Western Asset enfrenta sanções da SEC por falhas nos controles de negociações

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Ciaran Ryan

05.06.2026

Western Asset enfrenta sanções da SEC por falhas nos controles de negociações — Sanções da SEC à Western Asset

A Western Asset Management Company está enfrentando sanções administrativas após os reguladores dos EUA. constatarem que a empresa não impediu práticas inadequadas de alocação de negociações vinculadas a um ex-co-diretor de investimentos. A ação se concentra em condutas ocorridas entre janeiro de 2021 e outubro de 2023 e segue o processo judicial movido pela SEC em novembro de 2024 contra Stephen Kenneth Leech II.

Destaques

A SEC instaurou procedimentos e aceitou a proposta de acordo da Western Asset Management relacionada a falhas na alocação de operações entre janeiro de 2021 e outubro de 2023, envolvendo centenas de milhões de dólares.
O ex-diretor de investimentos Stephen Kenneth Leech II teria conduzido um esquema de cherry-picking, alocando os ganhos do primeiro dia para carteiras favorecidas e as perdas para carteiras desfavorecidas.
A Western Asset violou intencionalmente as Seções 206(2) e 206(4) do Advisers Act, enfrentando sanções que reforçam o foco regulatório nos controles de alocação de operações e na conformidade para gestoras de ativos U.S..

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Acerto com a SEC e supostas falhas de controle

Conforme relatado pela Securities and Exchange Commission, a agência instaurou processos administrativos públicos e procedimentos de cessação e desistência contra a Western Asset Management Company, LLC e aceitou a Proposta de Acordo da empresa antes desses procedimentos.

A SEC afirma que o caso decorre da conduta da Western Asset em relação ao seu ex-co-diretor de investimentos, Stephen Kenneth Leech II. Em novembro de 2024, a Comissão acusou Leech em tribunal distrital de executar um esquema de cherry-picking ao alocar desproporcionalmente negociações com ganhos líquidos realizados e não realizados no primeiro dia para carteiras favorecidas, enquanto atribuía negociações com perdas no primeiro dia para carteiras desfavorecidas.

De acordo com a ordem, o suposto esquema ocorreu de janeiro de 2021 a outubro de 2023 e envolve centenas de milhões de dólares em negociações. A Comissão afirma que a Western Asset sabia que as práticas de negociação de Leech divergiam das de outros funcionários da empresa, mas não tomou medidas razoáveis para detectar e impedir a conduta ou confirmar que essas ações estavam alinhadas com seus deveres fiduciários e divulgações aos clientes.

Violações do Advisers Act e implicações para o mercado

A SEC afirma que a Western Asset violou de forma dolosa as Seções 206(2) e 206(4) do Advisers Act. A Comissão diz que as sanções são apropriadas e de interesse público com base na conduta descrita na ordem.

O caso destaca a pressão regulatória sobre consultores de investimentos para manter controles sobre a alocação de negociações, supervisão de carteiras e monitoramento de conformidade. Para gestores de ativos nos EUA., a ação ressalta que as empresas podem enfrentar consequências de fiscalização não apenas por atividades fraudulentas de altos funcionários de investimentos, mas também por não identificar e impedir condutas que conflitem com obrigações fiduciárias.

A análise antitruste da Califórnia sobre a proposta de aquisição da Warner Bros pela Paramount, no valor de US$ 110 bilhões está se aproximando de um ponto decisivo, com o Procurador-Geral Rob Bonta avaliando se deve entrar com uma ação para bloquear o acordo, à medida que os prazos dos EUA. e da Europa se estreitam. Nosso artigo anterior observou que grupos do setor alertam que a fusão pode reduzir a concorrência, pressionar salários e aumentar preços, enquanto a Califórnia amplia sua capacidade de fiscalização antitruste e explora possível coordenação com outros estados.

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