ЄЦБ готується до підвищення ставки наступного тижня

Traders Union
Всі новини
Центральні банки
ЄЦБ готується підвищити ставку

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Ганна Синявська

02.09.2026

ЄЦБ готується до підвищення ставки наступного тижня — ЄЦБ готується підвищити ставку, оскільки інфляція залишається вищою за цільовий рівень

Європейський центральний банк, імовірно, підвищить процентні ставки наступного тижня, оскільки політики стикаються з інфляцією, яка залишається значно вищою за цільовий показник у 2%. Президент Бундесбанку Йоахім Нагель підтримав очікування чергового підвищення, але дав зрозуміти, що подальший курс після вересня залишається невизначеним на тлі волатильності цін на енергоносії та фінансових ринків.

Основні моменти

Очікується, що ЄЦБ підвищить ставки наступного тижня.
Інфляція в єврозоні прискорилася до 3,3% у серпні.
Нагель зберігає обережність щодо монетарної політики після вересня.

Ринки оцінюють імовірність підвищення ставки ЄЦБ на вересневому засіданні більш ніж у 95%, повідомило видання Bloomberg. Нагель зазначив, що ці очікування загалом відображають імовірну короткострокову реакцію політиків, водночас ЄЦБ і надалі надає перевагу ухваленню подальших рішень від засідання до засідання.

Інфляція посилює аргументи на користь чергового підвищення ставки

Очікуваний крок стане продовженням підвищення ставки ЄЦБ на чверть процентного пункту в червні. Відтоді інфляційний тиск посилився, ускладнивши зусилля центрального банку щодо сталого повернення зростання цін до цільового рівня.

Річна інфляція в єврозоні прискорилася до 3,3% у серпні з 2,9% у липні, ще більше перевищивши середньострокову ціль ЄЦБ у 2%. Нагель зазначив, що поточний рівень інфляції залишається надто високим, а червневі прогнози центрального банку передбачали необхідність вищих процентних ставок для повернення зростання цін до цільового рівня в середньостроковій перспективі.

Стійка інфляція також підвищує ризик того, що початкове зростання цін ширше пошириться через заробітні плати та інші частини економіки. Такі вторинні ефекти можуть ускладнити стримування інфляції та посилити тиск на політиків, змушуючи їх зберігати жорсткі монетарні умови.

Енергетичні та облігаційні ринки ускладнюють прогноз

ЄЦБ стикається зі складнішим середовищем, ніж можна припустити лише з показників інфляції. Ціни на нафту та природний газ залишаються волатильними, оскільки конфлікт з Іраном впливає на енергетичні ринки, тоді як економіка єврозони виявилася стійкішою, ніж очікувалося.

Глобальна дохідність облігацій різко зросла, оскільки інвестори вимагають більшої компенсації за інфляційні, фіскальні та геополітичні ризики. Вища дохідність державних облігацій посилює жорсткість фінансових умов незалежно від рішень центрального банку, підвищуючи вартість запозичень для урядів, компаній і домогосподарств.

Це змушує політиків балансувати між стійкою інфляцією та ризиком надмірного посилення політики. Нагель не став сигналізувати про черговий крок після вересня, підкресливши важливість нових економічних і фінансових даних.

Вересень може бути зрозумілішим, ніж подальший період

Підвищення у вересні дедалі чіткіше очікується ринком, але подальший курс залишається менш визначеним. Інфляція на рівні 3,3% дає політикам вагомі підстави й надалі чинити тиск на ціни, тоді як волатильні енергетичні ринки можуть утримувати загальну інфляцію на високому рівні.

Водночас зростання глобальної дохідності облігацій уже посилює жорсткість умов фінансування. Тому ЄЦБ стикається зі змінним розрахунком: додаткові підвищення ставок можуть бути необхідними, якщо інфляція залишатиметься стійкою, але вищі ринкові витрати на запозичення можуть зменшити потребу в подальшому підвищенні офіційних ставок.

Отже, рішення у вересні може виявитися найпростішою частиною. Визначення необхідності ще одного підвищення після цього залежатиме від інфляції, цін на енергоносії, заробітних плат і ширшого впливу зростання дохідності на економіку єврозони.

Раніше ми зазначали, що ескалація між США та Іраном посилює напруженість у Ормузькій протоці.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.