Срібло опускається нижче $78 через перебалансування сировинних індексів

Traders Union
Всі новини
Фінансові новини
Срібло тестує підтримку після ралі

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Криптоновини

Фінансові новини

Валюти

«Голоси» ринку

Новини центральних банків

Джайнам Мехта

09.01.2026

Срібло опускається нижче $78 через перебалансування сировинних індексів — Срібло відкотилося нижче $78 на тлі перебалансування індексів, що стимулює волатильність

У п'ятницю срібло торгується трохи нижче позначки $77-$78 за унцію після різкого двосесійного відкату, оскільки ринки поглинають значні технічні продажі, пов'язані з щорічним перебалансуванням сировинних індексів. Відступ відбувається напередодні публікації звіту по зайнятості в несільськогосподарському секторі США, в результаті чого срібло опинилося між механічними потоками фондів і все ще фундаментальними факторами підтримки.

Основні моменти

Срібло відступає нижче $78, оскільки перебалансування сировинних індексів призводить до вимушеного продажу.
Річне перебалансування тисне на ф'ючерси, попри сильні довгострокові фундаментальні показники.
Основна увага ринку зосереджена на підтримці $75 і даних по заробітній платі в США, які стануть наступним орієнтиром.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Цей крок занепокоїв трейдерів, які звикли до торішнього невпинного ралі, але ширший тренд поки що залишається незмінним. Ключове питання полягає в тому, чи зможе попит поглинути тиск ребалансування, не спровокувавши глибшу корекцію.

Ребалансування індексів спотворює цінову динаміку після історичного ралі

На денному графіку срібло залишається впевнено вище своїх основних ЕМА, підкреслюючи, що довгострокова структура все ще залишається бичачою. 20-денна ЕМА біля $71,6 продовжує нахилятися вище, підтримувана 50-денною біля $63 і 100-денною біля $55,3. Однак після того, як у 2025 році ціни зросли більш ніж удвічі, нездатність срібла закріпитися вище мінімальної позначки 80 доларів свідчить про те, що ралі увійшло в надмірно тривалу фазу.

Динаміка цін на срібло (Джерело: TradingView)

Імпульс відображає цю зміну. Денний RSI опустився з екстремальних значень перекупленості до середини 60, що є класичною ознакою корекційного травлення, а не провалу тренду. Ціна повернулася в бік з невеликим ухилом вниз, вказуючи на те, що трейдери скоріше скорочують довгі позиції, ніж агресивно відмовляються від металу.

Основним каталізатором раптової волатильності є технічний, а не фундаментальний фактор. Основні пасивні фонди, що відслідковують такі індекси, як Bloomberg Commodity Index, знаходяться в середині свого щорічного вікна перезважування, яке зазвичай триває з початку до середини січня. Оскільки минулого року срібло значно перевершило більшість інших сировинних товарів, його вага в індексі значно перевищила цільовий рівень. Для відновлення балансу ці фонди повинні продавати ф'ючерси на срібло незалежно від ринкової кон'юнктури.

За оцінками ринку, в ході цього процесу може бути ліквідовано ф'ючерсів на срібло на кілька мільярдів доларів, що потенційно дорівнює 10-12% середньоденного обороту COMEX. Такий масштаб примусового продажу може переповнити короткострокову ліквідність, створюючи різкі цінові коливання, які тимчасово відірвуть ціну від фундаментальних факторів. Нещодавнє двосесійне падіння тісно пов'язане з цими потоками перебалансування, що посилює думку про те, що цей рух відображає механіку, а не падіння попиту.

Фундаментальні показники залишаються сприятливими, незважаючи на короткостроковий тиск

Попри технічну турбулентність, фундаментальні фактори, що лежать в основі срібла, залишаються конструктивними. Фізична пропозиція залишається обмеженою, в той час як промисловий попит, пов'язаний з сонячною енергетикою, електронікою та електромобілями, продовжує зростати. Ці фактори відіграли важливу роль в історичному ралі срібла у 2025 році і не зазнали суттєвого послаблення.

Макроекономічні умови також залишаються загалом сприятливими. Ринки продовжують очікувати зниження ставок Федеральної резервної системи США пізніше цього року, навіть якщо короткострокові дані свідчать на користь збереження політики призупинення. Стійкий звіт по ринку праці США може зміцнити силу долара і продовжити тактичний тиск на срібло, в той час як більш м'яка статистика, швидше за все, послабить долар і відновить висхідний імпульс для всіх дорогоцінних металів.

Хоча срібло не отримує прямої вигоди від накопичення резервів центральними банками, як золото, його кореляція зі зниженням реальної доходності та очікуваннями щодо м'якої монетарної політики залишається важливою. Поки зберігаються інфляційні ризики і геополітична невизначеність, срібло зберігає свою привабливість як промисловий і монетарний метал.

Внутрішньоденна цінова динаміка відображає цю напругу. Більш короткі графіки демонструють широкі, хаотичні коливання, а не впевненість у правильності вибору, оскільки короткострокові індикатори часто переходять від сигналів про ризик до сигналів про відсутність ризику. Така волатильність узгоджується з ринком, який перетравлює вимушені продажі, а не переходить до стійкого спадного тренду.

Ключові рівні та сценарії на піках волатильності

Рівень $75 позначає нижню межу поточної консолідації і комфортно розташовується вище зростаючої 20-денної EMA. Утримання вище $75 означатиме, що потоки, які відновлюють баланс, поглинаються, і може залучити покупців, які чекали на відкат.

З іншого боку, срібло має відновити зону $80-$82, щоб підтвердити завершення фази корекції. Стійкий рух вище цієї зони сигналізуватиме про відновлення сили тренду і відкриє шлях до $85-$90 пізніше в цьому році, особливо якщо макроекономічні умови зміняться в бік м'якшої політики.

Ведмежий сценарій є більш тактичним. Якщо ціна не втримається на рівні $75, це може призвести до глибшої корекції до області $68-$70, де сходяться попередня консолідація і підтримка тренду. Прорив нижче 50-денної EMA в районі низьких $60 суттєво змінив би середньострокову структуру, але це залишається малоймовірним, якщо тільки вимушені продажі не прискоряться разом з сильними американськими даними.

Для короткострокових трейдерів срібло є ринком діапазону, керованим подіями. Волатильність, ймовірно, залишиться високою, поки не завершиться ребалансування індексів і не з'являться дані по заробітній платі, які внесуть ясність. Довгостроковим інвесторам слід розглядати цей відкат як корекційну паузу в рамках більшого структурного висхідного тренду, а не як сигнал, що бичачий ринок завершився.

Як ми вже обговорювали раніше, зростання срібла у 2025 році було зумовлене рідкісним поєднанням зростання промислового попиту, обмеженої пропозиції та сприятливих макроекономічних умов. Хоча нинішній відкат відображає скоріше технічне відновлення балансу, ніж погіршення фундаментальних показників, подальше зростання буде залежати від того, наскільки ефективно ринок абсорбує вимушені продажі і повернеться до органічного попиту.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.

Вам сподобалася стаття?