Silberpreis-Prognose: XAG steigt in Richtung $80, da die Eskalation in Venezuela die Nachfrage ankurbelt

Silber wird mit Nachdruck gehandelt und bewegt sich am Dienstag in der Nähe von $ 79 pro Unze, nachdem es zum dritten Mal in Folge zugelegt hat, während das Metall in Richtung Rekordniveau drängt. Die Erholung spiegelt eher eine deutliche Verschiebung der makroökonomischen Risiken wider als einen rein technischen Ausbruch.

Die Militäraktion Washingtons in Venezuela und die gemeldete Festnahme von Nicolás Maduro haben den geopolitischen Druck auf die globalen Märkte erhöht und die Nachfrage nach Absicherungen gegen harte Vermögenswerte zu einem Zeitpunkt neu entfacht, an dem das Vertrauen bereits fragil war. Verstärkt wurde diese Entwicklung durch schwächere US-Wirtschaftssignale und eine Haltung der US-Notenbank, die zwar nicht offen dovish ist, aber empfindlicher auf Abwärtsrisiken auf dem Arbeitsmarkt reagiert hat. Zusammengenommen haben diese Kräfte die realen Renditen in Grenzen gehalten und die Attraktivität von Silber sowohl als Währungsabsicherung als auch als Industriewert gestärkt.

Die Reaktion des Marktes war entscheidend. Anstatt sich von der Stärke zu verabschieden, haben sich die Händler auf die Erholung eingestellt und die jüngsten Entwicklungen als strukturelle Verschiebung der Risikowahrnehmung und nicht als vorübergehenden Schlagzeilenschock betrachtet.

Trendverlängerung hält an, da das Momentum kontrolliert bleibt

Aus Sicht der Preisentwicklung verhält sich Silber eher wie ein Markt, der sich in einer Trendausweitung befindet, als wie ein Markt, der sich in einem späten Stadium des Exzesses befindet. Auf dem Tages-Chart liegt der Preis nach wie vor fest über allen wichtigen gleitenden Durchschnitten, wobei der 20-Tage-EMA im Bereich der niedrigen 70 $-Marke ansteigt und der 50-Tage-EMA sich im Bereich der niedrigen 60 $-Marke hält. Der sich vergrößernde Abstand zwischen den kurz- und langfristigen Durchschnitten unterstreicht die Stärke der Richtungsbewegung.

SILBER Preisdynamik (Quelle: TradingView)

Die Rückschläge des vergangenen Monats waren gering und wurden schnell wieder aufgefangen, was darauf hindeutet, dass die Dip-Käufer weiterhin die Kontrolle haben. Dieses Verhalten steht im Gegensatz zu Erschöpfungsphasen, in denen Erholungen bei hohem Volumen zum Stillstand kommen und Rücksetzer sich vertiefen. Hier war die Konsolidierung kurz und geordnet, was die zinsbullische Struktur verstärkt.

Die Momentum-Indikatoren stützen diese Einschätzung. Der RSI auf dem Tages-Chart ist in den oberen 60er- bis unteren 70er-Bereich geklettert, was einen starken Aufwärtsdruck widerspiegelt, ohne die extremen Werte zu erreichen, die oft scharfen Umschwüngen vorausgehen. Noch wichtiger ist, dass der RSI sogar während der Pausen erhöht blieb, was darauf hindeutet, dass der Aufwärtsdruck eher absorbiert als abgebaut wird. Dieses Muster tritt in der Regel dann auf, wenn die Preise durch die strukturelle Nachfrage und nicht nur durch spekulative Bewegungen getrieben werden.

Die Intraday-Charts geben kurzfristigen Marktteilnehmern zusätzliche Zuversicht. Auf dem 30-Minuten-Zeitrahmen hat der Silberpreis die Supertrend-Unterstützung bei aufeinanderfolgenden Pullbacks respektiert, wobei die parabolischen SAR-Punkte nach kurzen Konsolidierungen schnell wieder unter den Preis zurückkehrten. Jede Unterbrechung hat sich nach oben aufgelöst, so dass eher ein Treppenmuster als ein Blow-Off-Top entstanden ist. Solange sich der Preis auf Intraday-Schlussbasis über dem Bereich zwischen 77 und 78 $ hält, dürften Momentum-Händler weiterhin auf der Long-Seite positioniert sein.

