Биткоин-опционы | Ключевые факты

Что такое биткоин-опционы?

Опционы на биткоины — производные финансовые инструменты, которые дают покупателю право, но не обязанность продавать или покупать биткоины по заранее определенной цене в конкретный срок или до истечения срока действия контракта. Эти инструменты позволяют трейдерам зарабатывать на движении цен биткоина без необходимости непосредственного владения криптовалютным активом. Биткоин-опционы бывают двух типов: опционы Call, которые дают право покупать этот финансовый инструмент, и опционы Put, которые дают право продавать биткоины.

Биткоин-опционные контракты могут заключаться на специализированных криптовалютных биржах, что обеспечивает значительную гибкость как розничным, так и институциональным инвесторам. Эти инвестиционные стратегии дают возможность эффективно управлять рисками, спекулировать на движении цен или хеджировать действующие позиции.

Что такое опционы пула биткоинов?

Вместо того, чтобы концентрироваться на отдельных активах или биткоин-контрактах, опционы пула привязаны к коллективному биткоин-пулу. Ярким примером является стратегия японской компании Metaplanet, которая продавала опционы на пул биткоинов и заработала 24 BTC в виде премий (по данным Metaplanet Tracker). Продавая опционы пула, компания Metaplanet заработала премию за предоставление другим права требовать часть своих биткоин-активов, получая прибыль от премий, одновременно удерживая актив на счетах.

Преимущество этой стратегии заключается в том, что компании с крупными суммами криптовалют на счетах (например, Metaplanet ) могут получать доход от своих биткоин-активов без необходимости продавать фактические криптоактивы, что помогает защищать финансовый резерв в цифровых валютах от потенциального повышения цен.

Риски использования стратегий инвестирования в опционы пула биткоинов

Хотя награда в 24 BTC, полученная корпорацией Metaplanet, звучит слишком заманчиво, стоит принять во внимание тот факт, что продажа опционов на пул биткоинов также сопряжена с несколькими ключевыми рисками:

1. Риск ликвидации, если цена биткоина поднимается. Примечательно, что продавец опционов обязан поставить биткоины по более низкой цене исполнения. Это может привести к существенным потерям, поскольку продавец обязуется предоставить биткоины по цене ниже текущей рыночной стоимости.

2. Принудительная продажа с убытком. Условия контракта могут вынудить пул продать биткоины с убытком, если рыночная цена превысит цену исполнения контракта, что потенциально повлияет на общие активы пула.

3. Риск волатильности. Цена биткоина постоянно меняется под влиянием рыночной волатильности. Внезапные и непредсказуемые колебания цен могут увеличить стоимость исполнения опционов, что делает эту стратегию более рискованной для эмитента.

Эти риски необходимо тщательно учитывать при использовании стратегий опционов на пул биткоинов, поскольку они могут существенно повлиять на прибыльность.

Стратегии использования биткоин-опционов

Помимо непосредственной продажи биткоин-опционов, существует несколько способов использования компаниями и частными лицами этого инвестиционного инструмента:

1. Стратегии хеджирования. Инвесторы используют биткоин-опционы для защиты от волатильности цен. Например, трейдер, имеющий крупную позицию в биткоинах, может заключить контракт пут-опциона, чтобы ограничить потери, если цена снизится.

2. Арбитраж. Некоторые трейдеры используют разницу котировок биткоинов на различных рынках или в листингах разных бирж с помощью арбитражных стратегий. Они предполагают одновременную покупку и продажу биткоинов на разных рынках, чтобы зафиксировать прибыль.

3. Кредитное плечо и заимствования. Такие компании, как Strategy применяет другую стратегию, занимая средства для покупки биткоинов. Такой подход позволяет им накапливать значительные резервы биткоинов, одновременно используя преимущества долгосрочного потенциала роста криптовалюты. В отличие от стратегии корпорации Metaplanet, которая генерирует доход за счет опционов, методика инвестирования компании Strategy является более спекулятивной и рискованной, особенно в периоды снижения цены биткоина, когда корпорация испытывает трудности с погашением долговых обязательств.

Как компании зарабатывают деньги на биткоинах: сравнение стратегий Strategy и Metaplanet

Подход корпорации Strategy к накоплению биткоинов направлен на инвестирование с использованием заемных средств, когда компания занимает средства для покупки большого количества цифровых монет. Это достаточно рискованная спекулятивная стратегия, которая базируется на предположении, что стоимость биткоина со временем будет расти. Используя заемные средства для вложений в покупку биткоинов, компания Strategy пытается извлечь выгоду из долгосрочного повышения цен на биткоин. Однако этот метод несет в себе существенную долговую нагрузку, поскольку компании нужно обслуживать заемные средства независимо от текущей стоимости биткоина. Если цена монеты упадет, Strategy столкнется со значительным финансовым давлением из-за потенциального несоответствия между стоимостью их биткоин-активов и финансовыми обязательствами по обслуживанию долга.

