Google утримується на рекордних максимумах, але ризики корекції зростають

Traders Union
Всі новини
Фінансові новини
Акції Google залишаються на рекордних рівнях, але ризики корекції зростають

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Криптоновини

Фінансові новини

Валюти

«Голоси» ринку

Антон Харитонов

05.05.2026

Google утримується на рекордних максимумах, але ризики корекції зростають — Google

Компанія Alphabet стала одним із головних бенефіціарів нинішнього циклу розвитку штучного інтелекту: згідно з останнім фінансовим звітом, виручка зросла приблизно на 22 % у порівнянні з аналогічним періодом минулого року — до 109,9 млрд доларів, а чистий прибуток зріс на 81 % у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, при цьому прибуток на акцію склав близько 5,11 долара проти очікуваних 2,6 долара — такі показники є одними з найсильніших у секторі великих технологічних компаній. Частина цього стрибка прибутку відображає одноразові ефекти та ефекти, пов'язані з інвестиціями (такі як частки в капіталі, зокрема в стартапах у сфері штучного інтелекту), проте операційні показники — особливо у сегментах хмарних технологій та пошуку — підтверджують реальне структурне зростання.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Ключовим двигуном є Google Cloud, чий дохід зріс на 63% у порівнянні з минулим роком до 20,03 млрд доларів, тоді як портфель замовлень перевищив 460 млрд доларів, що ринок інтерпретує як «заповнений» профіль майбутнього грошового потоку і фактично як другий повноцінний двигун поряд з рекламою. Маржа хмарних послуг різко зросла, тоді як Google Search продемонстрував зростання доходу приблизно на 19%, а його частка у пошукових запитах у США фактично посилилася, підважуючи основну тезу песимістів про те, що сервіси на зразок ChatGPT знищать пошуковий бізнес Google.

Водночас прискорюється монетизація підписок на штучний інтелект: в екосистемі Google вже є понад 350 мільйонів платних користувачів, а функції на базі Gemini сприяють збільшенню трафіку та обсягів рекламних показів. По суті, Google еволюціонує від «чистого рекламного гравця» до повнофункціональної платформи ШІ — що охоплює власні чіпи (TPU), хмарну інфраструктуру, пошук та корпоративні підписки — зміцнюючи свою позицію як одного з ключових оптових постачальників інфраструктури ШІ, який конкурує з Microsoft у гнучкості та помітно відрізняється від моделей, орієнтованих на Nvidia.

З іншого боку, величезні капітальні витрати — близько 180–190 млрд доларів у 2026 році, з ознаками подальшого зростання у 2027 році — поряд із загальним бумом інвестицій у ШІ серед великих технологічних компаній (сотні мільярдів у сукупності) викликають питання щодо окупності цих інвестицій та того, чи перетвориться зростання, зумовлене ШІ, на стійкий операційний прибуток, чи залишиться дорогою «капіталоорієнтованою» історією. Частина поточного прибутку Alphabet походить саме з інвестиційних статей (частки в SpaceX, Anthropic та інших), що додає волатильності та робить профіль прибутку «менш чистим» з чисто оперативної точки зору.

Ринок вже врахував у ціні багато хороших новин: акції Alphabet зросли приблизно на +23% з початку року та близько +135% за останні 12 місяців, що збільшує ризик консолідації або більш різкого відкоту у разі першого помітного розчарування щодо рентабельності інвестицій у ШІ або макроекономічного шоку. Загалом, GOOGL наразі виглядає як одна з найсильніших позицій у сфері ШІ серед великих технологічних компаній, але вже не є дешевою: базовий сценарій вказує на консолідацію в діапазоні 350–400 доларів, причому оптимістичний сценарій передбачає зростання до 420–460 доларів, а песимістичний — відкат до 300–330 доларів, якщо витрати зростуть, а оптимізм щодо ШІ ослабне.

Раніше я зазначав, що Google досягає нових максимумів, оскільки прибутки забезпечують сильну підтримку, і на вчорашній сесії акції закрилися дуже близько до свого недавнього максимуму, проте відсутність подальшого прогресу з боку биків може зрештою спровокувати ліквідацію довгих позицій.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.

Вам сподобалася стаття?