天然气期货目前稳定在 3.09 美元左右,此前地缘政治的急剧反弹已经失去了速度,使市场陷入恐慌情绪缓解和供应依然脆弱的两难境地。价格的急剧上涨已经平息,但液化天然气贸易路线的供应中断和亚洲燃料供应的收紧使风险持续上升。
亮点
- 在接近 3.45 美元的上涨结束后,天然气维持在 3.09 美元附近。
- 由于卡塔尔液化天然气(LNG)供应中断影响了地区天然气流动,印度已开始限制天然气供应。
- 目前,3.06 美元至 3.15 美元的区间确定了市场的下一个方向性突破口。
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市场不再处于恐慌状态,但尚未完全恢复正常。交易商目前正在观察,近期的下跌是否只是标题驱动的挤压之后的盘整,还是随着对地缘政治的担忧缓解而开始更大下跌。
供应中断仍是宏观背景的驱动力
更大的问题仍然是液化天然气物流和中东不稳定局势的影响。霍尔木兹海峡的供应问题已经影响到亚洲的实际经济活动。在卡塔尔停止液化天然气生产和航运可靠性恶化之后,印度已经开始减少对工业用户的天然气供应。化肥生产商和陶瓷制造商也已开始减产,这证明供应冲击正在金融市场之外向工业经济蔓延。中国自身对更广泛的能源上涨的反应还包括取消受管制的零售燃料价格上限,幅度为 2022 年以来最大。这一反应突出表明,随着进口国开始应对战争带来的供应压力,天然气和石油市场目前的走势是多么密切相关。虽然价格已从高位回落,但潜在的供应问题并未完全消除。
图表从突破转向盘整
在一小时走势图上,天然气在飙升至 3.45 美元后进入了一个更加平衡的阶段。价格目前徘徊在 20 EMA 3.148 美元和 50 EMA 3.157 美元下方。这一窄幅区间是近期阻力位,也是多头重启上涨势头必须跨越的第一道障碍。
NG 价格动态(来源:TradingView)
支撑位在 3.06 美元附近,200 EMA 仍在上升。在最近的回调中,该价位得以维持,并已成为当前回升模式的结构性底线。如果突破 3.15 美元,将可能重新打开通往 3.3 美元的道路,也可能通往 3.35 美元至 3.45 美元的区域,该区域是上一轮上涨的上限。如果跌破 3.06 美元,就会跌至 3 美元,然后跌至早先形成底部的 2.95 美元区域。
动能已经降温,但并未转为决定性的看跌。RSI 接近 41,远低于前期反弹时达到的超买极值,但也停止了大幅下跌。这表明投机性过剩已经被冲走,市场正在寻找一个更加稳定的近期区间。
如前所述,即使在技术结构减弱的情况下,天然气仍对液化天然气路线中断高度敏感。这一点在这里仍然适用。目前的停顿看起来更像是供应驱动市场波动中的重置,而不是完全恢复平静。
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