Öl- und Gaspreisanstieg schürt vor dem Winter Risiken weiterer Zinserhöhungen

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Darina Pashchenko

12.09.2026

Öl- und Gaspreisanstieg schürt vor dem Winter Risiken weiterer Zinserhöhungen — Anstieg der Energiepreise erhöht vor dem Winter die Risiken von Zinserhöhungen

Ein starker Anstieg der Öl-, Gas- und Dieselpreise zwingt die Zentralbanken angesichts der Kriege mit Iran und in der Ukraine dazu, die Inflationsrisiken neu zu bewerten. Die Europäische Zentralbank hat Energiepreise bereits als einen der Faktoren identifiziert, die die Inflation in den kommenden Monaten erhöhen könnten.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Laut Bloomberg stieg Brent in dieser Woche über $100 je Barrel, doch raffinierte Produkte verteuern sich noch schneller. Besonders kräftig legten die Preise für Diesel und Erdgas zu, was sich unmittelbar auf Transport-, Industrie- und Heizkosten auswirkt.

Die EZB hat die Finanzierungskosten bereits erhöht, während Präsidentin Christine Lagarde signalisiert hat, dass wegen der Inflationsrisiken eine weitere geldpolitische Straffung nötig sein könnte. Die Märkte erwarten zudem, dass die Bank of England die Zinsen bis Februar zweimal anheben wird.

Diesel und Gas werden zu einem neuen Problem für Zentralbanken

Diesel-Futures haben in einigen Regionen den Gegenwert von $200 je Barrel überschritten, während manche Verbraucher inklusive Steuern mehr als $300 zahlen. In den USA hat der durchschnittliche Einzelhandelspreis für Diesel einen Rekordwert von $6 je Gallone erreicht.

Der europäische Erdgaspreis ist unterdessen auf den höchsten Stand seit Ende 2022 gestiegen. Die Lagerbestände vor der kalten Jahreszeit befinden sich für diese Jahreszeit auf einem Rekordtief, während Analysten die Möglichkeit sehen, dass die Preise wieder über €100 je Megawattstunde steigen könnten – rund 25 % über dem aktuellen Niveau.

Begrenzte Raffineriekapazitäten erhöhen den Druck zusätzlich. Ukrainische Angriffe auf russische Raffinerien haben die Diesel-Exporte des Landes auf ein Rekordtief gedrückt, während sich Anlagen im Nahen Osten noch immer von Angriffen zu Beginn des Krieges mit Iran erholen.

Auch die Transporte durch die Straße von Hormus liegen weiterhin deutlich unter dem Vorkriegsniveau. Vor dem Konflikt verlief rund ein Fünftel der weltweiten Öl- und Flüssigerdgasströme über diese Route.

Huthi-Angriffe auf Saudi-Arabien haben ein zusätzliches Risiko geschaffen. Nach einer Reihe von Angriffen schloss das Königreich seine Ost-West-Pipeline, eine Route mit einer Kapazität von 7 Millionen Barrel pro Tag, die zu einer wichtigen Alternative zur Straße von Hormus geworden war.

Energiekrise droht einen schwierigen Winter zu verursachen

Die Puffer, die zuvor zur Eindämmung der Preise beitrugen, schrumpfen allmählich. Die Freigaben aus strategischen Reserven verlangsamen sich, China erhöht seine Ölkäufe, und die kommerziellen Lagerbestände gehen weiter zurück.

Die Anspannung ist auf dem physischen Markt bereits sichtbar: Die Charter eines Supertankers kann mehr als $1 Million pro Tag kosten, während Käufer für sofortige Lieferungen erhebliche Aufschläge zahlen. Der Vertreter der Kuwait Petroleum Corp., Sheikh Khaled Al-Sabah, warnte vor einem „sehr schwierigen Winter“ für Nordeuropa.

Die IEA erwartet, dass die globale Ölnachfrage 2026 so stark wie seit der Pandemie nicht mehr zurückgehen wird, wobei die hohen Dieselpreise zu den Hauptfaktoren zählen. Gleichzeitig warnte die Agentur, dass die Lagerbestände, die zuvor zur Eindämmung der Preise beitrugen, aufgebraucht werden und das globale Raffineriesystem nahe an seinen Grenzen arbeitet.

Vor diesem Hintergrund verstärkt Washington den Druck auf Teheran sowohl durch militärische als auch wirtschaftliche Maßnahmen. Die Regierung von Donald Trump bereitet zusätzliche Sanktionen gegen Iran vor, während der Präsident erklärte, unter ähnlichen Umständen erneut einen Angriff anzuordnen.

Ein langwieriger Konflikt erhöht das Risiko weiterer Lieferunterbrechungen und zusätzlichen Drucks auf die Energiepreise. Regierungen stehen damit vor der Herausforderung, Verbraucher vor steigenden Lebenshaltungskosten zu schützen, während die Zentralbanken die Geldpolitik straffen.

Zuvor berichteten wir, dass Iran den Einsatz von Kryptowährungen im Außenhandel erlaubt hat. Die Entscheidung erweiterte die Möglichkeiten des Landes, digitale Vermögenswerte für internationale Abrechnungen zu nutzen.

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