Чому золото може стати активом перезавантаження

Рішенням, очевидно, має стати золото. Можна уявити тисячі неонових вивісок по всьому світу, що сигналізують саме про це. Про «Велике монетарне перезавантаження» говорять уже багато років. Ми досі не знаємо точно, коли і як воно станеться, але є ознаки того, що цей момент стрімко наближається. Один із них — дедалі тривожніші темпи зростання державного боргу США (як і інших великих економік). Зараз він збільшується приблизно на $1 трлн кожні 90 днів. І слово «роздувається» тут цілком доречне, адже цей борговий міхур — глобальна кредитна бульбашка — виглядає так, ніби перебуває на межі вибуху.

Ще одна ознака наближення фіналу епохи фіатних валют — різкий розворот у співвідношенні цін на золото та срібло. Показник, який ще в травні 2025 року перевищував 100 до 1, за останні місяці стрімко знизився — з майже 90 до 1 до приблизно 50 до 1.

Джим Рікардс, автор книги «Валютні війни: створення наступної глобальної кризи», зазначив, що нещодавня екстремальна волатильність цін на золото і срібло свідчить про стрес у банківській системі та базовій інфраструктурі фінансових ринків.

Значна різниця між ринковою ціною срібла в Шанхаї та ціною в Лондоні чи Нью-Йорку (останніми місяцями ціна за унцію на Сході була на $10–20 вищою, ніж на Заході) є безпрецедентною ситуацією. Це можна розглядати як ще одну ознаку серйозних тріщин у фундаменті глобальної фіатної валютної системи.

Девід Бейтман, технологічний підприємець та інвестор, який володіє майже 2% світового річного видобутку срібла, заявив: «Золото і срібло — єдина справжня рятівна шлюпка… Увесь світ зараз — це складна гра в музичні стільці, а стільці — це дорогоцінні метали».

Я не буду вгадувати, коли саме відбудеться «Велике перезавантаження». Натомість хочу пояснити, чому майже очевидно, що воно, найімовірніше, передбачатиме певне повернення до золотого стандарту.

Значення золота

Економіст Стівен Ліб нагадав цитату Говарда Баффета, батька Воррена Баффета, який твердо вірив: «…якщо людська свобода має зберегтися в Америці, ми повинні виграти битву за відновлення чесних грошей. Немає важливішого виклику… ніж відновлення вашої свободи обмінювати плоди своєї праці на золото». І примітно, що серед великих інвесторів у золото останнім часом — компанія Berkshire Hathaway Воррена Баффета.

Дайте відповідь на запитання: якщо повернення до золотого стандарту не планується, то чому центральні банки по всьому світу протягом останніх 3–4 років стали масштабними покупцями золота? Важко знайти розумне пояснення, окрім як «вони знають, що насувається» — і вважають, що найбільше виграють ті, хто має найбільші золоті резерви. Китай, відомий своєю довгостроковою стратегією, накопичує золото і срібло ще з початку століття. Зараз він купує нерафіноване срібло безпосередньо у видобувних компаній Центральної та Південної Америки за преміальними цінами. Суверенні фонди, великі транснаціональні корпорації та «розумні гроші» інвесторів також активно накопичують дорогоцінні метали, ніби очікуючи значного зростання їх вартості.

Долар США стрімко падає

Рік Рул і Аласдер Маклеод, відомі економісти та аналітики ринку дорогоцінних металів, зазначають, що темпи знецінення долара США прискорюються. В одному з недавніх інтерв’ю Рул спрогнозував, що протягом наступного десятиліття долар може втратити 75% своєї нинішньої купівельної спроможності. Це суттєвий удар, враховуючи, що купівельна спроможність світової резервної валюти падає з моменту відмови від золотого стандарту у 1971 році.

