Обвал індексу Kospi: чому корейський ринок рухнув слідом за ШІ-акціями

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Криптоновини

Фінансові новини

«Голоси» ринку

Новини брокерів

Новини регуляторів

Євген Комчук

22 годин тому

Обвал індексу Kospi: чому корейський ринок рухнув слідом за ШІ-акціями — Чому падають корейські акції

Південнокорейський фондовий ринок пережив один із найрізкіших обвалів за рік: індекс Kospi впав майже на 9%, а біржі довелося тимчасово зупиняти торги. Під ударом опинилися технологічні гіганти Samsung Electronics і SK Hynix, які ще нещодавно тягнули ринок угору на хвилі інтересу до ШІ. Але тепер саме вони показали, наскільки вразливим стало це зростання.

Ринок натиснув на гальма

Південнокорейський фондовий ринок різко впав у понеділок одразу після відкриття торгів. Індекс Kospi у перші хвилини втрачав майже 9%, через що біржа була змушена на 20 хвилин зупинити торги, щоб стримати панічний розпродаж, пише BBC.

Головний удар припав на найбільші технологічні компанії. Акції Samsung Electronics у моменті знижувалися приблизно на 5%, а SK Hynix — приблизно на 2%. Ці дві компанії займають величезну частку в індексі: разом вони дають понад 40% Kospi. Тому падіння Samsung і SK Hynix швидко перетворюється на падіння всього ринку.

Loading...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

До цього корейські акції були одним із найперспективніших інвестиційних напрямів. Kospi вважався одним із найсильніших ринків у світі завдяки попиту на компанії, пов’язані зі ШІ та виробництвом чипів пам’яті. Але після рекордного зростання ринок став дуже чутливим до будь-яких поганих новин: коли інвестори почали виходити з технологічних акцій, саме Корея отримала один із найсильніших ударів.

Перегрів чипів

Головна причина розпродажу — страх, що акції компаній, пов’язаних зі ШІ, зросли надто швидко. Останніми місяцями інвестори активно купували цінні папери виробників чипів, серверного обладнання та пам’яті, бо очікували величезного попиту з боку ШІ-компаній. На цьому тлі Samsung Electronics і SK Hynix стали одними з головних бенефіціарів ралі.

Але в якийсь момент ринок почав сумніватися, чи виправдовують реальні фінансові результати таке зростання. Додатковим ударом стала слабка звітність Broadcom: компанія не дотягнула до очікувань щодо виручки за другий фінансовий квартал, після чого її акції впали й потягнули вниз увесь напівпровідниковий сектор. У п’ятницю VanEck Semiconductor ETF, який відстежує акції виробників чипів, втратив понад 9%, Arm Holdings упала майже на 13%, а Micron Technology — більш ніж на 13%.

На цьому тлі тиск швидко вийшов за межі США та Південної Кореї. На Тайвані акції TSMC знижувалися приблизно на 2%, а Foxconn — більш ніж на 5%. У Японії SoftBank Group упала приблизно на 7,5%, Tokyo Electron втратила близько 6,7%, а Advantest — близько 5%. У підсумку інвестори продавали не лише корейські папери, а весь азійський ланцюг компаній, пов’язаний із чипами та ШІ.

Продаж переможців

Але проблема не лише у страху перед перегрівом ШІ-сектору. На ринку спрацював ще один механізм: великі інвестори почали продавати акції, які до цього зростали найкраще. Це не означає, що вони розчарувалися в Samsung, SK Hynix, TSMC чи інших чипмейкерах. Часто фонди просто зобов’язані скорочувати позиції, якщо одна компанія або один сектор займає надто велику частку в портфелі.

Після сильного ралі ця проблема стала особливо помітною. Наприклад, керуючий Jupiter Asset Management Сем Конрад казав, що його фонд був змушений продавати TSMC, Samsung і MediaTek, хоча ці акції з початку року зросли на 52%, 159% і 184% відповідно. Для фонду таке зростання виглядає добре, але водночас створює ризик: портфель стає надто залежним від кількох переможців.

Схожа картина помітна і серед іноземних інвесторів у Кореї. Чистий відтік іноземних грошей з ринку Kospi до кінця травня сягнув приблизно $62 млрд. Водночас частина таких продажів пов’язана не з погіршенням бізнесу корейських компаній, а зі звичайним ребалансуванням портфелів після надто сильного зростання.

Додатково тиск посилили роздрібні інвестори та leveraged ETF — фонди з плечем, які роблять ставку на зростання окремих акцій або секторів. Коли ринок іде вгору, такі інструменти прискорюють рух. Але під час падіння вони можуть працювати у зворотний бік і робити розпродаж різкішим.

Перевірка на міцність

Після обвалу частина аналітиків не стала говорити про початок затяжного падіння. У Goldman Sachs вважають, що довгострокова історія корейського ринку залишається сильною, і навіть підвищили ціль по Kospi до 12 000 пунктів. Деякі інвестори теж називають те, що відбувається, не розворотом тренду, а різкою корекцією після надто швидкого зростання.

Але тепер ринок дивитиметься на ШІ-компанії пильніше. Раніше інвесторам було достатньо віри в майбутній попит на чипи, сервери та пам’ять. Тепер їм потрібні конкретніші докази: зростання виручки, прибутку, замовлень і реальних контрактів. Якщо компанії не зможуть показати такі цифри, акції, які найсильніше зросли на темі ШІ, можуть знову опинитися під тиском.

Обвал Kospi став попередженням для всього ринку: якщо зростання тримається на кількох компаніях і надто високих очікуваннях, навіть сильний тренд може швидко перетворитися на розпродаж. ШІ й надалі залишається великою інвестиційною історією, але інвестори вже не готові купувати її за будь-яку ціну. Тепер їм потрібні не лише обіцянки майбутнього зростання, а реальні фінансові результати.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.

Вам сподобалася стаття?