uma redução tão significativa não foi suficiente para reverter o sentimento de baixa, já que os participantes do mercado veem as preocupações com a demanda como mais importantes do que as quedas localizadas nos estoques.

Outra fonte de incerteza continua sendo a situação no Oriente Médio. Embora as preocupações com interrupções no fornecimento regional tenham diminuído um pouco, qualquer nova interrupção poderia restaurar rapidamente um prêmio de risco significativo ao mercado. A EIA continua a notar que os preços permanecem altamente sensíveis a questões que afetam o transporte de petróleo através de rotas de exportação importantes.

Conclusão prática

No curto prazo, os vendedores ainda detêm a vantagem. Enquanto o WTI permanecer abaixo da zona de US$ 92–94, o cenário base é a continuação das negociações dentro da faixa de US$ 85–90, com o risco de testar o limite inferior. Para que uma reversão de alta se desenvolva, o mercado precisaria de sinais de recuperação da demanda chinesa ou de um novo catalisador geopolítico capaz de reacender as preocupações com a oferta.

Os principais impulsionadores nas próximas semanas continuarão sendo os dados de estoques de petróleo dos EUA, as estatísticas de importação chinesas e quaisquer notícias relacionadas ao fornecimento de petróleo dos países do Oriente Médio. No momento, o cenário fundamental favorece a consolidação ou uma queda moderada, em vez de uma tendência de alta sustentada.

Perspectiva de curto prazo

No momento, a pressão sobre os preços do WTI persiste, embora o risco de uma nova escalada no Oriente Médio esteja limitando o potencial de queda. Ontem, os compradores intervieram quando o WTI caiu para US$ 86 por barril, e hoje o suporte surgiu novamente em torno de US$ 87,4 por barril. Se os preços permanecerem abaixo de US$ 88,8, o risco de romper o suporte atual e testar novamente a mínima de ontem dominará. Um rompimento acima deste nível de resistência abriria caminho para um movimento em direção à faixa de US$ 89,6–90.

Uma nova escalada de tensões no Oriente Médio, conforme discutido em WTI cai à medida que o prêmio geopolítico desaparece, poderia apoiar um movimento de volta acima de US$ 90 por barril.

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