Die Volatilität von Bitcoin überwiegt die Renditen, da die Sharpe-Ratio tief in den Bärenbereich fällt

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Artem Shendetskii

09.02.2026

Die Volatilität von Bitcoin überwiegt die Renditen, da die Sharpe-Ratio tief in den Bärenbereich fällt — Bitcoin Sharpe Ratio erreicht -10

Die Sharpe Ratio von Bitcoin - ein wichtiger Maßstab für risikobereinigte Renditen - ist in den tief negativen Bereich gerutscht, ein Bereich, der laut CryptoQuant-Analyst Darkfost historisch mit den Endphasen von Bärenmärkten übereinstimmt.

Höhepunkte

Die Sharpe Ratio von Bitcoin fiel in die Nähe von -10, was auf stark negative risikobereinigte Renditen hindeutet, die häufig in späten Bärenmarktphasen auftreten.
Analysten sagen, dass extreme Werte auf eine sich nähernde Umkehrzone hindeuten können, obwohl es noch kein direktes Kaufsignal ist.
Der Druck der Bären ist nach wie vor groß, und eine echte Bodenbildung könnte Monate dauern, ohne dass ein klarer Katalysator für eine Trendwende sorgt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Das Verhältnis ist auf etwa -10 gefallen, den niedrigsten Stand seit März 2023, was darauf hindeutet, dass Investoren derzeit ein hohes Risiko eingehen, ohne durch hohe Renditen entschädigt zu werden, berichtet Cointelegraph.

Einfach ausgedrückt, sieht die jüngste Performance von Bitcoin im Verhältnis zur Volatilität unattraktiv aus. Ähnliche Werte traten während der Markttiefs von Ende 2018-2019 und Ende 2022-Anfang 2023 auf. Das bedeutet zwar nicht, dass der Bärenmarkt vorbei ist, aber es deutet darauf hin, dass der Markt in eine extreme Risiko-Ertrags-Phase eintreten könnte. Analysten betrachten diese Bedingungen als die Art, die häufig großen Wendepunkten vorausgehen.

Negative Messwerte deuten auf eine potenzielle Umkehrzone hin

Darkfost betonte, dass eine negative Sharpe Ratio kein direktes Kaufsignal darstellt, sondern vielmehr verdeutlicht, wie angespannt die Bedingungen geworden sind. Historisch gesehen nähern sich die Märkte, wenn das Verhältnis so weit unter Null fällt, häufig einer Zone, in der der Abwärtstrend an Schwung verliert. Die Kennzahl erreichte im November 2025 kurzzeitig den Nullpunkt, als Bitcoin ein lokales Tief bei 82.000 $ erreichte, bevor sie sich während des jüngsten Ausverkaufs weiter verschlechterte.

Der Analyst merkte an, dass das Risiko weiterhin erhöht ist und sich das Verhältnis weiter verschlechtert, was bedeutet, dass Bitcoin noch kein attraktives Erholungsprofil aufweist. Extreme Negativität wird jedoch häufig mit dem späteren Teil von Abwärtszyklen in Verbindung gebracht, wenn die Stimmung schwach ist und der Verkaufsdruck nachlässt. Diese Dynamik hat wiederholt eher Übergangszonen als Korrekturen in der Mitte des Zyklus gekennzeichnet.

Der Druck der Bärenmärkte bleibt bestehen, und das Timing könnte Monate dauern

Trotz der historischen Parallelen warnte Darkfost, dass diese Phase noch Monate andauern könnte, wobei Bitcoin immer noch anfällig für weitere Abwärtsbewegungen ist, bevor sich eine echte Trendwende abzeichnet. Die Analysten von 10x Research schlossen sich dieser Warnung an und argumentierten, dass der allgemeine Abwärtstrend ohne einen eindeutigen Katalysator für eine Trendwende intakt bleibt.

Bitcoin stürzte in der vergangenen Woche kurzzeitig auf 60.000 $ ab, bevor er sich wieder über 71.000 $ erholte, liegt aber immer noch etwa 44 % unter seinem Höchststand vom Oktober bei 126.000 $. Die Marktstimmung ist nach wie vor stark rückläufig, und die technischen Bedingungen müssen noch eine nachhaltige Bodenbildung bestätigen. Im Moment könnte die Sharpe Ratio auf eine sich nähernde Wendezone hindeuten - aber es könnte Geduld erforderlich sein, bevor sich das Risiko verbessert und die Renditen stabilisieren.

Kürzlich schrieben wir, dass der Kryptomarkt relativ stabil geblieben ist, mit einer Gesamtkapitalisierung von fast 2,4 Billionen US-Dollar und einem Plus von 1,55 % (24 Stunden), da die Händler nach der starken Volatilität der letzten Woche eine Pause eingelegt haben.

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