ЄЦБ очікує інфляцію поблизу 3%, оскільки війна підтримує високі ціни на енергоносії

Traders Union
Всі новини
Центральні банки
ЄЦБ очікує інфляцію поблизу 3%

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Ігор Красуля

18.08.2026

ЄЦБ очікує інфляцію поблизу 3%, оскільки війна підтримує високі ціни на енергоносії — ЄЦБ очікує інфляцію поблизу 3% на тлі зростання витрат на енергоносії

Інфляція в єврозоні, ймовірно, залишатиметься близькою до 3% до кінця 2026 року, посилюючи тиск на Європейський центральний банк, оскільки вищі витрати на енергоносії через конфлікт з Іраном ускладнюють його зусилля з відновлення цінової стабільності. Такий прогноз змушує політиків балансувати між стійкою інфляцією та економікою, яка досі виявлялася стійкішою, ніж очікувалося.

Основні моменти

Інфляція в єврозоні може залишатися поблизу 3%.
Витрати на енергоносії підтримують високу інфляцію.
Ринки очікують чергового підвищення ставки ЄЦБ.

Головний економіст ЄЦБ Філіп Лейн очікує, що зростання споживчих цін до кінця року триматиметься на рівні близько 3%, хоча динаміка значною мірою залежатиме від розвитку подій на Близькому Сході, повідомив Bloomberg. Ця оцінка з’явилася після того, як інфляція в єврозоні в липні сягнула 2,9%, ще більше перевищивши ціль центрального банку на рівні 2%.

Енергетичний шок підтримує високу інфляцію

Конфлікт з Іраном змінив прогноз інфляції, підвищивши ціни на нафту та газ у всій Європі. За даними Eurostat, у червні енергоносії вже були найшвидше зростаючою основною складовою цін у єврозоні, подорожчавши на 8,7% порівняно з роком раніше.

Цей тиск допомагає пояснити, чому ЄЦБ знову схилився до жорсткішої політики. У червні політики підвищили процентні ставки на чверть відсоткового пункту, а в липні залишили їх без змін. Тепер інвестори очікують щонайменше одного додаткового підвищення до кінця 2026 року, оскільки енергетичний шок утримує інфляцію вище цільового рівня.

Лейн не став сигналізувати, коли може відбутися наступний крок, натомість наголосивши, що політика реагуватиме на нові економічні дані та дані щодо інфляції. У вересні ЄЦБ опублікує оновлені економічні прогнози, що дасть політикам свіжу оцінку впливу конфлікту на ціни та економічне зростання.

Базовий прогноз за червень уже передбачав середню інфляцію в єврозоні на рівні 3% у 2026 році, порівняно з 2,3% у 2027 році та 2% у 2028 році. За несприятливого сценарію, що передбачає масштабніший і триваліший шок, інфляція цього року може сягнути 4%.

Економічне зростання дає ЄЦБ простір для дій

Виклик для політиків дещо пом’якшується завдяки активнішій економічній діяльності. Економіка єврозони, що складається з 21 країни, у другому кварталі зросла на 0,4% — удвічі швидше за очікувані економістами 0,2%, попри високі ціни на енергоносії та геополітичну невизначеність.

Така стійкість дає ЄЦБ більше простору для пріоритетної боротьби з інфляцією без негайного зіткнення з різким спадом. Водночас жорсткіші умови запозичення й надалі матимуть ціну для домогосподарств і компаній, зокрема через іпотеку, корпоративне кредитування та інвестиції.

Ціни на продовольство можуть стати ще одним джерелом тиску у 2027 році, оскільки погодні явища, зокрема El Niño, потенційно можуть вплинути на сільськогосподарське виробництво та ціни. Це додає ще один рівень невизначеності до прогнозу, в якому вже домінує енергетичний фактор.

Ставки та ринки стикаються з тривалішим випробуванням

Для інвесторів збереження інфляції поблизу 3% робить швидке повернення до м’якшої монетарної політики менш імовірним. Очікування чергового підвищення ставки ЄЦБ можуть підтримати дохідність облігацій єврозони та євро, водночас збільшуючи витрати на фінансування для компаній і урядів.

Тепер багато залежить від того, чи послабиться конфлікт на Близькому Сході. Стійке зниження цін на енергоносії може наблизити інфляцію до цільового рівня та зменшити тиск щодо подальшого посилення політики. Тривале порушення постачання посилило б аргументи на користь збереження високої вартості запозичень, що робить вересневі прогнози ЄЦБ особливо важливими для ринків.

Раніше ми повідомляли, що ЄЦБ обрав 36 учасників для пілотного проєкту цифрового євро.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.