Braço de supervisão do BCE apoia estrutura mais simples de buffers de capital bancário da zona do euro

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Olga Shendetskaya

16.09.2026

Braço de supervisão do BCE apoia estrutura mais simples de buffers de capital bancário da zona do euro — BCE busca buffers mais simples

O regime de capital bancário da Europa enfrenta um novo escrutínio após choques recentes testarem a resiliência dos credores e evidenciarem limitações na forma como os buffers existentes podem ser usados em períodos de estresse. O braço de supervisão do BCE afirma que os bancos estão mais fortes do que há 15 anos, mas argumenta que a atual estrutura macroprudencial multicamadas deve ser simplificada para tornar os buffers de capital mais utilizáveis.

Destaques

O braço de supervisão do BCE propõe fundir vários buffers macroprudenciais em duas categorias — não liberáveis e liberáveis — para simplificar o arcabouço de capital bancário da UE.
O novo arcabouço manteria separada a orientação do Pilar 2, buscaria melhorar a coerência e a usabilidade dos buffers em períodos de estresse e aprimoraria a comunicação para evitar estigma.
Uma coordenação reforçada por meio de um Macroprudential Forum ampliado, envolvendo autoridades microprudenciais e de resolução, apoiaria uma política de capital integrada em toda a união bancária.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Reformulação proposta do desenho dos buffers

De acordo com a Supervisão Bancária do BCE, o braço de supervisão do BCE (SSM) afirma que o arcabouço de capital da UE inclui agora diversas camadas de requisitos e buffers macroprudenciais com diferentes bases jurídicas, metodologias e tomadores de decisão, criando uma complexidade que pode enfraquecer sua usabilidade prática.

Afirma que os bancos podem hesitar em usar os buffers devido a restrições de distribuição, pressão do mercado e estigma, enquanto restrições paralelas podem reduzir ainda mais o espaço de capital disponível na prática. Durante a pandemia, os buffers liberados ajudaram os bancos a continuar fornecendo crédito, mas as evidências também sugerem que os credores tentaram manter distância dos limites dos buffers, especialmente quando o espaço de capital era limitado.

A simplificação proposta, desenvolvida pela Força-Tarefa de Alto Nível do BCE e aprovada pelo Conselho do BCE, fundiria os atuais buffers macroprudenciais em duas categorias. Um buffer não liberável combinaria o buffer de conservação de capital com o maior entre os buffers para instituições de importância sistêmica global e outras instituições de importância sistêmica, enquanto um buffer liberável combinaria os buffers contracíclico e de risco sistêmico e teria uma taxa positiva nos estágios iniciais do ciclo financeiro.

O braço de supervisão do BCE afirma que a orientação do Pilar 2 permaneceria separada e que o objetivo não é reduzir a resiliência, mas melhorar a coerência e tornar os buffers efetivamente disponíveis para liberação em períodos de estresse. Também afirma que é necessária uma comunicação mais clara para que o uso dos buffers seja visto como o funcionamento do arcabouço conforme o previsto, e não como um sinal de fraqueza.

Implicações para a coordenação e a união bancária

Um arcabouço mais utilizável também exige uma coordenação mais estreita entre as políticas microprudencial e macroprudencial, afirma o braço de supervisão do BCE. Embora os dois conjuntos de ferramentas tenham objetivos diferentes, ele afirma que sua interação afeta tanto o nível de capital quanto o quão utilizável ele é, tornando essencial uma divisão clara de funções, mesmo com a redução das sobreposições.

Argumenta que a governança deve evoluir por meio de maior coordenação e convergência, orientada por princípios e metodologias comuns para calibrar os elementos macroprudenciais. O SSM afirma que isso não exige alterar a atual divisão de responsabilidades, mas requer uma visão mais holística da demanda de capital em toda a união bancária.

Nos termos da proposta, um Macroprudential Forum ampliado, reunindo membros do Conselho do BCE e do Conselho de Supervisão, desempenharia um papel mais forte ao avaliar como diferentes camadas de requisitos de capital interagem em todo o sistema. A discussão também deve envolver o Conselho Único de Resolução para que toda a interação entre requisitos microprudenciais, macroprudenciais e de resolução seja refletida.

O braço de supervisão do BCE afirma que, ao longo do tempo, essa abordagem poderia apoiar uma mudança mais ampla rumo a uma política de estabilidade financeira mais comum em um mercado bancário cada vez mais integrado. Argumenta que um arcabouço mais simples seria mais fácil de explicar, calibrar e implementar em tempos difíceis, preservando ao mesmo tempo a resiliência que os bancos construíram.

Nossa reportagem anterior sobre propostas de descentralização fiscal na Inglaterra examinou planos para transferir o financiamento de prefeitos de repasses centrais para impostos retidos localmente, com as regiões mantendo uma parcela do imposto de renda e do imposto corporativo. Também delineou salvaguardas, como um piso mínimo de financiamento custeado por tarifas sobre áreas mais ricas, com o objetivo de ampliar a autonomia fiscal local sem aumentar a desigualdade regional.

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