Більша частина хешрейта біткоїнів захищена від зростання світових цін на нафту

Traders Union
Всі новини
Криптоновини
Більшість хешрейтів біткоїна

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Криптоновини

Фінансові новини

Валюти

«Голоси» ринку

Ярослав Дмитренко

14.03.2026

Більша частина хешрейта біткоїнів захищена від зростання світових цін на нафту — Майнери біткоїнів стикаються з ціновим ризиком, а не з шоком від вартості енергії

Нафтовий шок, спричинений війною за участю Ірану, навряд чи суттєво вплине на вартість електроенергії для майнерів біткоїнів. Приблизно 90% світового хешрейту працює на ринках, де ціни на електроенергію мають мінімальну кореляцію з цінами на сиру нафту.

Основні моменти

Зростання цін на нафту внаслідок конфлікту в Ірані навряд чи призведе до збільшення витрат на електроенергію для майнінгу біткоїнів.
Близько 90% світового хешрейту Біткоїна має слабку кореляцію з ціною на нафту.
Волатильність цін на біткоїн становить більший ризик для майнерів, ніж витрати на електроенергію.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Лише 10% хешрейту залежить від нафти

Військова операція США та Ізраїлю проти Ірану призвела до зростання світових цін на нафту, але майнери біткоїнів навряд чи відчують на собі її прямий вплив. Натомість майнери можуть відчути вплив перебоїв у постачанні нафти переважно через волатильність цін на біткоїн, а не через зростання рахунків за електроенергію.

Через протоку зазвичай проходить близько 20% світових поставок нафти. Після ескалації нафта марки Brent підскочила з близько 60 доларів за барель до понад 100 доларів, а потім відступила до приблизно 90 доларів. Водночас децентралізовані ринки деривативів, такі як Hyperliquid, все частіше використовуються для торгівлі цим активом поза традиційними ринковими годинами.

Згідно з даними Кембриджського центру альтернативних фінансів та Ради з майнінгу біткоїнів, понад половину мережі біткоїнів працює на невикопних джерелах енергії, а безпосереднє використання сирої нафти як палива для майнінгу вважається "по суті, помилкою округлення".

Дані Hashrate Index показують, що приблизно 90% світового хешрейту працює на ринках, де ціни на електроенергію мало корелюють з цінами на сиру нафту.

Найбільша частка світового хешрейту припадає на США, Росію та Китай, за ними йдуть Парагвай, Об'єднані Арабські Емірати, Оман, Канада, Ефіопія та Казахстан. Багато з цих ринків покладаються переважно на природний газ, вугілля або гідроенергію, а не на нафту, що обмежує прямий вплив коливань цін на сиру нафту на собівартість видобутку.

Глобальна теплова карта хешрейту (1 квартал 2026 року). Джерело: Hashrate Index.

Більш актуальним є питання, чи впливають цінові шоки на нафту на ціни на електроенергію в країнах, де зосереджена гірничодобувна промисловість. На країни Перської затоки, включаючи Об'єднані Арабські Емірати та Оман, припадає близько 6% світового хешрейту. Якщо додати Іран, Кувейт, Катар і Лівію, то частка мережі, чутливої до цін на нафту, зросте приблизно до 8-10%.

Оскільки більшість майнінгових операцій покладаються на електромережі, що працюють на природному газі, вугіллі, гідроенергії або геотермальній енергії, аналіз показує, що нафтові шоки безпосередньо вплинуть лише на невелику частину операційних витрат мережі.

Навіть там, де існує певний зв'язок, кореляція між цінами на нафту і тарифами на електроенергію є відносно слабкою і має тенденцію проявлятися повільно через регульовані цикли ціноутворення на комунальні послуги.

Ціна біткоїна має більше значення

Однак макроекономічні наслідки геополітичних потрясінь становлять набагато більший ризик для майнерів. Зростання цін на нафту може посилити інфляційні очікування і вплинути на перспективи процентних ставок, потенційно підштовхуючи інвесторів до безпечніших активів і відштовхуючи від волатильних, таких як біткоїн. Така динаміка може знизити прибутковість майнінгу, знизивши ціну хешу - дохід, отриманий за одиницю обчислювальної потужності.

Цей ефект вже був помітний на початку цього року, коли ціна хешу впала до історичного мінімуму в $27,89 за PH/s/день у лютому після того, як біткоїн впав на 23,8%, з приблизно $78 000 до $65 000.

Таким чином, хоча геополітичні події, що підштовхують ціни на нафту вище $100, можуть вплинути на світові ринки, основний ризик для майнерів біткоїнів полягає в прибутковості, а не в операційних витратах - зокрема, в тому, чи зможе ціна біткоїна залишатися стійкою в умовах більш широкої макроекономічної невизначеності.

Для промисловості майнінгу структура регіональних енергетичних ринків залишається набагато важливішим фактором. В останні роки багато компаній свідомо перенесли свою діяльність в юрисдикції з дешевою і стабільною електроенергією, зокрема, на гідроелектростанції в Латинській Америці, газові мережі в Сполучених Штатах і відновлювані джерела енергії в Африці та на Близькому Сході. Така диверсифікація зменшує чутливість мережі Біткоїн до окремих товарних ринків, включаючи нафту.

Більше того, зростання цін на нафту може опосередковано підвищити інтерес до майнінгу як способу монетизації надлишкових енергоресурсів. У деяких країнах проекти вже використовують відкладений або спалюваний природний газ з нафтовидобутку для живлення гірничодобувного обладнання. В умовах дорогої нафти і нестабільного енергопостачання такі проекти можуть стати ще більш економічно привабливими, потенційно підтримуючи подальшу децентралізацію і стійкість глобального хеш-курсу біткоїна.

Як ми писали, Big Tech та майнінг біткоїнів сприяють відродженню ядерної енергетики

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.

Вам сподобалася стаття?