В то же время компании, подобные Metaplanet применяют другой подход, получая доход за счет продажи опционов пула биткоинов. Вместо того, чтобы полагаться на будущий рост цены биткоина, корпорация зарабатывает премиальный доход продавая опционы другим инвесторам, предоставляя им право покупать биткоины из активов компании по заранее определенной цене. Эта стратегия позволяет Metaplanet генерировать стабильный денежный поток без необходимости прямой продажи цифровых активов. Сосредоточив внимание на опционных премиях, Metaplanet извлекает выгоду из волатильности цены биткоина.

Ключевое различие между этими двумя стратегиями заключается в характере риска и вознаграждения. Компания Strategy делает ставку на долгосрочный рост цен на биткоин, принимая при этом на себя значительные долговые обязательства, что может привести к убыткам в случае падения цены. Корпорация Metaplanet применяет более консервативную модель получения дохода путем сбора премий, получая прибыль от текущей волатильности цены биткоина, а не от его будущей ценовой динамики. Это позволяет им избежать необходимости прямых рыночных спекуляций или крупномасштабных покупок биткоинов, делая их стратегию менее зависимой от рыночных тенденций и более ориентированной на генерацию текущего дохода.

Где торговать биткоин-опционами

Опционные контракты на биткоины доступны на специализированных криптовалютных биржах. Мы сравнили условия ведущих криптобирж, где доступна торговля опционами на биткоины.

Лучшие биржи для инвестиций в криптовалюты

Виды криптоопционов

На криптовалютных биржах, как и на традиционных рынках, доступны различные типы опционов:

1. Биткоин-опционы колл и пут. Эти стандартные варианты криптоопционов позволяют трейдерам делать ставки на движение цен. Владелец контракта получает право покупать или продавать биткоины по определенной цене до истечения срока контракта.

2. Европейский и американский варианты. Европейские опционы могут быть исполнены только в день истечения срока действия договора, тогда как американские опционные контракты могут быть исполнены в любое время до истечения срока. Большинство криптобирж предлагают варианты в американском формате.

3. Опционы биткоин-ETF. Опционы биткоин-ETF представляют собой производные контракты, привязанные к биржевым фондам биткоин. Эти опционы позволяют трейдерам спекулировать на динамике цены биткоин-ETF, а не прямой цены биткоина. Заявки на эти опционные контракты все еще находятся на рассмотрении регулирующих органов, таких как SEC в США. Многие трейдеры и организации с нетерпением ждут их одобрения.

Чем интересны опционы биткоин-ETF

Опционы биткоин-ETF могут изменить способ взаимодействия розничных и институциональных инвесторов с биткоинами, создавая мост между нестабильным рынком криптовалют и более традиционной сферой регулируемых финансовых активов.

Биткойн-ETF (биржевой фонд) — это финансовый продукт, который отслеживает цену биткоинов и торгуется на традиционных фондовых биржах, предоставляя инвесторам регулируемый и доступный способ получить доступ к биткоинам без необходимости напрямую покупать, хранить и управлять криптовалютным активом.

Запуск опционов на биткоин-ETF сделает операции с криптовалютой еще доступнее, позволяя инвесторам торговать опционными контрактами на основе этих ETF. Это даст возможность участникам рынка зарабатывать на изменениях цен на биткоины или хеджировать открытые позиции, используя опционы колл и пут. Такие опционные контракты привязаны к стоимости ETF, исключая прямое взаимодействие с базовой криптовалютой. Это создает новые возможности для крипто-инвесторов, обеспечивая более привычный и регулируемый способ заработка на движениях стоимости биткоина с помощью деривативных стратегий.

Для институциональных инвесторов старт торгов опционами биткойн-ETF представляет собой крупный прорыв. Эти продукты сделают доступным более сложное хеджирование и стратегии управления рисками, аналогично торговым операциям с традиционными активами. Институциональные инвесторы, многие из которых ограничены правилами, которые не позволяют им напрямую владеть криптовалютами, теперь смогут зарабатывать на росте и падении цены биткоина, используя знакомый финансовый инструмент.

Однако важно отметить, что заявки на опционы биткойн-ETF все еще находятся на рассмотрении регулирующих органов, особенно в США. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) с осторожностью относится к одобрению финансовых продуктов, связанных с биткоинами, из-за опасений по поводу манипулирования рынком, волатильности и необходимости адекватной защиты инвесторов. Хотя несколько фирм представили предложения по опционам биткоин-ETF, сроки их одобрения остаются неопределенными.

Если эти опционы будут одобрены, это окажет значительное влияние на принятие биткоина в традиционной финансовой сфере.