Phoenix American Hospitality resolve ação de fraude da SEC relacionada a reivindicações de investidores do fundo hoteleiro

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Dan Blystone

05.06.2026

Phoenix American Hospitality resolve ação de fraude da SEC relacionada a reivindicações de investidores do fundo hoteleiro — SEC resolve fraude em fundo hoteleiro

Os reguladores de valores mobiliários dos EUA estão tomando medidas para resolver alegações de que um gestor de investimentos imobiliários do Texas e seu presidente enganaram investidores de varejo sobre dois fundos focados em hotéis. O caso gira em torno de cerca de US$ 86 milhões arrecadados de mais de 2.000 investidores e de alegações sobre propriedades de hotéis e distribuições de lucros que, segundo a SEC, não correspondiam ao desempenho real dos fundos.

Destaques

A Phoenix American Hospitality e o presidente William Lee “Perch” Nelson resolveram as alegações de fraude da SEC sobre declarações enganosas em relação aos ativos e à lucratividade do fundo hoteleiro de março de 2022 até julho de 2024, após arrecadarem US$ 86 milhões.
A SEC alegou que fundos comercializados como detendo 11 hotéis, na verdade, possuíam apenas uma participação preferencial em um hotel até janeiro de 2024, e as chamadas distribuições anuais de 12% eram financiadas principalmente com o capital dos investidores, e não com lucros.
A Phoenix American Hospitality concordou em pagar uma multa civil de US$ 591.127 e Nelson uma multa de US$ 118.225, além de uma proibição de cinco anos para atuar como diretor e executivo para Nelson, sujeita à aprovação judicial.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Alegações da SEC e penalidades propostas

Conforme relatado pela U.S. Securities and Exchange Commission, a agência entrou com uma ação resolvida em 4 de junho de 2026 contra a Phoenix American Hospitality, LLC e seu presidente, William Lee “Perch” Nelson, no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Norte do Texas. A denúncia alega que a empresa e Nelson fizeram declarações falsas a investidores de varejo sobre os ativos detidos e a lucratividade de dois fundos de investimento em hotéis.

A SEC afirma que a Phoenix American Hospitality, uma gestora de veículos de investimento imobiliário com sede no Texas, arrecadou aproximadamente US$ 86 milhões entre março de 2022 e julho de 2024. Segundo a denúncia, um dos fundos foi descrito como proprietário de até 11 hotéis, mas a SEC alega que ele detinha apenas uma participação preferencial em um único hotel até janeiro de 2024, quando adquiriu participações em outros hotéis.

O órgão regulador também alega que os dois fundos foram comercializados como distribuindo lucros regulares de até 12% ao ano, embora nenhum dos fundos fosse realmente lucrativo. Afirma que as distribuições foram financiadas principalmente por devoluções de capital dos investidores, e não por lucros de investimentos.

Sem admitir as alegações, a Phoenix American Hospitality e Nelson consentiram com sentenças finais, sujeitas à aprovação judicial. Se aprovadas, as sentenças proibiriam permanentemente ambos de violar as disposições antifraude da Securities Act de 1933 e da Securities Exchange Act de 1934, enquanto a Phoenix American Hospitality pagaria uma multa civil de US$ 591.127 e Nelson pagaria uma multa civil de US$ 118.225.

Implicações para a divulgação de fundos privados

O acordo proposto também inclui uma proibição de cinco anos para Nelson atuar como diretor e executivo, acrescentando uma consequência de governança além das penalidades financeiras. O caso destaca o contínuo escrutínio regulatório sobre como fundos privados de imóveis e de renda descrevem a propriedade de ativos, rendimento e distribuições para investidores de varejo.

Para o setor de investimentos em geral, a ação ressalta o risco de apresentar devoluções de capital como distribuições de lucros, especialmente em produtos voltados para pessoas que buscam renda. Também sinaliza que os reguladores dos EUA continuam focados nos padrões de divulgação para veículos de investimento não negociados e alternativos vendidos a uma grande base de investidores de varejo.

Em nossa pesquisa anterior da Traders Union sobre o quão diversificados realmente são os investidores de varejo, descobrimos que muitos investidores permanecem fortemente concentrados, apesar de reconhecerem o valor da diversificação. A pesquisa mostrou que 41% mantêm mais da metade de seu portfólio em um único ativo, e 56% investem em apenas uma ou duas classes de ativos, muitas vezes motivados por convicção e expectativas de retorno. Essa diferença entre a percepção e a real diversificação de riscos ajuda a explicar por que divulgações claras e precisas de produtos são importantes quando investimentos alternativos são oferecidos ao público de varejo.

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