Makroökonomischer Hintergrund verstärkt die Attraktivität von Silber

Aus fundamentaler Sicht hat sich das Umfeld ungewöhnlich günstig entwickelt. Die Eskalation um Venezuela hat die Nachfrage nach sicheren Häfen zu einem Zeitpunkt wiederbelebt, als die Anleger bereits wegen der nachlassenden Produktionstätigkeit in den USA beunruhigt waren. Die jüngsten Daten waren enttäuschend und verstärkten die Befürchtung, dass sich das Wachstum schneller abkühlen könnte als von der Politik erwartet.

Gleichzeitig haben Beamte der Federal Reserve in ihren Kommentaren die Risiken für den Arbeitsmarkt offener eingeräumt. Die Märkte gehen zwar immer noch von einer hohen Wahrscheinlichkeit aus, dass die Zinssätze bei der nächsten Sitzung unverändert bleiben, aber der veränderte Ton hat ausgereicht, um einen aggressiven Anstieg der Realrenditen zu verhindern. Das ist wichtig für Silber, das tendenziell zu kämpfen hat, wenn die Realzinsen stark ansteigen.

Die doppelte Rolle von Silber stärkt das Narrativ. Abgesehen von seinem Status als Währungsabsicherung profitiert das Metall weiterhin von der industriellen Nachfrage im Zusammenhang mit Elektronik, Solarinfrastruktur und allgemeinen Elektrifizierungstrends. Das Angebot ist nach wie vor eingeschränkt, da das Wachstum der Minenproduktion hinter der Nachfrage zurückbleibt. Auch die Investitionsströme haben angehalten, da Silber Kapital von Anlegern anzieht, die in Zeiten geopolitischer Spannungen eine billigere Alternative zu Gold mit höherem Beta suchen.

Niveaus, die über Fortsetzung oder Pause entscheiden

Die zinsbullische Fortsetzung hängt von der Fähigkeit des Marktes ab, das Überangebot bei 80 $ zu absorbieren. Ein anhaltender Tagesschlusskurs über dieser psychologischen Marke würde wahrscheinlich die Tür in Richtung der mittleren 80 $-Marke öffnen, wo der historische Widerstand erheblich schwächer wird. Darüber hinaus könnte sich die Preisfindung beschleunigen, insbesondere wenn sich die geopolitischen Spannungen verschärfen oder die anstehenden US-Arbeitsmarktdaten negativ überraschen, was die Erwartung verstärken würde, dass die nächste geldpolitische Maßnahme der US-Notenbank schließlich zu einer Lockerung führen wird.

Die Abwärtstendenz bleibt zweitrangig, aber relevant. Silber hat sich über einen komprimierten Zeitrahmen stark erholt, so dass es anfällig für Gewinnmitnahmen ist, wenn die geopolitischen Risiken schnell deeskalieren oder die Erwartungen der Fed wieder hawkistischer werden. Ein Rückfall unter 76 $ bei starkem Volumen wäre ein erstes Anzeichen dafür, dass die Dynamik ins Stocken gerät. Darunter wird der Bereich zwischen 72 und 73 $ in der Nähe des steigenden 20-Tage-EMA kritisch. Ein Scheitern dort würde darauf hindeuten, dass der Markt einen tieferen Rücksetzer benötigt, bevor er einen weiteren Anstieg wagen kann.

Für Händler bleibt die Tendenz, den Trend zu respektieren und gleichzeitig die Volatilität zu kontrollieren. Der Kauf von kontrollierten Pullbacks in Richtung der Intraday-Unterstützung bietet ein besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis als die Verfolgung von Ausbrüchen am Ende der Sitzung. Ein striktes Risikomanagement ist in einem von Schlagzeilen geprägten Umfeld unerlässlich.

Zuvor hatten wir festgestellt, dass Silber aufgrund seiner relativen Stärke eine Outperformance erzielte, als sich die Realrenditen stabilisierten und die geopolitischen Risiken neu bewertet wurden. Deraktuelle Anstieg bestätigt diese Verschiebung, wobei sich Silber wie ein Markt verhält, der akkumuliert und nicht verteilt wird.