Supervisor do BCE alerta que taxas mais altas e incerteza testam a resiliência dos bancos da zona do euro

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Daria Chernytska

07.10.2026

Supervisor do BCE alerta que taxas mais altas e incerteza testam a resiliência dos bancos da zona do euro — BCE destaca riscos para bancos do euro

O aumento das taxas de juros, os riscos geopolíticos e os desequilíbrios nos mercados de ativos estão ampliando a gama de ameaças ao sistema bancário da zona do euro, embora os bancos permaneçam robustos. O Banco Central Europeu afirma que o setor entra nesse período com uma posição de capital e rentabilidade muito mais forte do que durante a crise financeira de 2008 ou a turbulência da dívida soberana de 2012.

Destaques

O membro do Conselho de Supervisão do BCE, Patrick Montagner, destaca que taxas mais altas estão pressionando os custos de captação dos bancos da zona do euro e podem afetar a demanda por crédito, especialmente em hipotecas residenciais.
Montagner afirma que as posições dos bancos da zona do euro em títulos soberanos representam cerca de 9% dos ativos e que os riscos permanecem limitados, embora possa haver contágio se choques combinados se materializarem.
O BCE enfatiza a melhora na qualidade do capital dos bancos desde 2008, mas pede cautela na flexibilização dos requisitos de capital e do arcabouço regulatório, diante da crescente incerteza e dos desafios de supervisão impulsionados pela IA.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Visão da supervisão sobre taxas, spreads e riscos de balanço

Conforme reportado pelo Banco Central Europeu, citando o braço de supervisão do BCE, o membro do Conselho de Supervisão Patrick Montagner afirma que a supervisão bancária está avaliando o ambiente atual sob a ótica da resiliência, com a incerteza crescendo há mais de dois anos em relação às taxas, aos riscos geopolíticos ligados à energia e aos mercados de ativos privados inflados pela era dos custos de captação próximos de zero.

Montagner afirma que taxas mais altas afetam ambos os lados dos balanços dos bancos. Os custos de captação estão subindo por meio dos depósitos de clientes e da captação no mercado, enquanto as margens podem sofrer pressão se os bancos não conseguirem repassar esses custos por meio das taxas de crédito. Mesmo que reajustem os empréstimos, ele afirma que a demanda pode enfraquecer, especialmente em segmentos sensíveis às taxas, como hipotecas residenciais.

Ele também aponta as posições dos bancos em títulos soberanos como uma área a ser monitorada, embora descreva o risco como limitado. Os bancos podem fazer hedge da exposição às taxas de juros, o efeito depende dos vencimentos dos ativos, e os títulos soberanos representam cerca de 9% dos ativos totais dos bancos da zona do euro, enquanto os credores não são obrigados a vendê-los.

Sobre a ampliação dos spreads, Montagner afirma que o BCE não vê atualmente um aumento do risco para os bancos que supervisiona. Ele diz que a questão central não é uma simples comparação com níveis anteriores de spreads, mas como múltiplos riscos poderiam se combinar e criar estresse, que então se disseminaria pelos canais de contágio em todo o sistema financeiro.

Força de capital, competitividade e debate regulatório

Montagner afirma que os bancos europeus estão em uma posição muito mais forte do que em 2008, com capital de qualidade significativamente melhor e maior capacidade de absorção de choques. Ele acrescenta que os credores também se beneficiaram de uma rentabilidade sólida nos últimos dois a três anos, já que as taxas positivas restauraram seu papel como intermediários financeiros.

Ele traça um contraste semelhante com 2012, quando o setor bancário europeu estava sob forte pressão e os bancos haviam praticamente parado de emprestar uns aos outros. Embora o BCE permaneça cauteloso, ele afirma que o ponto de partida agora é muito mais resiliente, tornando a preservação dessa resiliência a prioridade central da supervisão.

Sobre competitividade, Montagner afirma que o BCE apoiou esforços para simplificar o arcabouço regulatório, argumentando que regras sobrepostas de diferentes autoridades aumentaram a complexidade e, por vezes, geraram efeitos contraditórios para a gestão de capital. Ainda assim, ele afirma que o BCE apoia a manutenção de um Livro Único de Regras em todo o bloco, com apenas ajustes pontuais, pois a confiança dos depositantes não deve depender do tipo de banco que detém seu dinheiro.

Ele também pede cautela quanto a qualquer flexibilização dos requisitos de capital em um momento em que a incerteza está aumentando. A mesma lógica se aplica, afirma ele, ao debate sobre o piso de produção de Basileia, cujo papel deve ser mantido mesmo que sua calibração seja reavaliada, conforme proposto pela Comissão Europeia.

Montagner acrescenta que a inteligência artificial está introduzindo outra camada de incerteza para a supervisão, com possíveis implicações para decisões de crédito, operações de mercado e hedge de riscos. Ele afirma que a principal preocupação é que várias incertezas possam convergir e atuar como gatilho para um choque econômico mais amplo.

Nossa reportagem anterior sobre as propostas de reformas no mercado de repo de gilts do Reino Unido destacou como as autoridades buscam reforçar a resiliência dos mercados de financiamento de curto prazo enquanto a volatilidade dos gilts persiste. Ela observou alertas do setor de que medidas como uma compensação central mais ampla e haircuts mínimos poderiam ter consequências não intencionais, incluindo levar os hedge funds a depender mais de repo diário e aumentar a vulnerabilidade caso as condições de financiamento se apertem.

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