Акції Microsoft відновлюються, оскільки зростання Azure компенсує зростання витрат на AI-інвестиції

Traders Union
Всі новини
Акції
Акції Microsoft відновлюються, оскільки зростання Azure компенсує зростання витрат на AI-інвестиції

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Антон Харитонов

13.08.2026

Акції Microsoft відновлюються, оскільки зростання Azure компенсує зростання витрат на AI-інвестиції — Microsoft

MSFT торгується на рівні близько $498 станом на 13 серпня, додаючи приблизно 1,1% і продовжуючи відновлення після сильних результатів за четвертий фінансовий квартал. Microsoft завершила квартал із виручкою $90,0 млрд, що на 18% більше в річному вимірі, операційним прибутком $40,6 млрд і скоригованим EPS $4,74.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Azure і хмарний бізнес забезпечують сильні квартальні результати

Головним драйвером знову став хмарний бізнес: Azure та інші хмарні сервіси зросли на 43%, а річна виручка Azure вперше перевищила $100 млрд. Microsoft Cloud згенерував $59,3 млрд, що на 27% більше, тоді як Microsoft 365 Copilot уже перевищив 30 млн платних місць. Водночас More Personal Computing залишається слабкою ланкою: виручка сегмента скоротилася на 4%, зокрема Windows OEM and Devices — на 7%, а Xbox content and services — на 10%.

Витрати на AI-інфраструктуру стають головним фокусом інвесторів

Ключове питання тепер пов’язане не з попитом, а з вартістю його обслуговування. Керівництво прямо заявило, що попит на Azure і надалі перевищує доступні потужності, тому капітальні витрати зростуть у FY2027, а вже в наступному кварталі, як очікується, перевищать $50 млрд. Це посилює дискусію щодо того, наскільки швидко інвестиції в AI-інфраструктуру конвертуватимуться у грошовий потік і маржу.

Власні чипи можуть послабити довгостроковий тиск на витрати

Наразі результати підтверджують ефективність моделі: Microsoft очікує зберегти позитивний вільний грошовий потік у FY2027, тоді як операційна маржа за весь рік, як очікується, знизиться менш ніж на 1 відсотковий пункт. Додатковим позитивним фактором є фокус на власних AI-чипах: компанія готує Maia 300 і, за повідомленнями, обговорює з TSMC масштабне розширення виробництва у 2027 році, що потенційно може зменшити залежність від зовнішніх постачальників прискорювачів і допомогти контролювати обчислювальні витрати.

Уолл-стріт підвищує цільові орієнтири після сильного звіту

Прогнози аналітиків помітно покращилися після публікації звіту, хоча діапазон оцінок залишається широким. Bernstein підвищила цільову ціну до $660, вважаючи побоювання щодо надмірного розширення AI-потужностей перебільшеними, тоді як Morgan Stanley раніше встановила ціль на рівні $600, роблячи ставку на Azure, Copilot і глибшу монетизацію M365.

Оцінка залишає менше простору для розчарувань

Навіть після відновлення ринок оцінює Microsoft приблизно у 29,6 поточних прибутків, тому для сталого продовження ралі Azure має зберігати високі темпи зростання, а рентабельність інвестованого капіталу — поступово покращуватися. Основний ризик полягає в тому, що масштабні зобов’язання щодо дата-центрів та оренди інфраструктури зростатимуть швидше, ніж фактична монетизація AI-сервісів, особливо якщо корпоративні клієнти почнуть оптимізувати витрати.

Ризики на Близькому Сході залишаються переважно операційними

Для Microsoft Близький Схід є радше інфраструктурним та операційним ризиком, ніж прямим ризиком для виручки. Компанія продовжує розширювати присутність у регіоні та планує відкрити регіон Azure у Саудівській Аравії в IV кварталі 2026 року, хоча у своїй формі 10-K окремо зазначає залежність дата-центрів від стабільного електропостачання, мережевої інфраструктури, серверних компонентів і логістики.

Будь-яке погіршення ситуації навколо Перської затоки може підвищити вартість будівництва, страхування та електропостачання для нових потужностей, а також затримати розгортання інфраструктури.

Попри це, фундаментальна картина для MSFT наразі залишається конструктивною, тоді як падіння ціни MSFT нині обмежене підтримкою поблизу рівня $490, де попит може сприяти черговому тесту опору в районі $510–512.

Втрата підтримки, як зазначено у статті Microsoft slides toward $496 as sellers challenge strong AI-driven outlook, призведе до зниження в напрямку $470–440, де інтерес до купівлі може зберегтися.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.