Акції Microsoft отримують підтримку від Nvidia на тлі посилення циклу AI-інфраструктури

Traders Union
Всі новини
Акції
Акції Microsoft отримують підтримку від Nvidia на тлі посилення циклу AI-інфраструктури

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Антон Харитонов

27.08.2026

Акції Microsoft отримують підтримку від Nvidia на тлі посилення циклу AI-інфраструктури — Microsoft

MSFT торгується на рівні близько $50327 серпня за підтримки сильних фінансових результатів Nvidia та покращення настроїв у секторі AI. Nvidia перевершила очікування щодо квартальної виручки та надала сильний прогноз, підтвердивши, що попит на AI-інфраструктуру залишається високим.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Для Microsoft це позитивний сигнал насамперед тому, що він зменшує побоювання щодо різкого уповільнення корпоративних витрат на обчислювальні потужності. Водночас ринок дедалі частіше розглядає MSFT не просто як окрему ставку на Copilot або OpenAI, а як одного з головних бенефіціарів поточного інвестиційного циклу в дата-центри та enterprise AI. Важливим фактором є здатність Microsoft швидко вводити в експлуатацію вже замовлені потужності.

Розширення потужностей стає ключовим операційним випробуванням

У поточному кварталі компанія очікує зростання Azure приблизно на 45% у незмінній валюті, тоді як попит і надалі перевищує доступні потужності. Протягом минулого фінансового року Microsoft ввела в експлуатацію 88 дата-центрів, а час від постачання GPU до розгортання обладнання в найбільших регіонах майже скоротився вдвічі.

Отже, головний короткостроковий операційний ризик полягає не у відсутності клієнтів, а в можливих затримках із підключенням нових об’єктів до електромереж, постачанням обладнання та швидкістю, з якою інвестиції в інфраструктуру перетворюються на оплачувані хмарні робочі навантаження. Цей фактор може стати для акцій важливішим, ніж чергове збільшення загальних CapEx.

Дохідність казначейських облігацій обмежує потенціал зростання оцінки

Сьогодні макроекономічне тло для MSFT є радше нейтральним. Кількість первинних заявок на допомогу з безробіття знизилася до 203000, підтвердивши стійкість ринку праці США, тоді як базовий PCE учора залишився на рівні 3,3% р/р. Іншими словами, корпоративна економіка залишається достатньо сильною, щоб підтримувати IT-бюджети, але водночас інфляція не дає ринку очікувати швидкого зниження ставок.

Сьогодні дохідність 10-річних казначейських облігацій становить близько 4,65–4,67%, тоді як дохідність 30-річних паперів наближається до 5,17%. Ці рівні залишаються високими для акцій, оцінка яких значною мірою залежить від майбутніх прибутків, тому позитивний ефект від сильних результатів Nvidia частково нівелюється вартістю капіталу. Помітніше зниження дохідності 10-річних облігацій нижче 4,60% стало б для MSFT значно сильнішим каталізатором, ніж поточний рух у вузькому діапазоні.

$510 залишається ключовим рівнем прориву

У результаті короткостроковий баланс для MSFT виглядає помірно позитивним, але з іншої причини, ніж одразу після публікації фінансових результатів. Ринок отримав від Nvidia додаткове підтвердження стійкості циклу AI, тоді як наступне питання полягає в тому, чи зможе Microsoft достатньо швидко розширювати фізичну інфраструктуру, щоб скористатися цим попитом.

Поки акції утримуються вище зони $485–490, покупці зберігають можливість повторно протестувати рівень $510, а його стійке пробиття вгору, як я зазначав у матеріалі Microsoft наближається до $500, оскільки інвестори прагнуть чіткішого розуміння прибутковості AI, відкриє шлях до $520 і вище. Повернення нижче $480, особливо разом із черговим зростанням дохідності казначейських облігацій, знову підвищить ризик корекції до $470–460.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.