Маклеод зазначає, що Китай уже підготував ґрунт для того, щоб зробити юань валютою, забезпеченою золотом — питання лише в тому, коли буде дано старт. На його думку, Китай зволікає, щоб не виглядати ініціатором руйнування світової фіатної системи та не спровокувати глобальну рецесію. Його теорія полягає в тому, що Китай дочекається, поки крах фіатних валют стане неминучим, а потім запровадить золотий юань під приводом захисту власної економіки.

Чому саме золото стане порятунком

Золото стоїть осібно. Причому одразу на кількох рівнях. Це справді унікальний товар, саме тому воно протягом історії цінувалося і визнавалося «справжніми грошима».

У своєму бюлетені Turbulent Times Investor Стівен Ліб зазначив, що «золото можна розглядати як бренд без аналогів, який ніколи не буде витіснений конкурентом».

По-перше, золото не піддається технологічному застаріванню. З часом з’явиться продукт, який витіснить iPhone, так само як iPod зник з ринку. Але немає жодних ознак того, що щось здатне замінити унікальну роль золота у світі.

По-друге, все видобуте золото досі існує. На відміну від нафти та інших ресурсів, які поступово споживаються, майже кожна унція золота, коли-небудь видобута або ще належна до видобутку, продовжує існувати. Це відрізняє золото навіть від срібла: багато промислових застосувань срібла фактично його знищують. Золото ж можна переплавляти і використовувати знову — воно практично не знищується. Жоден інший великий товар не має такої довговічності.

По-третє, золото завжди було і залишається рідкісним, обмеженим природним ресурсом. Саме рідкість протягом століть забезпечувала йому цінність. Це не той актив, який кожен має у величезному мішку вдома.

Унікальна привабливість золота

Помітна риса золота — його природна естетична привабливість. Майже перша думка при вигляді золотої монети, злитка чи прикраси — що це красиво, і красиво саме тому, що це золото. Небагато речей у світі мають таку внутрішню красу.

Саме ця краса є однією з причин, чому золото часто з’являється в релігійному контексті. Ковчег Завіту був оздоблений золотом. У Китаї золотий і червоний — кольори Нового року, і золото символізує Небо. У книзі Об’явлення Ісус зображений із золотою короною.

Унікальність золота проявляється навіть на атомному рівні. Ми знаємо, як утворюється нафта, але не можемо повністю пояснити походження золота. Атом золота має надзвичайно малий радіус і один електрон на зовнішній орбіті, що надає йому характерного металевого блиску.

Золото надзвичайно пластичне. З однієї унції можна зробити дріт довжиною близько 80 кілометрів або лист площею у сотні квадратних метрів. Попри таку фізичну гнучкість, золото майже не має поширених промислових застосувань. Це різко контрастує зі сріблом, яке має безліч важливих промислових використань. Проте відсутність практичної корисності не заважає золоту коштувати у 10–100 разів дорожче за срібло.

Відтоді як з’явилося поняття грошей, золото визнавалося справжніми грошима. Дж.П. Морган свого часу сказав: «Лише золото — це гроші. Все інше — кредит». І, ймовірно, саме тому центральні банки, суверенні фонди та далекоглядні інвестори активно накопичують золото в очікуванні «Великого монетарного перезавантаження».

Чому золото стане рішенням перезавантаження — кілька слів наостанок

Якщо у вас залишилися сумніви щодо маніпуляцій на паперових ринках золота і срібла, зверніть увагу на такий факт: JP Morgan (та інші великі банки, що працюють із дорогоцінними металами), здійснивши чергову масштабну хвилю коротких продажів і обваливши ціну срібла майже на 40% за один день, закрили свої короткі позиції практично на самому мінімумі цього падіння. Які шанси точно вгадати дно під час одноденного краху? Я б сказав — майже нульові. І водночас, активно продаючи на паперовому ринку (на біржі COMEX), банк масово скуповує фізичне золото і срібло. Поточні запаси золота та срібла JP Morgan співставні з резервами центральних банків багатьох країн.