SEC формує нову модель регулювання крипторинку

Traders Union
Всі новини
Криптовалюти
SEC викладає правила для цифрових активів

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Фінансові новини

Валюти

Сировинні товари

«Голоси» ринку

Сергій Шендецький

18.03.2026

SEC формує нову модель регулювання крипторинку — SEC прагне знизити ринкову невизначеність

Комісія з цінних паперів і бірж США окреслила більш чіткий підхід до регулювання цифрових активів. Голова SEC Пол Аткінс у Вашингтоні представив ініціативи, які можуть змінити умови роботи криптопроєктів на американському ринку.

Основні моменти

SEC запровадила більш чітку систему класифікації криптоактивів.
Нова пропозиція "безпечної гавані" спрямована на підтримку стартапів та залучення капіталу.
Зміни можуть зменшити невизначеність і залучити криптовалютні компанії назад до США.

Текст виступу був опублікований на офіційному сайті SEC. На тлі багаторічних дискусій щодо статусу токенів він фактично задає орієнтири для ринку та показує, у якому напрямку розвиватиметься регулювання.

Розмежування криптоактивів

У центрі пропозицій — нова система класифікації. Регулятор пропонує поділяти криптоактиви на кілька категорій, зокрема цифрові товари, колекційні токени, інструменти та стейблкоїни. Водночас до класичного регулювання цінних паперів віднесено переважно токенізовані фінансові інструменти.

Аткінс наголосив:

«Протягом більш ніж десяти років учасники ринку діяли без чітких вказівок щодо фундаментального питання: коли криптоактив підпадає під дію федерального законодавства про цінні папери?»

Він додав:

«Сьогодні я радий оголосити, що тривала неспроможність Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) внести ясність у це питання добігла кінця. На цей момент Комісія впроваджує символічну таксономію та інтерпретацію інвестиційних контрактів.»

Також уточнюється, що навіть актив, який сам по собі не є цінним папером, може регулюватися, якщо він пропонується в межах інвестиційного контракту. Водночас вводиться принцип його завершення — після виконання заявлених зобов’язань актив може вийти з-під вимог SEC.

Умови для розвитку проєктів

Друга частина ініціатив спрямована на зниження бар’єрів для ринку. Аткінс запропонував механізм «безпечної гавані», який дає проєктам час для розвитку без негайного тиску з боку регулятора.

Зокрема, розглядається тимчасове звільнення для стартапів строком до чотирьох років із можливістю залучення до $5 млн. Для більш зрілих компаній пропонується окремий режим — до $75 млн протягом року за умови розкриття ключової інформації.

«Сьогоднішнє оголошення є лише початком, а не кінцем», — зазначив голова SEC.

Він також нагадав про роль комісарки Хестер Пірс, яка ще у 2020 році запропонувала концепцію «Safe Harbor» — саме вона лягла в основу поточного підходу.

Практичне значення для ринку

Для індустрії це означає зниження невизначеності, яка тривалий час стримувала розвиток криптопроєктів у США. За даними CoinGecko, у 2025 році обсяг ринку криптоактивів перевищував $2 трлн, однак значна частина проєктів продовжувала працювати в умовах правової невизначеності.

Якщо ці підходи будуть закріплені, частина компаній може переглянути вибір юрисдикції на користь США. Це особливо актуально на тлі вже чинних правил у ЄС (MiCA) та посилення регулювання в Азії.

Водночас ініціативи SEC є частиною ширшого курсу реформ. Регулятор паралельно розглядає перехід на піврічну звітність для публічних компаній замість чинної квартальної моделі. У разі схвалення це може стати однією з найбільших реформ на ринку капіталу за останні десятиліття та свідчити про перегляд не лише підходу до криптоактивів, а й базових принципів регулювання фінансових ринків загалом.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.