EIOPA alerta para risco de mercado elevado para os fundos de pensão ocupacionais da Europa

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Ciaran Ryan

29.10.2026

EIOPA alerta para risco de mercado elevado para os fundos de pensão ocupacionais da Europa — Alerta de risco de mercado para fundos de pensão

O setor de previdência ocupacional da Europa opera em um ambiente de risco mais desafiador, à medida que as tensões geopolíticas continuam pressionando o crescimento, a inflação e a sustentabilidade da dívida. Segundo a EIOPA, o risco de mercado continua sendo uma preocupação central no painel de riscos de outubro de 2026 para instituições de previdência ocupacional, embora a resiliência financeira do setor esteja melhorando.

Destaques

O painel de riscos de outubro de 2026 da EIOPA aponta as tensões geopolíticas persistentes como principal fator de risco macroeconômico elevado para os fundos de pensão ocupacionais europeus.
No fim de setembro, os spreads dos títulos soberanos e corporativos aumentaram, elevando os custos de financiamento da dívida e as preocupações de analistas e supervisores com a qualidade do crédito privado.
Apesar do aumento das ameaças cibernéticas e da volatilidade do mercado, a resiliência do setor melhora com o fortalecimento da situação financeira dos planos de benefício definido no 2º trimestre de 2026, reduzindo os riscos de reservas e de financiamento.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Painel de outubro destaca pressões do mercado

De acordo com a EIOPA, em seu painel de riscos de outubro de 2026 para instituições de previdência ocupacional, as tensões geopolíticas persistentes continuam sendo a principal fonte de risco macroeconômico para o setor europeu de previdência ocupacional.

Esse cenário obscurece as perspectivas de crescimento econômico global, alimenta a inflação e aumenta a pressão sobre a sustentabilidade da dívida soberana. No fim de setembro, os spreads dos títulos soberanos e corporativos haviam aumentado, colocando em maior evidência os custos de financiamento da dívida e a qualidade do crédito privado para analistas e supervisores.

Os riscos de mercado e de retorno dos ativos também continuam elevados, com um aumento expressivo da volatilidade no mercado de títulos. A EIOPA alerta que as avaliações persistentemente altas deixam os mercados expostos a uma correção mais ampla e à reprecificação dos prêmios de risco caso as tensões geopolíticas voltem a se intensificar.

Ameaças cibernéticas aumentam as preocupações dos supervisores

Além das pressões do mercado, a digitalização e os riscos cibernéticos apresentam perspectivas piores para os fundos de pensão ocupacionais da Europa. Os supervisores continuam considerando esses riscos relevantes para as IORPs, especialmente diante do aumento das ameaças cibernéticas ligadas a modelos de IA de fronteira e da crescente presença de ataques cibernéticos em conflitos internacionais.

Apesar do ambiente desafiador, o setor continua resiliente. Segundo a EIOPA, a situação financeira dos planos de benefício definido se fortalece no segundo trimestre de 2026, reduzindo os riscos de reservas e de financiamento em todo o segmento das IORPs.

Em nosso artigo anterior sobre o alerta de Mario Draghi a respeito do dilema entre controlar a dívida e promover o crescimento, explicamos como manter as taxas de juros acima das taxas de crescimento pode piorar a dinâmica da dívida e elevar os prêmios de inflação e os custos de empréstimo. O artigo também observou que, na visão de Draghi, os bancos centrais devem se concentrar no controle da inflação e evitar trajetórias de juros desnecessariamente restritivas, que poderiam sufocar o investimento, além de adotar medidas complementares da UE para apoiar a produtividade e os investimentos relacionados à IA.

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